O que Estamos Acompanhando Esta Semana
À medida que uma fabricante de chips de inteligência artificial deixa os holofotes dos resultados, outra entra na cena nesta semana. O cenário cibernético em evolução e o mercado de trabalho também estarão em foco. A seguir, um aprofundamento em três grandes temas que estamos monitorando.
Resultados Financeiros
Broadcom e Palo Alto Networks
A Broadcom e a Palo Alto Networks são duas empresas que têm chamado a atenção na agenda de resultados desta semana. Ambas irão divulgar seus resultados em um contexto em que a concorrência estabeleceu uma nova referência, com a Nvidia à frente da Broadcom e a CrowdStrike como uma introdução para a Palo Alto. A Nvidia apresentou um cenário de demanda crescente por computação em IA. Por sua vez, a CrowdStrike destacou o aumento da necessidade de defesas cibernéticas na era da inteligência artificial. A expectativa é que Broadcom e Palo Alto reforcem essas mensagens, embora os ganhos das ações de ambas tenham sido influenciados pelos resultados otimistas de Nvidia e CrowdStrike na semana anterior.
A Broadcom divulgará seus resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 após o fechamento do pregão na quarta-feira. As expectativas de Wall Street indicam ganhos por ação de $3,24 sobre uma receita de $29,24 bilhões, conforme estimativas da LSEG. A receita proveniente de semiconductores para IA da Broadcom, que é um indicador crucial além da receita total, deve atingir $15,23 bilhões, segundo a FactSet, em comparação com $5,2 bilhões no mesmo período do ano anterior. Esse segmento inclui chips de IA personalizados projetados para empresas como Google, Meta Platforms e OpenAI, além de equipamentos de rede como os switches Tomahawk.
A empresa já havia indicado uma aceleração significativa na receita de semiconductores de IA para a segunda metade do ano fiscal de 2026, portanto, será fundamental que os números do terceiro trimestre e as previsões do quarto trimestre se alinhem a essas expectativas. Analistas da RBC Capital Markets sugeriram que um debate importante será se a Broadcom aumentará suas previsões para 2027, que têm sido de “mais de $100 bilhões” nas últimas duas chamadas de resultados. “Acreditamos que um aumento moderado em direção ao consenso (~$120 bilhões) é provável, principalmente devido ao impulso em networking”, destacaram os analistas da RBC.
Por outro lado, os analistas da UBS não esperam uma atualização para a orientação de 2027, mas antecipam que o CEO Hock Tan direcionará a conversa para o ano fiscal de 2028, “que deverá apresentar um aumento significativo na receita de IA, alcançando a faixa de ~$200 bilhões”. Possíveis obstáculos para concretizar esse crescimento futuro em IA, como a oferta restrita de memória e preços elevados, podem ser discutidos na chamada.
Além dos números, Tan definitivamente terá que responder perguntas sobre a parceria tecnológica que o Google, seu maior cliente de chips personalizados, anunciou recentemente com a Marvell Technology, um concorrente no setor de design de chips. No lado otimista, os analistas poderão buscar mais informações sobre a trajetória do negócio com a OpenAI, que na semana passada afirmou que seu chip de IA Jalapeno, co-desenhado com a Broadcom, possui “velocidade e eficiência de ponta”.
A Broadcom também poderá abordar sua iniciativas de financiamento com gestores de ativos durante a chamada de resultados.
Resultados da Palo Alto Networks
A Palo Alto Networks deve divulgar seus resultados na noite de terça-feira, com o consenso da LSEG prevendo $3,35 bilhões em receita e um lucro por ação de 98 centavos. A questão principal não é se a IA está impulsionando a demanda por soluções de cibersegurança, mas sim com que rapidez essa demanda pós-Mythos começará a aparecer nos números e nas orientações da Palo Alto. O CEO Nikesh Arora tentou moderar as expectativas na última temporada de resultados, deixando claro para os analistas que não deveriam esperar um “grande lucro” imediato, mas sim um “crescimento robusto” nos próximos trimestres. A sinceridade de Arora é apreciada, mas a realidade é que o mercado precisará ver provas da demanda impulsionada por IA desta vez. A CrowdStrike demonstrou isso na semana passada, assim como a fornecedora de segurança de identidade Okta; ambas as ações foram recompensadas pelo mercado.
