Avaliação de Ações da Occidental Petroleum
Wells Fargo acredita que as ações da Occidental Petroleum podem apresentar uma valorização em virtude de um aumento na produtividade da região do Permian e uma melhoria na intensidade de capital. O banco realizou uma reavaliação significativa das ações da empresa de petróleo e gás, elevando sua classificação de "subponderada" para "sobreponderada".
Previsão de Preço
O analista Sam Margolin também revisou sua meta de preço, aumentando-a de US$ 47 para US$ 69. As ações da Occidental Petroleum tiveram um desempenho notável, com um aumento de 35% neste ano e um crescimento de 21% nos últimos 12 meses. A nova previsão de Margolin implica um ganho adicional de 24%.
Limitações Anteriores e Expectativas Futuras
Margolin explicou que a classificação anterior de "subponderada" foi motivada por limitações no retorno de capital, que se originaram da estrutura de ações preferenciais da empresa. Segundo ele, essas ações preferenciais, a menos que ocorra um retorno de capital de US$ 4 por ação, provavelmente não serão resgatadas até 2029. "Embora essa limitação persista (a menos que o preço do petróleo permaneça acima de US$ 100), a mudança significativa na eficiência de capital refletida nos lucros do quarto trimestre de 2025 apoia o crescimento regular dos dividendos e oportunidades de recompra ao longo do ano", comentou o analista.
Se os preços do petróleo se mantiverem elevados, Margolin acredita que a Occidental Petroleum poderá resgatar essas ações preferenciais na segunda metade deste ano, liberando mais capital para retornar aos acionistas. Ele enfatizou que em um cenário normalizado, a empresa "ainda oferece um crescimento de dividendos que supera os pares".
Tendências de Eficiência de Capital
O analista apontou as tendências de eficiência de capital da Occidental Petroleum na Bacia do Permian como um fator catalisador. A empresa fez ajustes em seu plano de investimentos na região, reduzindo-o de US$ 3,9 bilhões para US$ 3,1 bilhões, mantendo, contudo, o crescimento da produção.
Margolin afirmou: "Essa capacidade é possibilitada por uma combinação de fatores, incluindo uma produtividade subjacente robusta, a mudança para poços filhotes e a recuperação aprimorada de petróleo (EOR), que atenuam o declínio base observável." Ele acredita que a Occidental pode produzir ligeiramente acima das diretrizes em 2026, prevendo um crescimento de 6% e uma retomada de uma tendência acelerada de crescimento em 2027, voltando a um capital de US$ 3,5 bilhões.
Crescimento Sustentável
Margolin concluiu: "Em um cenário de preço de petróleo normalizado, ainda acreditamos que a OXY pode oferecer um crescimento regular de dividendos que supera os pares, com a produção na região do Permian acima das diretrizes."
Fonte: www.cnbc.com