Apostas em Ações de Pequenas e Médias Empresas
Expectativas para o Mercado
De acordo com a Morgan Stanley, ações de empresas menores que têm potencial para um desempenho significativo em 2023 incluem a Wayfair e a Cinemark. Embora os três principais índices de ações estejam em níveis recordes, dados recentes indicam sinais de desaceleração econômica. Com a aproximação do outono, investidores demonstram otimismo de que a redução nas condições monetárias possa revitalizar a economia dos Estados Unidos. A ferramenta CME FedWatch aponta uma alta probabilidade de que o Federal Reserve diminua as taxas de juros em pelo menos um quarto de ponto percentual em sua reunião de política monetária na próxima semana.
Ideias de Investimento
A equipe de vendas da Morgan Stanley apresentou suas principais sugestões de ações de pequenas e médias empresas, que consideram ainda "precoces/subestimadas e altamente idiossincráticas" no atual contexto econômico. As três empresas mencionadas têm uma classificação de "overweight", capitalização de mercado abaixo de US$ 20 bilhões e oferecem potencial de valorização entre 20% e 50%, com base em diferentes cenários formulados pelos analistas da Morgan Stanley.
Wayfair
A Morgan Stanley destacou a loja de móveis online Wayfair como uma empresa promissora. O preço-alvo otimista do banco para as ações da Wayfair é de US$ 130, o que implica um potencial de valorização de 44% com relação ao fechamento da última quinta-feira. A análise do banco sugere que, com um ciclo de cortes nas taxas de juros se aproximando e com a expectativa de que o mercado imobiliário esteja se estabilizando, a Wayfair se posiciona como um dos ativos mais promissores no setor de internet, especificamente no segmento de móveis para casa. O analista de varejo da Morgan Stanley, Simeon Gutman, afirmou que o segundo trimestre foi o período que ele aguardava desde que fez a atualização da recomendação para as ações em janeiro de 2024. Embora haja incertezas em relação ao impacto das tarifas, especialmente em relação à Seção 232, ele acredita que a Wayfair conseguirá passar por esses desafios, especialmente em comparação com outros varejistas de móveis, uma vez que atua como um marketplace que não precisa absorver os altos custos de insumos.
Outras instituições financeiras parecem divididas em relação à Wayfair, com 18 analistas avaliando as ações como forte compra ou compra e outros 18 considerando-as como uma recomendação de manutenção. As ações da Wayfair tiveram uma valorização de 103% até o presente ano.
Cinemark
A Morgan Stanley também adota uma postura otimista em relação à Cinemark, uma rede de cinemas. O preço-alvo do banco para as ações da Cinemark é de US$ 35, um valor aproximadamente 24% superior ao fechamento das ações na última quinta-feira. O banco menciona que, para aqueles que buscam "comprar na baixa", especialmente em meio a debates e controvérsias, uma reportagem recente do New York Times na seção de negócios ressaltou como o Hollywood não atendeu às expectativas de público neste verão. O texto apontou que a bilheteira da América do Norte registrou seu pior verão desde 1981, ajustando-se pela inflação e excluindo o impacto da Covid, e concluiu que os cinemas podem ter perdido de forma permanente cerca de 20% a 25% de seus clientes. Segundo Benjamin Swinburne, responsável pela pesquisa de mídia dos Estados Unidos na Morgan Stanley, a alegação de que os cinemas estão em declínio foi exagerada e há solução interna que pode reverter o sentimento em relação ao setor entre o quarto trimestre de 2025 e o ano fiscal de 2026.
Para o próximo ano, Swinburne prevê que a receita da bilheteira alcance US$ 11 bilhões, o que representaria a recuperação aos níveis de 2019. Os filmes que poderiam impulsionar essa recuperação incluem uma variedade de franquias populares, além de novos títulos originais. As ações da Cinemark enfrentaram uma queda de 9% até o momento. No entanto, tiveram um aumento de 8,9% nesta semana após a estreia de "A Maldição: Últimos Ritos", que, segundo a Cinemark, foi sua segunda maior abertura de todos os tempos para um filme de terror doméstico.
Lionsgate Studio
O estúdio de cinema e televisão Lionsgate também é mencionado como uma potencial aposta para investimentos. As ações da Lionsgate apresentaram uma leve queda no acumulado do ano. Com a recente separação do Starz, este ativo focado em filmes e televisão parece estar em uma trajetória em direção a ganhos normalizados mais elevados em um cenário de mídia que está se consolidando. A Morgan Stanley mantém uma visão otimista tanto sobre os negócios de cinema quanto de televisão da Lionsgate.
Em relação ao setor de cinema, a equipe do banco ressaltou que a programação teatral para o ano fiscal de 2027 está em desenvolvimento, enquanto o filme de terror "A Longa Caminhada", adaptação de Stephen King, programado para ser lançado na próxima semana, já conta com uma avaliação de 95% no site Rotten Tomatoes. Além disso, títulos como "Michael" (sobre Michael Jackson), previsto para abril de 2026, um prequel de "Jogos Vorazes", com lançamento programado para novembro de 2026, e a primeira parte da sequência de "A Paixão de Cristo", agendada para março de 2027, também são mencionados.
No que diz respeito à televisão, planos para dobrar a entrega de séries de TV roteirizadas no próximo ano refletem o retorno de grandes séries e destacam a posição sólida da Lionsgate como fornecedora de conteúdo premium.