Por outro lado, a fornecedora de segurança de endpoints SentinelOne não atendeu às expectativas com sua orientação e suas ações caíram em resposta. Sendo este o quarto trimestre fiscal de 2026 da Palo Alto, a empresa também emitirá uma previsão para o fiscal de 2027, e como essa previsão se alinhará em relação às expectativas terá um impacto significativo na reação das ações.
Os analistas do JPMorgan observaram: “Percebemos potencial para uma superação dos resultados do 4T26 e das orientações para o ano fiscal de 2027, uma vez que a tração elevada do pipeline ainda não está totalmente incorporada nas orientações da empresa”.
O principal indicador não cabeçalhos para a Palo Alto é a receita recorrente anual de segurança de próxima geração, conhecida como NGS ARR. Esse conjunto de negócios foca em assinaturas de seus serviços nativos na nuvem e exclui produtos de hardware e legado. Embora a disposição da Palo Alto para fusões e aquisições às vezes suscite críticas do mercado, o histórico de Arora é bastante positivo, incluindo o desempenho da CyberArk em segurança de identidade e da Chronosphere em observabilidade. Assim, aguarda-se resultados sólidos para essas duas aquisições recentes, além do crescimento orgânico.
Conferência CrowdStrike
Ainda no âmbito da cibersegurança, esperamos um turbilhão de notícias da conferência anual Fal.Con da CrowdStrike em Las Vegas, que começa na segunda-feira e se estende por quatro dias. A apresentação do CEO George Kurtz está marcada para terça-feira de manhã, e o CEO da Nvidia, Jensen Huang, e Lip-Bu Tan, da Intel, também farão discursos na terça. Na quarta-feira, às 14h30 ET, a CrowdStrike realizará uma reunião de investidores. No evento de investidores Fal.Con do ano passado, a CrowdStrike delineou algumas metas otimistas de longo prazo que impulsionaram as ações para cima. Não há garantias de que teremos uma repetição este ano, mas, em apenas seis meses, muitas mudanças ocorreram em torno dos riscos de segurança de IA, tornando este evento especialmente interessante em relação a novas ofertas de produtos, parcerias e, talvez, metas financeiras.
Durante uma entrevista na noite de quinta-feira no programa “Mad Money”, Kurtz comentou sobre o que esperar: “Quando fundamos a empresa, estávamos protegendo pessoas e computadores. Agora, trata-se de proteger agentes… Quando você vê o que conseguimos montar, é absolutamente excepcional, e é uma das razões pelas quais este setor está crescendo de forma extraordinária. Estamos animados para mostrar isso, além de algumas inovações na nossa tecnologia de IA e o que desenvolvemos para combater adversários de IA.”
Dados Econômicos
Estamos na semana de relatório de empregos. O evento principal será o relatório de folhas de pagamento não agrícolas para agosto, que será divulgado na sexta-feira. Na antecâmara, receberemos o relatório JOLTS (Pesquisa de Aberturas de Trabalho e Rotatividade) de julho na terça-feira, seguido pela pesquisa de emprego privada da ADP para agosto na quarta-feira de manhã. A economia dos Estados Unidos é baseada em consumo, com dois terços do produto interno bruto provenientes do consumo privado. Portanto, quanto mais pessoas empregadas e quanto mais dinheiro sendo gerado, maior será potencialmente o crescimento econômico.
O que ouvimos do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, na semana passada durante seu discurso na conferência de Jackson Hole certamente influenciará as percepções do mercado sobre os dados de emprego. Embora Warsh tenha afirmado que “tanto a Main Street quanto a Wall Street têm sido notavelmente resilientes”, ele deixou claro que seu foco atual está mais na estabilidade de preços do que no emprego. “Neste momento, acredito que os mercados de trabalho estão consistentes com o pleno emprego. Mas, no aspecto da estabilidade de preços do nosso mandato, os números são mais preocupantes.” Warsh acrescentou que acredita que a meta de inflação de 2% do Fed é um “alvo firme e fixo”, sugerindo que o banco central “terá trabalho a fazer” se a inflação não se mover em direção a esse nível.
