Discussões Sobre Bolha no Mercado de Ações dos EUA
As conversas sobre a possibilidade de uma bolha no mercado de ações norte-americano ganharam força, especialmente à medida que o índice S&P 500 se aproxima de níveis recordes. Entretanto, alguns analistas acreditam que ainda existe potencial para valorização.
Expectativas para o S&P 500
John Higgins, economista-chefe de mercados da Capital Economics, acredita que o S&P 500 tem capacidade para ultrapassar sua previsão atual de 6.750 pontos até o final de 2025, possivelmente estendendo ganhos até 2026, impulsionado pela crescente influência da inteligência artificial (IA).
Lucros e Previsões
Os resultados financeiros que superaram as expectativas estão servindo como um forte motor para essa alta. O lucro por ação (LPA) projetado para os próximos 12 meses do S&P 500 já atingiu cerca de US$ 292, superando a previsão anterior da Capital Economics, que era de US$ 280 para o término de 2025.
Na trajetória atual, estima-se que o lucro por ação possa alcançar cerca de US$ 299 até o fim do ano de 2025 e até US$ 331 em 2026. Embora as grandes empresas de tecnologia tenham sido as principais responsáveis pelo aumento dos lucros, este crescimento também é observado em outras ações que compõem o índice.
Avaliações Abaixo dos Níveis Históricos
Por outro lado, as avaliações atuais ainda ficam abaixo dos níveis extremos observados durante a bolha da internet no final da década de 1990. A relação entre o preço e os lucros futuros do S&P 500 se manteve praticamente estável ao longo do ano, em torno de 22,6, em comparação com o auge de 25 registrado no final dos anos 90.
Os índices de ações das grandes empresas de tecnologia, por sua vez, experimentaram uma leve queda, o que contribuiu para que as avaliações gerais do mercado ficassem abaixo dos patamares observados durante a crise da bolha tecnológica anterior.
Relações Preço/Lucro e Projeções
Higgins observou que as relações preço/lucro para o S&P 500, os grandes setores de tecnologia e o restante do índice não apresentam os mesmos níveis elevados que foram registrados quando a bolha das pontocom se rompeu. Segundo suas projeções, caso o lucro por ação atinja US$ 331 em 2026 e as avaliações alcancem 25, o S&P 500 poderia alcançar aproximadamente 8.275 pontos, superando em mais de 1.000 pontos a previsão atual da Capital Economics para aquele ano.
Previsões de Correção e Riscos
Higgins também espera que uma correção significativa aconteça quando o entusiasmo em torno da inteligência artificial atingir seu ápice, mas acredita que esse ponto não deve ser alcançado antes de 2027.
Entretanto, ele alerta que diversos riscos permanecem. Uma demanda mais fraca por IA, um possível desaceleramento econômico ou pressões renovadas no mercado de títulos podem impactar negativamente o crescimento do índice, conforme indicado por Higgins.
Condições Econômicas Atuais
De maneira geral, Higgins enfatiza que as atuais condições do mercado são distintas daquelas observadas no final da década de 1990. Ele aponta que a economia dos Estados Unidos parece estar mais robusta do que sugerem apenas os dados trabalhistas. Além disso, o Federal Reserve parece mais inclinado a flexibilizar a política monetária em vez de fim na trajetória de endurecimento.
Preços do Petróleo
Os preços do petróleo apresentaram alta na última sexta-feira, preparando a commodity para um avanço semanal significativo. Esta elevação é atribuída a ataques à infraestrutura energética da Rússia e a um inesperado declínio nos estoques de petróleo bruto nos Estados Unidos, que limitou as expectativas em relação à oferta disponível no mercado.
Fonte: br.-.com