Desempenho Negativo em Wall Street no Início de Novembro
O início de novembro foi marcado por um desempenho negativo nas bolsas de valores de Wall Street. O índice Nasdaq, que é altamente concentrado em tecnologia, teve uma queda de mais de 3%, apresentando seu pior desempenho semanal desde o início de abril. O S&P 500, por sua vez, registrou uma queda de 1,6% na mesma semana. Ambas as medidas de ações interromperam sequências de três semanas de alta.
Causas da Queda do Mercado
A recente queda do mercado, que se seguiu a um mês de outubro forte, pode ser atribuída a dois fatores principais. Em primeiro lugar, os investidores começaram a demonstrar preocupação com as elevadas avaliações das ações relacionadas à inteligência artificial. Um exemplo claro disso é a Nvidia, que perdeu sua designação de capitalização de mercado de US$ 5 trilhões, com uma desvalorização semanal de 7%. Além disso, a fraqueza das ações da Nvidia foi agravada pela percepção de que a China não abriria sua economia de maneira significativa para o setor de chips de inteligência artificial. Embora a gestão da empresa não tenha incluído as vendas na China em suas previsões nos últimos meses, muitos investidores ainda acreditavam que isso poderia ocorrer. Apesar disso, mantemos nossa tese de longo prazo de “possuir e não negociar” em relação à Nvidia.
Sinais de Impacto da Paralisação do Governo
Em segundo lugar, começaram a surgir indícios de que a paralisação do governo, a mais longínqua da história dos EUA, estava começando a afetar negativamente a economia. Os cortes de empregos no mês passado atingiram seus níveis mais altos para um mês de outubro em 22 anos, conforme dados divulgados na quinta-feira pela empresa de realocação Challenger, Gray & Christmas. No dia seguinte, a mais recente pesquisa mensal sobre a confiança do consumidor da Universidade de Michigan registrou quase sua pior pontuação histórica. Esses relatórios de organizações privadas ganharam relevância adicional desde o início da paralisação, que começou em 1º de outubro e atrasou a publicação da maioria dos dados econômicos governamentais.
Estratégias de Negociação em Meio à Turbulência do Mercado
No decorrer dessa semana difícil para o mercado, realizamos três negociações. Na segunda-feira, aumentamos nossa posição na Starbucks. As ações da empresa sofreram quedas, assim como outras ações de restaurantes, devido a preocupações com a redução do consumo. Consideramos que essa queda foi exagerada. Após tudo, a narrativa de recuperação sob a liderança do CEO Brian Niccol continua forte. “Com as ações sendo negociadas de volta aos seus baixos de tarifas do ‘Dia da Libertação’ no início de abril, vemos essa recente fraqueza como uma oportunidade para adquirir mais lentamente,” escreveu Jeff Marks, diretor de análise de portfólio do Investing Club, em um alerta de negociação. “Niccol iniciou um plano ambicioso para recuperar a atmosfera das cafeterias e reformar suas lojas por meio de um novo modelo de operação e pessoal chamado Green Apron Service. Levou alguns trimestres, mas a virada finalmente começou.”
O clube também adquiriu mais ações da Boeing na terça-feira. Os papéis da fabricante de aeronaves caíram significativamente após o relatório financeiro da companhia na semana passada, que revelou um encargo maior do que o esperado em seu programa 777X. Embora o trimestre tenha sido um retrocesso frustrante, a queda representou uma excelente oportunidade para investidores de longo prazo como nós. “A recuperação sob a liderança do CEO da Boeing, Kelly Ortberg, ainda está progredindo bem, impulsionada por uma execução melhorada em seu programa 737,” escreveu Marks em um alerta de negociação. “Com a produção aumentando de 38 para 42 aeronaves por mês — e eventualmente para 47 e 52 sob a orientação da FAA no futuro — a capacidade da Boeing de fabricar e entregar mais aviões resultará em uma forte geração de fluxo de caixa livre nos próximos anos.”
