Setor imobiliário se destaca em dividendos antes da nova tributação; confira datas e valores.

Setor Imobiliário e Pagamentos de Dividendos

O setor imobiliário conclui o ano de 2025 como um dos principais pagadores de dividendos na bolsa de valores, impulsionado pela movimentação de empresas que buscam antecipar suas distribuições antes da implementação da nova tributação programada para 2026. Essa informação foi divulgada em um relatório do BTG Pactual.

Novo Imposto sobre Dividendos

No final de novembro, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sancionou a lei 15.270, que extingue a isenção de imposto sobre dividendos e estabelece uma alíquota de 10% a partir de janeiro para os rendimentos que ultrapassarem R$ 50 mil mensais. Com essa mudança, as companhias têm até o final deste ano para divulgar rendimentos livres de tributação. Essa é uma estratégia que ganhou força nas últimas semanas.

Dividend Yield do Setor de Construção

Para ilustrar a situação, o dividend yield médio das empresas do setor de construção cobertas pelo banco ultrapassou os 10% em dezembro, um resultado superior ao observado em outros setores da B3. Entre as construtoras residenciais, a Even (EVEN3) apresentou o maior yield com 10%, seguida por Direcional (DIRR3) e Lavvi (LAVV3), ambas com rendimentos em torno de 9%.

Empresas com Dividendos Relevantes

Além disso, outras empresas como Cury (CURY3), Melnick (MELK3) e Cyrela (CYRE3) também anunciaram dividendos significativos, com yields situando-se entre 7% e 8%. A Trisul (TRIS3) ficou na mesma faixa. Todas essas companhias divulgaram dividendos no quarto trimestre de 2025 (4T25) e, segundo o BTG, a expectativa é que os pagamentos sejam concluídos antes do final do ano.

Propriedades e Shopping Centers

No segmento de shoppings e propriedades, as empresas que se destacaram foram a HBR (HBRE3), que possui um yield de 28%, mesmo que o pagamento esteja previsto para ser diluído até 2028; a LOG CP (LOGG3), com 13% em dezembro; e a SYN (SYNE3), que apresentou 8%.

Capitalização de Reservas

Outra prática adotada pelas empresas do setor, devido à nova tributação, foi a capitalização de reservas de lucros com a distribuição de ações. Essa estratégia, embora não gere um impacto imediato em caixa para os acionistas, traz benefícios significativos.

1. O primeiro benefício é a criação de espaço para futuras reduções de capital.
2. O segundo é que ao aumentar o “preço médio” das ações, essa ação reduz o potencial de imposto sobre ganhos de capital em vendas futuras.

Histórico de Pagamentos de Proventos

Apesar do aumento observado em dezembro, o BTG menciona que o setor imobiliário já se consolidou como um grande pagador de dividendos há algum tempo. O bom desempenho operacional e os níveis baixos de alavancagem nas companhias contribuíram para a manutenção de distribuições robustas ao longo de 2025.

Neste ano, foram registradas 11 empresas com dividend yield de dois dígitos, totalizando um repasse superior a R$ 8 bilhões. Destacam-se casos de reduções de capital expressivas, como na SYN e na Melnick, com yields de 47% e 36%, respectivamente.

Destaques Entre Construtoras

No setor de construtoras de imóveis populares, a Direcional (com 18%), a Cury (15%) e a Plano & Plano (11%) se destacaram. Já no segmento de médio e alto padrão, as principais empresas foram Lavvi e Mitre (ambas com 15%), seguidas por Even (10%), Cyrela (11%) e Trisul (12%).

Resumo dos Dividendos Anunciados

Abaixo, segue um resumo dos dividendos anunciados e suas respectivas datas, conforme informações do BTG:

Fonte: Empresas, BTG Pactual | Sujeito à aprovação em Assembleia Geral; pagamentos a serem realizados em duas parcelas (R$ 90 milhões em 2026 e R$ 30 milhões até 2028) | **Duas parcelas anunciadas; a data ex-dividendo reflete a mais recente.

Fonte: www.moneytimes.com.br