Santander Eleva Recomendação para LVBI11
A equipe do Santander elevou a recomendação para o fundo imobiliário VBI Logística (LVBI11), que é gerido pelo Patria Investimentos, alterando a classificação de manutenção para compra.
Análise das Cotas
Em um relatório divulgado, o analista Flávio Pires salienta que as cotas do FII estão com um desconto de aproximadamente 9% em relação ao valor patrimonial (P/VP). Além disso, a estimativa de dividend yield para os próximos 12 meses é de 8,8%.
Queda da Vacância
Nos últimos meses, o Patria anunciou a entrada de novos locatários, resultando em uma redução da taxa de vacância para 3% a partir de outubro. Essa diminuição foi vista como um aspecto positivo pela equipe do Santander. O relatório destaca que, após períodos de carências e descontos, o FII pode ter um significativo aumento em suas receitas, o que impactará de maneira favorável a distribuição de rendimentos nos meses à frente.
Portfólio e Inquilinos
Os contratos vigentes do LVBI11, que possuem vencimentos a partir de 2027, são em sua maioria de longo prazo. Com isso, 88% dos contratos incluem locatários como Scania, DHL, Ambev e Amazon. É importante mencionar que a Americanas também é um locatário relevante na carteira, representando 6% das receitas do FII, embora a empresa esteja enfrentando problemas devido à descoberta de uma fraude contábil.
Potenciais Problemas a Serem Monitorados
O banco também alerta para possíveis problemas relacionados a imóveis que possam se tornar inoperantes. Além disso, cerca de 6% dos contratos que estão vigentes vencem ainda neste ano, o que requer atenção.
FIIs Favoritos do Santander
Apesar da recomendação de compra para o LVBI11, o relatório menciona que a equipe do Santander ainda prefere outros dois fundos do segmento de galpões: BTG Pactual Logística (BTLG11) e Bresco Logística (BRCO11).
No que diz respeito aos FIIs de papel, os que têm destaque são Mauá Capital Recebíveis (MCCI11) e Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11). No setor de shoppings centers, o banco ressalta XP Malls (XPML11) e Vinci Shopping Centers (VISC11). Para a renda urbana, as recomendações são TRX Real Estate (TRXF11) e Pátria Renda Urbana (HGRU11).
Hedge Funds e Segmento Híbrido
Entre as recomendações para os hedge funds, o Santander continua a indicar Kinea Hedge Fund (KNHF11) e BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11) como suas principais escolhas. No segmento híbrido, as preferências ficam com Guardian Real Estate (GARE11) e Tivio Renda Imobiliária (TVRI11).
Fonte: www.moneytimes.com.br