Reunião Anual de Acionistas da Berkshire Hathaway
Warren Buffett e Greg Abel caminham pela Reunião Anual de Acionistas da Berkshire Hathaway, em Omaha, Nebraska, no dia 3 de maio de 2025.
O Estado Atual da Berkshire Hathaway
No que pode ser considerado o estágio final de sua gestão à frente da Berkshire Hathaway, Warren Buffett continua em busca de grandes oportunidades de investimento, frequentemente referidas por ele como "elefantes".
Buffett, que completou 95 anos e transferiu a função de CEO para Greg Abel no início de 2026, enfatizou que o tamanho do negócio não seria um fator limitante; o que realmente falta são oportunidades adequadas.
Em uma entrevista especial concedida a Becky Quick em maio, após anunciar que deixaria a posição ao final do ano, Buffett declarou: "São as circunstâncias externas. Acredite, se depois de terminarmos a conversa você disser: ‘Eu tenho uma ótima ideia de $100 bilhões’, eu diria: ‘Vamos conversar’".
Essa entrevista inexplorada faz parte do especial intitulado "Warren Buffett: A Life and Legacy", que será exibido na terça-feira, às 19h (horário do leste dos EUA), no canal CNBC.
Paradoxos e Liquidez
A fala de Buffett ressalta um paradoxo central enfrentado pela Berkshire atualmente. A empresa possui uma liquidez abundante, com seu caixa atingindo um recorde de $381,6 bilhões ao final do terceiro trimestre de 2025. Entretanto, Buffett não encontrou oportunidades nesse ano que fossem grandes o suficiente para trazer um impacto significativo, considerando os preços que ele considera razoáveis.
Ele explicou: "Isso significa que, quando olho para o mercado de ações, quando analiso empresas de tamanho que fariam qualquer diferença para o nosso total, não vejo nada. Bem, estamos comprando uma ou duas coisas, mas são quantias pequenas. Mas estou disposto a gastar $100 bilhões esta tarde, sabe".
Aquisições Recentes
Em outubro, a Berkshire concluiu a compra do negócio químico da Occidental Petroleum, conhecido como OxyChem, por $9,7 bilhões em dinheiro. Essa transação marca a maior aquisição da empresa desde 2022, quando adquiriu a seguradora Alleghany por $11,6 bilhões.
O montante de caixa da Berkshire cresceu significativamente após Buffett vender grandes porções de suas duas maiores participações, que são Apple e Bank of America.
Perspectivas sobre o Caixa
Buffett não deseja manter um montante tão elevado de caixa. Ele frequentemente adverte que o dinheiro é um ativo pobre a longo prazo, mesmo que esclareça a importância de manter reservas consideráveis para enfrentar choques imprevistos.
Em suas palavras: "Eu preferiria ter $100 bilhões e um negócio realmente bom a um preço sensato do que ter $100 bilhões em caixa". Ele reconheceu que, em certos níveis, o caixa é necessário, mas não é um bom ativo.
Além disso, Buffett comparou a liquidez ao oxigênio, que é barato de manter, mas sua falta em um momento inoportuno pode ser catastrófica. Ele destacou: "Você sempre quer ter o suficiente. Você não precisa pagar muito por isso. Mas você precisa de oxigênio. E o caixa é assim. Você sempre precisa tê-lo disponível porque não sabe o que vai acontecer. Eu não sei o que o mercado de ações fará, e não sei o que os negócios farão".
O Papel de Greg Abel
Greg Abel, que sempre foi um dos principais assessores de Buffett, desempenhou um papel crucial em várias aquisições da Berkshire, especialmente na área de energia. Ele foi fundamental para transformar a Berkshire Hathaway Energy em uma potência no setor.
Embora as credenciais de Abel na área de fusões e aquisições sejam bem estabelecidas, os acionistas da Berkshire podem não demonstrar a mesma paciência que tiveram com Buffett. Com o conglomerado acumulando uma grande quantidade de caixa e as ações apresentando desempenho abaixo da média do mercado, a pressão para a utilização do capital pode rapidamente se tornar um desafio definidor para o novo CEO.
Fonte: www.cnbc.com