Recuperação do Setor de Software
O setor de software recuperou quase todo o seu valor de mercado após um período turbulento, caracterizado por um fenômeno denominado “SaaSpocalypse”, ocorrido no início deste ano. O fundo de índice IGV, voltado para software, apresentou um aumento de quase 40% desde as mínimas de abril, quando havia caído em uma proporção semelhante em relação aos seus picos no terceiro trimestre de 2025. Uma situação análoga foi observada com o ETF de software XSW da State Street, que alcançou um novo recorde no final de agosto, após passar por uma queda significativa anteriormente.
O Consenso dos Analistas
Os analistas afirmam que essa recuperação no setor de software é um sinal da reconciliação frágil que ocorreu entre o software e a inteligência artificial, tecnologia que ameaçou substituir o próprio software. Além disso, essa situação confirma a singularidade do conjunto de ativos de capital que o software possui. Brent Thill, do banco de investimentos Jefferies, mencionou em uma nota enviada a clientes que “laboratórios de fronteira têm mais probabilidade de se associar a fornecedores líderes do que de possuir toda a estrutura, enquanto sistemas de registro, dados proprietários e fluxos de trabalho que se mantêm são barreiras duráveis.”
Oportunidades de Investimento no Setor
A monetização da inteligência artificial está avançando de forma mais lenta e irregular no nível das aplicações voltadas para o consumidor, se comparada a áreas mais profundas da tecnologia, como bancos de dados e sistemas operacionais. Por esse motivo, sub-setores como plataformas de dados e cibersegurança são considerados opções mais promissoras neste momento, em comparação com aplicativos, onde a monetização é mais incerta, segundo Thill. O banco de investimento recomenda empresas como a gestora de dados Snowflake, as plataformas de análise Dynatrace e as companhias de cibersegurança Palo Alto Networks e Okta.
Thill declarou: “Acreditamos que os principais fornecedores de análise de dados, como Databricks e SNOW, estão melhor posicionados para ajudar as organizações a entender seus dados empresariais e aplicar inteligência artificial para executar fluxos de trabalho analíticos de maneira mais rápida e eficiente.” É importante ressaltar que a Databricks é uma empresa de capital fechado.
Desempenho de Empresas
As ações da Snowflake subiram 22% em uma quarta-feira, após a empresa reportar resultados do segundo trimestre que superaram as estimativas dos analistas de Wall Street. A Snowflake registrou um lucro ajustado de 62 centavos por ação, em comparação à receita de $1,55 bilhão, enquanto as expectativas dos analistas consultados pela LSEG eram de um lucro por ação de 45 centavos e uma receita de $1,48 bilhão. A empresa também elevou suas projeções de receitas para o ano.
Da mesma forma, a Palo Alto Networks superou as estimativas para o quarto trimestre fiscal nesta semana. O lucro por ação ajustado foi de 1,02 dólares, superando a expectativa de 98 centavos, com receita total de $3,41 bilhões, que também superou a previsão de $3,35 bilhões segundo a LSEG.
Exemplos de Sucesso no Setor
Apesar de uma certa cautela no nível de aplicações, a adoção desigual e a monetização ainda inconsistente da inteligência artificial estão levando a histórias de sucesso notáveis que os investidores devem observar. No início deste mês, as ações da plataforma de registros médicos Doximity mais do que dobraram em uma única negociação após o CEO fazer declarações impactantes sobre o retorno sobre o investimento de sua ferramenta de busca baseada em IA. “Posso afirmar que estamos gerando mais de 10 vezes o valor em receita por busca do que nos custa”, afirmou Jeffrey Tangney durante a chamada de resultados do primeiro trimestre fiscal da empresa.
Além disso, empresas mais tradicionais de software têm se esforçado para demonstrar sua compatibilidade com algoritmos de inteligência artificial, mesmo diante da ameaça que as novas tecnologias representam. Em uma aparição no CNBC no final de agosto, o CEO da Salesforce, Marc Benioff, e o CEO da Anthropic, Dario Amodei, enfatizaram que seus negócios são complementares. “Não estamos interessados em destruir ninguém,” disse Amodei. “Pensamos nisso como algo muito positivo; assim é o funcionamento dos mercados.”
Fonte: www.cnbc.com