Oportunidades de Investimento Durante a Retração do Mercado
A retração do mercado na quinta-feira nos proporcionou uma oportunidade de adquirir mais ações da GE Vernova. Os papéis dessa empresa caíram, pois ações vinculadas à IA passaram a ser analisadas mais criticamente em suas avaliações. Isso se deve ao fato de a GE Vernova ser uma das maiores produtoras mundiais de turbinas a gás, utilizadas para gerar eletricidade e em produtos de eletrificação encontrados em data centers. As vendas da empresa são amplamente beneficiadas pela demanda insaciável por mais energia, em razão da acelerada corrida pela infraestrutura de inteligência artificial. “Estamos aproveitando essa queda para comprar mais ações, já que ainda mantemos uma perspectiva positiva de longo prazo sobre a necessidade de investimentos aumentados em eletricidade,” escreveu Marks em outro alerta de negociação.
Destaques dos Negócios e Resultados Financeiros
A Eli Lilly foi uma das empresas que ganhou destaque esta semana. O presidente Donald Trump anunciou na quinta-feira um acordo de preços de GLP-1 com a Lilly e a rival Novo Nordisk, que reduzirá os preços de certos tratamentos para perda de peso em troca de cobertura nos programas Medicare e Medicaid. Esta foi uma grande notícia para a Lilly, pois poderá expandir o acesso ao Zepbound, aumentando o mercado total endereçado do blockbuster de perda de peso. A Eli Lilly também está por trás do GLP-1 Mounjaro, que não foi incluído na negociação. Além disso, a gestão anunciou resultados positivos de um estudo clínico de meio de fase para seu medicamento experimental para obesidade, chamado eloralintide, que demonstrou ajudar pacientes a perder peso enquanto mantinham a massa muscular. As ações da Eli Lilly apresentaram uma alta de 7% ao longo da semana.
Resultados de Outros Setores
Os resultados trimestrais e notícias sobre cisões de empresas também estavam em foco. A Eaton publicou um relatório misto na terça-feira de manhã, que superou as expectativas de lucro por ação ajustado (EPS), mas apresentou um desempenho abaixo do esperado em receita e vendas orgânicas. Apesar de os resultados gerais terem sido irregulares, o Clube ainda encontrou pontos positivos no relatório. Por exemplo, o lucro e a margem de lucro do segmento total superaram as expectativas e alcançaram novos recordes trimestrais.
A DuPont, por sua vez, registrou resultados acima das expectativas tanto nas receitas quanto nos lucros na quinta-feira de manhã, menos de uma semana após a cisão da Qnity Electronics. As ações da DuPont caíram logo após o anúncio devido a ruídos em torno dos números trimestrais em decorrência da separação e da desinvestimento de seu negócio de Aramidas. Entretanto, os fundamentos subjacentes da nova DuPont parecem sólidos, e suas ações foram o nosso maior vencedor na semana, apresentando uma alta de 16,5%, chegando a quase US$ 40. O Clube rebaixou as ações para uma classificação 2. Também ajustamos nosso preço-alvo para US$ 44.
A Solstice Advanced Materials, que recentemente se separou do nome do Clube Honeywell, divulgou resultados na quinta-feira sem grandes surpresas. O crescimento da receita foi de 7%, conforme anunciado quando a Honeywell publicou seus próprios resultados há apenas duas semanas. Além disso, tudo estava bastante alinhado com o que foi mencionado no dia do investidor no mês passado.
A Texas Roadhouse apresentou um relatório misto sobre lucros na noite de quinta-feira, divulgando resultados de comparações que superaram as expectativas, apesar de preocupações com a desaceleração do consumo. No entanto, os preços mais altos da carne bovina levaram a cadeia de steakhouse a elevar sua previsão de inflação de commodities, o que tem impactado a lucratividade da Texas Roadhouse há algum tempo. Contudo, não desistimos das ações do Clube ainda.
Wall Street também ouviu da Qnity na noite de quinta-feira. Embora não tenham sido divulgados os lucros, pois esses números foram apresentados quando a DuPont fez seu relatório, a gestão forneceu uma atualização sobre os negócios após o fechamento, o que nos deixou esperançosos sobre a posição da empresa para continuar crescendo a partir de tendências seculares, como a inteligência artificial, nos próximos anos. O Clube atribuiu uma classificação equivalente de compra 1 às ações e um preço-alvo de US$ 110. As ações da Qnity foram voláteis e fecharam a sexta-feira um pouco acima de US$ 92.
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Fonte: www.cnbc.com