As probabilidades de um aumento nas taxas na reunião do Fed em meados de setembro aumentaram consideravelmente após os comentários de Warsh, passando para mais de 55%, subindo de pouco mais de 35% no dia anterior, segundo a ferramenta CME FedWatch. Esperamos que essas probabilidades aumentem ainda mais, caso o relatório de emprego de sexta-feira mostre resultados fortes (ou seja, um crescimento de empregos muito superior ao esperado). Os economistas preveem a adição de 62.500 vagas de emprego, conforme a FactSet, com a taxa de desemprego subindo 0,1 ponto percentual para 4,2%. A taxa de desemprego é influenciada pela taxa de participação da força de trabalho, que no mês passado caiu para 61,4%, o nível mais baixo em 50 anos, excluindo o período da Covid.
O relatório de empregos de sexta-feira também deve mostrar um aumento de 0,3% nos salários horários médios. Warsh fez comentários interessantes em Jackson Hole sobre a inflação salarial. Enquanto o pensamento tradicional argumentava que a inflação salarial leva à inflação de preços devido a mais dólares competindo pelo mesmo número de bens, Warsh argumentou que “no rastreamento da inflação subjacente, o crescimento dos salários não tem se provado um indicador confiável da futura inflação há muito tempo.”
Os investidores estão sempre tentando se antecipar uns aos outros, o que torna o relatório de empregos privados da ADP na quarta-feira o segundo dado mais importante da semana. Embora o relatório não seja de uma fonte oficial do governo e abranja apenas as adições de folha de pagamento do setor privado, os investidores o utilizam como pistas sobre o mercado de trabalho para se posicionar para o relatório oficial do governo de sexta-feira. Os economistas esperam que o relatório da ADP mostre 46.500 adições, segundo a FactSet. O relatório JOLTS na sexta-feira é um pouco atrasado, abrangendo o mês de julho (não agosto). Mas ainda é importante ficar de olho, pois rastreia as aberturas de emprego, contratações, demissões, rescisões e outras causas de separação, fornecendo insights valiosos sobre a tensão no mercado de trabalho.
Outros relatórios notáveis incluem o PMI de Manufacturing do Instituto de Gestão de Suprimentos na terça-feira e pedidos industriais na quarta-feira. Ambas as divulgações fornecerão uma visão da atividade manufatureira nos Estados Unidos. No entanto, o relatório ISM influencia mais fortemente o pensamento dos investidores, visto que oferece comentários prognósticos de fontes do setor, sendo considerado um indicador antecipado. Os dados sobre pedidos industriais, por outro lado, focam apenas na retrospectiva, tornando-se um indicador defasado. Embora possua valor para o monitoramento da economia ao longo do tempo, o mercado sempre dará maior importância às informações prospectivas. Também teremos uma visão do estado da economia de serviços com a divulgação do PMI de Serviços do ISM na quinta-feira.
Calendário da Semana
Segunda-feira, 31 de agosto
Antes da abertura: Science Applications (SAIC)
Terça-feira, 1 de setembro
PMI de Manufacturing ISM às 10 a.m. ET
Relatório JOLTS de julho às 10 a.m. ET
Keynote do CEO da CrowdStrike, George Kurtz
Antes da abertura: Nio (NIO), Sasol (SSL), Medtronic (MDT)
Após o fechamento: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technology (DELL)
Quarta-feira, 2 de setembro
Relatório de emprego da ADP às 8:15 a.m. ET
Pedidos industriais às 10 a.m. ET
Reunião de investidores da CrowdStrike Fal.Con às 2:30 p.m. ET
Antes da abertura: Brown-Forman (BF)
Após o fechamento: Broadcom (AVGO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Snowflake (SNOW), NetApp (NTAP), Five Below (FIVE), PVH Corp (PVH), Petco (WOOF)
Quinta-feira, 3 de setembro
Pedidos de auxílio-desemprego iniciais às 8:30 a.m. ET
PMI de Serviços ISM às 10 a.m. ET
Antes da abertura: Ciena (CIEN), Victoria’s Secret (VSXY), The Campbell’s Company (CPB), Toto (TTC)
Após o fechamento: UiPath (PATH), Docusign (DOCU), Zscaler (ZS), Asana (ASAN), lululemon (LULU)
Sexta-feira, 4 de setembro
Relatório de folhas de pagamento não agrícolas às 8:30 a.m. ET
Sem relatórios de resultados notáveis.
(Jim Cramer’s Charitable Trust é longo em NVDA, CRWD, PANW e AVGO. Veja aqui uma lista completa das ações.)
Fonte: www.cnbc.com
