Relatório de Lucros das Empresas do Portfólio
Na manhã da quarta-feira, as empresas do portfólio divulgaram quatro relatórios de lucros. Abaixo, apresentamos um resumo dos resultados de cada uma delas.
GE Vernova
A GE Vernova reportou um forte desempenho no quarto trimestre, com uma receita de US$ 10,95 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 10,2 bilhões. No entanto, o EBITDA ajustado (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ficou abaixo das expectativas do mercado em US$ 135 milhões, situação que foi totalmente atribuída à fraqueza no segmento de energia eólica, que, na verdade, é uma preocupação menor em nossa visão otimista sobre a empresa.
Os segmentos de Gás e Energia e Eólica apresentaram resultados melhores do que o esperado. A principal conclusão que podemos tirar deste trimestre é que a perspectiva da GE Vernova é ainda mais promissora do que a apresentada no último mês durante o Investor Day. O backlog de equipamentos de Gás Power e os acordos de reserva de capacidade aumentaram para 83 gigawatts (GW), em comparação com os 80 GW previstos anteriormente. Ainda mais impressionante foi o aumento das projeções para 2026 e 2028, superando as orientações dadas apenas seis semanas atrás no Investor Day.
O valor da ação chegou a subir cerca de US$ 40 em negociações pré-mercado, embora tenha terminado o dia em queda. Dado o aprimoramento na perspectiva de longo prazo, consideramos essa fraqueza uma oportunidade de compra e estamos retomando a avaliação da ação para um equivalente de compra 1.
Starbucks
Entrando no relatório trimestral da Starbucks, esperávamos uma alta expectativa, e a empresa superou todas as previsões. O CEO Brian Niccol mencionou que a estratégia "De Volta ao Starbucks" está adiantada em relação ao cronograma, e os resultados corroboram essa afirmação. O crescimento nas vendas comparáveis da Starbucks foi extraordinário, com um aumento de 4% nas vendas nos EUA, impulsionado por uma alta de 3% no número de transações, indicando que os consumidores estão retornando às lojas. Os resultados de vendas comparáveis internacionais e na China também superaram as estimativas do mercado.
O lucro ajustado por ação (EPS) ficou ligeiramente abaixo do esperado, e a orientação para 2026 não alcançou o consenso do mercado. No entanto, estamos dispostos a ignorar a pressão sobre as margens, pois o CEO está priorizando a melhoria da receita. As margens, acreditamos, irão acompanhar esse crescimento, e esperamos mais informações sobre esse aspecto no Investor Day da empresa, agendado para amanhã.
Corning
A Corning apresentou um excelente desempenho no quarto trimestre, embora seja um desafio para a ação manter a alta de mais de 15% observada após o anúncio de um acordo que pode chegar a US$ 6 bilhões para fornecer fibra ótica, cabos e soluções de conectividade para a Meta Platforms, em apoio à construção de centros de dados da gigante das redes sociais nos Estados Unidos. As vendas principais e o EPS ajustado estavam ambos acima do esperado. A receita de Comunicações Ópticas teve um leve desvio, que precisamos investigar para determinar se o errôneo provém das redes de operadores legados ou das redes corporativas impulsionadas pela IA.
A orientação para o primeiro trimestre de 2026 foi ligeiramente melhor do que as expectativas, com a empresa prevendo um crescimento da receita de 15% ano a ano, alcançando entre US$ 4,2 bilhões e US$ 4,3 bilhões. O EPS principal deve aumentar de 66 centavos para 70 centavos, superando as estimativas de US$ 0,67. A gestão também atualizou seu plano estratégico de aumento de receita, o Springboard. Mais uma vez, os resultados foram ótimos, mas é complicado para uma ação corresponder ao movimento de ontem.
Danaher
Por fim, temos a Danaher, cujo desempenho no trimestre foi superado em todos os aspectos. A gestão havia mencionado na Conferência de Saúde da JPMorgan no início deste mês que o trimestre seria positivo, e os resultados superaram essa expectativa. No entanto, as ações da Danaher não estão recebendo reconhecimento por essa superação. A atenção agora se volta para a perspectiva da empresa para 2026. Tentaremos esclarecer durante a teleconferência de lucros se a previsão de crescimento orgânico de vendas de 3% a 6% para este ano está próxima da extremidade superior ou inferior da faixa, embora um início mais lento no primeiro trimestre tenha levado o mercado a acreditar que a extremidade inferior é a mais provável.
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Fonte: www.cnbc.com