Vale (VALE3) apresenta forte geração de caixa, mas com perspectivas limitadas, segundo a XP.

Recomendação de Análise sobre a Vale

A XP Investimentos atualizou suas previsões para a Vale (VALE3) e reafirmou a recomendação neutra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 71 por ação para o ano de 2026. Essa expectativa representa um potencial de valorização aproximado de 8% em relação aos níveis atuais das ações da empresa.

Desempenho da Vale ao longo do Ano

Os analistas da XP destacam que a Vale passou por avanços positivos durante o ano, com os American Depositary Receipts (ADRs) da empresa apresentando uma alta acumulada de 50%. Conforme afirmado pela XP, a mineradora demonstrou uma capacidade eficaz de adaptação ao ambiente de mercado mais fraco na China, o que foi fundamental para a manutenção de seus resultados.

Estratégia de Alocação de Capital

Além disso, a XP descreve a estratégia de alocação de capital da Vale como “clara e limpa”, equilibrando os investimentos voltados ao crescimento — notadamente no segmento de cobre — com a remuneração de seus acionistas. A análise enfatiza que o atual perfil de geração de caixa da mineradora, junto com seu balanço patrimonial, proporciona a possibilidade de dividendos extraordinários.

Valuation das Ações da Vale

Embora a XP apresente uma perspectiva positiva sobre a Vale, é importante ressaltar que o espaço de valorização das ações, em relação ao preço do minério de ferro, está se restringindo. A XP observa que, atualmente, a Vale está negociando com um minério cotado próximo a US$ 102 por tonelada, o que está bastante alinhado ao preço à vista, que se aproxima de US$ 100 por tonelada. Isso indica uma reversão do desconto que era observado no início deste ano.

Projeção para Preços do Minério

Diante da tendência atual, a XP faz a projeção de que o preço do minério de ferro deverá convergir entre US$ 95 e US$ 100 por tonelada até 2026. Diante disso, o recente rali das ações da Vale pode limitar o potencial de alta adicional.

Resultados Financeiros da Vale

No terceiro trimestre de 2025, a Vale reportou um lucro líquido de US$ 2,7 bilhões, o que representa um aumento de 11% em comparação ao mesmo período no ano anterior. Esse resultado ficou acima das expectativas do mercado, que eram de lucros em torno de US$ 2,1 bilhões, conforme os dados fornecidos pela LSEG.

Controle de Custos e Eficiência Operacional

O destaque nos resultados financeiros da Vale foi atribuído ao seu bom controle de custos e à eficiência operacional, especialmente notável nas divisões de minério de ferro e metais básicos.