Nomeação de Kevin Warsh para o Fed
O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, expressou sua intenção de que o próximo presidente do Federal Reserve (Fed) adote uma política de redução rápida das taxas de juros para fomentar a economia. Kevin Warsh, que aguarda a aprovação do Senado para assumir a liderança do banco central norte-americano, representa uma escolha peculiar nesse contexto.
Posição de Kevin Warsh sobre as Taxas de Juros
Apesar de Warsh ter reiterado sua concordância com a visão de Trump de que as taxas de juros se encontram em um patamar elevado, sua trajetória no Fed evidenciou uma reputação de conservadorismo em relação à inflação. Em resumo, Warsh tem sido mais favorável a aumentos nas taxas de juros do que a reduções.
Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM nos Estados Unidos, comentou sobre a postura de Warsh durante seu tempo no Fed. Segundo Brusuelas, “minha impressão sobre o tempo dele no Fed é que seu primeiro instinto é conservador, e raramente vi um potencial aumento de juros que não lhe agradasse”. Ele ainda adicionou que Warsh pode acabar desapontando um presidente que busca manter taxas de juros extremamente baixas.
Aposentadoria dos Títulos do Tesouro
Tim Mahedy, economista-chefe da Access Macro, também endossou essa análise. Ele destacou que Warsh favoreceu a redução do balanço patrimonial do Fed por meio da venda de títulos do Tesouro. Essa medida poderia acentuar o aumento nos rendimentos desses títulos e, consequentemente, elevar as taxas de empréstimos, como é o caso das hipotecas.
Mahedy observa que "as políticas de Warsh provavelmente contrariam os desejos do presidente".
Críticas à Abordagem de Warsh
Embora uma abordagem mais agressiva possa ter se mostrado prudente frente à recente crise inflacionária, críticos argumentam que a inclinação de Warsh para aumentar as taxas de juros na sequência da crise financeira de 2008-2009 foi mal fundamentada. Brusuelas relembra que, “durante a Grande Crise Financeira que enfrentamos, Kevin Warsh continuou a enfatizar a inflação como o principal risco”. Ele complementou que Warsh não parece ter compreendido adequadamente a natureza e a magnitude do choque econômico comparável a uma depressão que ocorreu naquele período.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br