Política Monetária Restritiva
O Banco Central dos Estados Unidos deve continuar adotando uma política monetária restritiva por um período, em decorrência do crescimento econômico substancial. Esta avaliação foi feita pelo presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, nesta quarta-feira, dia 11.
Perspectivas de Crescimento e Inflação
Schmid enfatizou que ainda é prematuro contar com aumentos na produtividade como uma solução para a elevada inflação. "Com a inflação ainda em níveis elevados, está claro que a demanda ultrapassa a oferta na maior parte da economia", declarou Schmid, em comentários elaborados para um fórum econômico em Albuquerque, Novo México.
Embora haja a possibilidade de que um aumento da produtividade ou a integração da inteligência artificial possam impulsionar o potencial econômico e gerar um "ciclo de crescimento não inflacionário e impulsionado pela oferta", Schmid expressou a opinião de que ainda não se chegou a esse estágio. Por esse motivo, é necessário manter as taxas de juros em patamares suficientemente altos para desencorajar alguns gastos e investimentos.
"Novas reduções nas taxas correm o risco de permitir que a inflação permaneça elevada por um período ainda mais prolongado", destacou Schmid, especialmente numa fase em que parece que a economia pode continuar a crescer em um ritmo superior ao tendencial.
Considerações sobre a Produtividade
Durante o governo do ex-presidente Donald Trump, e em consonância com a indicação de Kevin Warsh para a presidência do Federal Reserve, foram apresentados dados recentes que demonstram um aumento significativo na produtividade como justificativa para a redução das taxas de juros. A expectativa é que esse panorama se mantenha à medida que as ferramentas de inteligência artificial se disseminam pela economia.
Uma maior capacidade de produção que demanda menos recursos pode possibilitar um crescimento econômico mais robusto, sem as pressões inflacionárias, fazendo com que o Fed se preocupe menos com a pressão sobre os preços em um cenário de crescimento acelerado.
Entretanto, Schmid observou que os recentes ganhos em produtividade podem ter raízes em fatores mais simples, como o fato de que os trabalhadores estão permanecendo em seus empregos por mais tempo em comparação aos anos de alta rotatividade decorrente da pandemia de Covid-19, além de estarem se tornando mais competentes em suas atividades diárias. "Minhas fontes estão amplamente de acordo que estamos agora em um mercado de trabalho caracterizado por baixas taxas de contratação, demissões e rotatividade. Um aspecto positivo dessa baixa rotatividade é a melhoria na produtividade", afirmou Schmid, que não tem voto no comitê de política monetária do Fed neste ano. "Ainda não está claro se essa produtividade continuará a crescer nesse ritmo."
Expectativas para as Taxas de Juros
O Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas em sua última reunião de política monetária, ocorrida no final do mês passado. A expectativa é que esse status seja mantido pelo menos até a reunião agendada para os dias 16 e 17 de junho. A divulgação de um relatório de empregos para janeiro, que apresentou resultados melhores do que o esperado, reforçou essa perspectiva.
Novos dados com informações sobre a inflação nos Estados Unidos estão previstos para serem divulgados na próxima sexta-feira, dia 13.
Fonte: www.moneytimes.com.br