Resultados do Terceiro Trimestre da Ser Educacional
Com o avanço no Ebitda ajustado, o crescimento da receita líquida e um lucro operacional mais robusto, a Ser Educacional (BOV:SEER3) registrou um desempenho positivo no terceiro trimestre, despertando o interesse dos investidores que acompanham o setor de educação na B3.
Retorno ao Lucro
A Ser Educacional apresentou um terceiro trimestre mais sólido do que o esperado, revertendo o prejuízo registrado no mesmo período do ano anterior. O balanço divulgado na noite de sexta-feira revelou um lucro líquido de R$ 14,9 milhões entre julho e setembro, refletindo uma importante mudança na trajetória recente da empresa.
Estratégia de Eficiência Operacional
A reversão do prejuízo é um indicativo da consolidação da estratégia de eficiência operacional da companhia, que enfrentou custos elevados desde o início do ano. A Ser Educacional tem buscado um reposicionamento competitivo em cursos presenciais e digitais, e os resultados financeiros começam a evidenciar esse movimento.
Crescimento do Ebitda e Receita Líquida
Além do lucro, o Ebitda ajustado da empresa avançou 9,2%, alcançando R$ 102,3 milhões no trimestre. Este resultado reforça a capacidade da companhia de gerar caixa mesmo em um cenário desafiador para o setor de ensino superior privado. A receita líquida apresentou um crescimento de 8,4%, totalizando R$ 514,5 milhões.
Em termos ajustados, o lucro líquido atingiu R$ 24,2 milhões, um aumento de quase 25% em comparação ao ano anterior, o que reforça o crescimento da eficiência operacional.
Controle de Despesas e Desempenho Acadêmico
A companhia ressaltou em seu relatório que o trimestre refletiu um “maior controle de despesas, disciplina operacional e melhoria da performance acadêmica”, enfatizando a estratégia de consolidação das margens.
Captação de Alunos
Graduação Presencial
A captação de alunos de graduação no modelo de Ensino Híbrido (presencial) registrou uma redução de 7,9% ao comparar o terceiro trimestre de 2025 (3T25) com o mesmo período em 2024 (3T24). Essa diminuição se deve, principalmente, ao foco em elevar o ticket médio de captação durante o segundo semestre. As taxas de ocupação dos imóveis atingiram os níveis almejados em função do elevado volume de alunos captados em 2025 e da rematrícula da base existente para 2025. É importante mencionar que a comparação com o 3T24 é elevada, pois no comparativo com o 3T23, a captação havia crescido 11,2%.
Graduação Digital
Por outro lado, a captação de alunos de graduação no modelo de Ensino Digital caiu 5,9% ao comparar o 3T25 com o 3T24, também devido ao foco da empresa em manter o crescimento do ticket médio, que aumentou 2,5% nos dois períodos, em um ambiente de mercado ainda em expansão na oferta de cursos.
Desempenho das Bases de Alunos
A base de alunos do FIES (Fundo de Financiamento Estudantil) no 3T25 apresentou uma redução de 2,3% em comparação com o 3T24. Em contrastes, a base de alunos do PROUNI (Programa Universidade para Todos) aumentou 41,3% na comparação entre 3T25 e 3T24, acompanhando o crescimento na captação entre os mesmos períodos. A base de alunos do PRAVALER cresceu devido à diminuição da oferta do EDUCRED, um programa de financiamento próprio que reduziu suas atividades desde 2023, quando parte de sua carteira foi vendida para o PRAVALER.
Ticket Médio e Investimentos
Crescimento do Ticket Médio
O ticket médio líquido total cresceu 3,9%, impulsionado principalmente pelo aumento da participação da base de alunos de ensino presencial, que passou de 48,1% para 51,6% da base total. Além disso, o ticket médio dos alunos de Ensino Digital cresceu 2,5%, refletindo a política comercial adotada pela companhia nos últimos semestres.
Entretanto, o ticket médio de Ensino Híbrido apresentou uma queda de 1,4%, devido ao crescimento da base de alunos do PROUNI, que aumentou sua dedução na receita líquida em 17,1%.
Investimentos no Trimestre
No terceiro trimestre de 2025, a companhia investiu R$ 25,3 milhões, sendo que os investimentos em reformas de campi e na aquisição de equipamentos, laboratórios e bibliotecas totalizaram R$ 12,2 milhões, representando uma redução de 38,9% em relação ao 3T24. Os investimentos em licenças e convênios somaram R$ 12,5 milhões, enquanto outras despesas intangíveis totalizaram R$ 0,7 milhão.
Dívida Líquida e Performance das Ações
A Ser Educacional apresentou uma dívida líquida de R$ 576,5 milhões, com uma redução de 19,8% em comparação ao quarto trimestre de 2024. Isso representa uma dívida líquida sobre o Ebitda ajustado de 1,08x, resultado principalmente da melhoria na geração de caixa operacional.
Com o fechamento do pregão na sexta-feira (14 de novembro), a ação SEER3 encerrou o dia cotada a R$ 10,32, apresentando estabilidade (0,00%). Durante a sessão anterior, os papéis oscilaram dentro da faixa de 52 semanas, entre R$ 4,00 e R$ 11,49, mantendo uma posição neutra enquanto o mercado assimila os resultados do balanço. Para o pregão desta terça-feira (18 de novembro), as expectativas são de uma abertura com viés positivo, em vista da reversão do prejuízo e do aumento da rentabilidade.
Sobre a Ser Educacional
A Ser Educacional (SEER3) destaca-se como um dos maiores grupos privados de ensino do Brasil, com uma forte presença no Nordeste e um crescimento crescente no setor de ensino digital. A empresa opera marcas como UNINASSAU e UNAMA, oferecendo cursos presenciais, semipresenciais e EAD. Entre seus concorrentes estão Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3).
A reversão do prejuízo e os avanços operacionais reposicionam a Ser Educacional como um player relevante nos olhos dos investidores da bolsa. O acompanhamento dos próximos trimestres é essencial para a confirmação desta tendência positiva no setor educacional.
Fonte: br.-.com