Rally nas Ações de Cannabis
Na última sexta-feira, houve uma grande valorização das ações de cannabis, impulsionada por relatos de que a administração federal pode reclassificar a maconha em relação à sua classificação como droga, o que poderia sinalizar o início de um novo ciclo de alta no setor, de acordo com Tim Seymour, fundador da Seymour Asset Management.
Reclassificação da Maconha
Uma fonte informou à CNBC que o presidente Donald Trump deve emitir uma ordem executiva para reclassificar a maconha já na próxima segunda-feira. O Washington Post havia relatado anteriormente que Trump estava prestes a instruir agências a mover a cannabis de uma classificação de droga de Schedule I para uma classificação menos restritiva, a Schedule III.
Impacto da Mudança na Classificação
Seymour, cuja empresa administra o Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS), comentou que essa mudança de classificação poderia possibilitar que bancos e grandes bolsas de valores dos Estados Unidos se sentissem mais à vontade para se envolver na indústria, mesmo sem a legalização total da maconha. Isso poderia abrir espaço para que investidores institucionais globais começassem a adquirir ações do setor.
"Os investidores que estão aplicando em cannabis agora estão absolutamente à frente do capital institucional, e isso será poderoso quando esse capital entrar", afirmou Seymour para o CNBC Pro. Ele ressaltou que, embora não estivesse fazendo promessas, não havia dúvida de que ainda estávamos em um estágio inicial da história da cannabis.
Valuation da Indústria
Seymour destacou que, no geral, a indústria está avaliada em um valor de uma vez suas vendas e 6,5 vezes o EBITDA ajustado, o que significa que está "muito barata". Ele notou também que as ações ainda estão negociando abaixo dos níveis de agosto, quando Trump levantou anteriormente a possibilidade de uma reclassificação, mesmo após a valorização observada na última sexta-feira, o que sublinha um potencial adicional para crescimento.
Resistência do Mercado
A dificuldade das ações de cannabis em retornar até mesmo aos seus picos de agosto pode, no entanto, sinalizar a relutância do mercado em ter muita fé nos benefícios imediatos de uma reclassificação. Tomando como exemplo a Tilray, a ação subiu mais de 23% nas negociações do meio do dia na sexta-feira, mas ainda está com uma queda superior a 21% no ano.
Otimismo com a Indústria
No entanto, Seymour afirmou que “dessa vez parece diferente”. Ele ressaltou que a indústria tem se conectado com Washington para entender completamente as implicações de uma mudança de agendamento, que pode incluir benefícios como tributação mais leve e maior interesse em investimentos.
Novo Agrupamento de Classificação
Reclassificar a cannabis a colocaria junto a drogas como esteroides ou Tylenol com codeína, em vez de agrupá-la com heroína e LSD. Seymour explicou que os investidores procuram a Tilray, que está em seu ETF, devido à facilidade de negociação em uma bolsa como a Nasdaq. Entretanto, ele também apontou que o fundo oferece exposição a outras ações nos Estados Unidos e no exterior que estão ligadas à venda de maconha, como os operadores multistate Trulieve e Cresco Labs.
Desafios de Compreensão do Mercado
Alguns grandes investidores podem ter dificuldades em compreender o verdadeiro tamanho do mercado, uma vez que atualmente existem tanto vendas legais quanto ilegais, segundo Seymour. No entanto, ele afirmou que há um consenso amplo de que o setor está em expansão. "Mesmo os analistas mais sofisticados da Wall Street provavelmente não conseguem dizer qual deveria ser o ‘múltiplo’ das ações de cannabis", disse ele. "Mas todos têm certeza de que é uma indústria em crescimento."
Fonte: www.cnbc.com