O Papel da Blockchain no Sistema Financeiro
Experiência Profissional
Markus Infanger, que possui mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro, teve passagens por instituições como UBS, Goldman Sachs e Credit Suisse. Atualmente, ele trabalha no desenvolvimento de produtos da Ripple, onde vê a tecnologia blockchain como uma solução eficaz para acelerar a liquidação de operações e ampliar o acesso a investimentos.
Problemas da Fragmentação
De acordo com Infanger, a estrutura do sistema financeiro atual se tornou fragmentada ao longo das últimas décadas. A diversidade de intermediários diminui a eficiência das transferências entre mercados, que podem levar dias para serem completadas. “Trilhões de dólares permanecem imobilizados ao longo desse processo”, afirma ele.
Como a Blockchain Pode Acelerar as Operações
Registro de Ativos
O registro de ativos na blockchain pode agilizar essas operações, pois possibilita que transações sejam registradas e validadas em uma base compartilhada entre os participantes da rede. Cada ativo pode ser representado digitalmente através de tokens, e o tempo de conclusão das transações varia conforme a estrutura de cada operação.
Liquidação Rápida
Infanger destaca que “cotas de fundos ou títulos tokenizados podem ser liquidados em três a cinco segundos, em vez de seguir prazos como D+1”, que é o prazo convencional onde o dinheiro fica disponível um dia útil após o pedido de resgate. Essa rapidez representa uma revolução no modo como as transações financeiras são realizadas.
Inovação em Produtos Financeiros
Paradigma de Produto
Várias empresas do setor de criptomoedas têm investido em soluções que incluem pagamentos, operações de crédito e novos produtos de investimento, oferecendo a tokenização de ativos reais (RWAs, em inglês). Infanger aponta que a estratégia da Ripple é integrar essa infraestrutura digital ao sistema financeiro já existente, propondo uma solução completa de ponta a ponta.
Desenvolvimento com Aporte Tradicional
A experiência prévia de Infanger no mercado financeiro tradicional influencia seu trabalho atual na RippleX. Ele menciona que a estrutura do sistema financeiro, com sua fragmentação e a dependência de diversos intermediários, faz com que a movimentação de valores e ativos financeiros ainda leve bastante tempo. Essa percepção foi o que impulsionou sua migração para a blockchain, onde ele vê a oportunidade de criar uma infraestrutura financeira mais eficiente.
Integração do Mercado Tradicional e Blockchain
Crescimento do Ecossistema
Com o avanço da tokenização, Infanger analisa que a tecnologia blockchain tem o potencial de movimentar e liquidar valores de forma global em poucos segundos e com custos reduzidos. O uso de stablecoins para pagamentos internacionais é um dos principais casos de aplicação dessa tecnologia. Além disso, ele menciona que a blockchain poderia permitir que fundos de mercado monetário servíssem como garantia sem a necessidade de resgatá-los, aumentando a eficiência do mercado de capitais.
A Ripple como Plataforma Completa
Infanger confirma que a Ripple está evoluindo de uma mera solução de pagamentos baseada em um token para se tornar uma plataforma integral para soluções em blockchain, englobando diversas verticais de operações financeiras.
Avanços no Brasil
Mercado Estratégico
O Brasil se destaca como um mercado importante para a Ripple, especialmente no que diz respeito ao processo de tokenização. Atualmente, existem cerca de US$ 6,7 bilhões em ativos financeiros reais tokenizados na XRP Ledger, rede blockchain da Ripple, dos quais aproximadamente US$ 2,7 bilhões estão localizados no Brasil.
Expectativas de Crescimento
Em relação às aplicações específicas, Infanger observa uma crescente demanda na área de pagamentos e uma intensa utilização de stablecoins nesse setor. No campo do crédito privado, a VERT, empresa brasileira de securitização, lançou o primeiro Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) tokenizado do Brasil, utilizando a XRP Ledger. Outro segmento que vem crescendo é o de commodities, onde já foram tokenizados, por exemplo, mais de US$ 280 milhões em diamantes certificados nos Emirados Árabes Unidos.
Impacto para o Investidor
Três Frentes de Mudança
As inovações trazidas pela tokenização podem ser resumidas em três frentes principais.
Liquidação: Uma cota de fundo ou um título tokenizado pode ser liquidado em apenas três a cinco segundos, superando os prazos tradicionais de D+1 ou mais tempo.
Acesso e Fracionamento: Ativos que antes exigiam altos aportes e eram restritos a investidores qualificados podem ser fracionados e disponibilizados a um público mais amplo, sempre respeitando os limites regulatórios.
Transparência e Mobilidade: A posse dos ativos é registrada em um livro-razão público e auditável, enquanto o mesmo token pode ser utilizado como garantia em operações de crédito. Isso fornece novas possibilidades de liquidez para ativos que, em muitos casos, permanecem ilíquidos até o vencimento.
Fonte: www.estadao.com.br
