IPO da SpaceX e Cenário Econômico
O IPO da SpaceX já ocorreu, e a agenda de lucros está, em sua maioria, tranquila. O foco central no momento está na relação entre os Estados Unidos e o Irã, bem como na primeira reunião do Federal Reserve sob a presidência de Kevin Warsh. A seguir, analisamos o que estamos acompanhando na semana de negociações encurtada devido ao feriado.
1. Guerra no Irã
Estamos finalmente nos aproximando de um acordo de paz que poderia encerrar os combates e reabrir o vital Estreito de Ormuz? Tem sido desafiador acompanhar as idas e vindas das negociações entre os Estados Unidos e o Irã. Em um dia, as notícias indicam que Washington e Teerã estão progredindo em uma resolução; no dia seguinte, surgem relatos sobre uma nova onda de ataques. Às vezes, a situação muda em questão de horas, como ocorreu na quinta-feira.
Antes da abertura dos mercados, o presidente Donald Trump afirmou que os EUA iriam atingir o Irã "muito forte naquela noite", com planos de apreender a infraestrutura de petróleo iraniana. Isso diminuiu alguns dos ganhos do mercado de ações nas negociações matutinas. Contudo, à tarde, Trump cancelou o ataque planejado e afirmou que um acordo com o Irã estava apenas aguardando a “finalização dos documentos”. Os preços do petróleo despencaram, enquanto o mercado de ações ganhou força até o fechamento.
Na sexta-feira, novos relatos animadores surgiram, e no sábado, Trump anunciou que um acordo seria assinado no domingo. No entanto, a mídia estatal iraniana levantou dúvidas sobre o cronograma, embora tenha sugerido que um entendimento poderia ser alcançado nos próximos dias. A conclusão é clara: negociar com base na guerra do Irã continua sendo uma tarefa ingrata, pois é impossível prever qual será a próxima notícia. A última manchete pode influenciar uma ação, como a venda de uma ação que subiu devido a otimismo sobre uma resolução ou a adição a uma posição penalizada por notícias negativas. A incerteza continua.
Entretanto, não podemos nos afastar do mercado, pois um movimento significativo para cima pode estar à espreita se um acordo surgir, resultando na reabertura do Estreito de Ormuz para o tráfego marítimo. Isso traria alívio para os preços do petróleo e, por consequência, amenizaria algumas das pressões inflacionárias que têm impactado a economia dos Estados Unidos desde o início do conflito em 28 de fevereiro. O que importa é que o status aparente das negociações influenciará o mercado.
2. Reunião do Federal Reserve
A era Warsh começou. Com a inflação muito acima da meta de 2% do Federal Reserve e o mercado de trabalho robusto, o banco central é amplamente esperado para manter as taxas de juros inalteradas na quarta-feira à tarde. Esta será uma das quatro reuniões do Fed durante o ano em que o banco central publica seu Resumo de Projeções Econômicas (SEP) — que inclui o famoso gráfico de expectativas de taxas e projeções para crescimento do PIB, desemprego e inflação.
Em uma nota para clientes na sexta-feira, economistas do Bank of America escreveram: "O SEP deve indicar uma inflação mais alta, uma taxa de desemprego menor e nenhuma redução este ano. Alguns formuladores de políticas provavelmente projetarão aumentos de taxas. Não acreditamos que Warsh apresente previsões." Essas perspectivas são apenas uma instantânea e, normalmente, não se deve extrair muito delas, especialmente agora, dado que a guerra imprevisível e os preços do petróleo influenciarão fortemente as decisões do Fed nos próximos meses.
O evento principal acontece às 14h30 ET na quarta-feira, quando Warsh, que sucedeu Jerome Powell em 22 de maio, realizará sua primeira coletiva de imprensa pós-reunião. O correspondente de longa data do Fed da CNBC, Steve Liesman, resumiu toda a intriga de maneira perfeita em uma matéria na manhã de sexta-feira: os mercados entram na primeira reunião do Fed sob a nova direção de Kevin Warsh praticamente sem saber como ele pensa sobre o recente aumento no crescimento do emprego, a aceleração da inflação ou o caminho das taxas de juros. E isso pode ser intencional. Warsh se comprometeu a liderar um "Federal Reserve orientado para reformas", o que pode incluir mudanças na forma como o Fed se comunica com os mercados.
Na audiência de confirmação no Senado em abril, Warsh não se comprometeu a manter o padrão de Powell de realizar uma coletiva de imprensa após cada uma das oito reuniões de política ao longo do ano. Esse é o contexto para que Warsh responda perguntas da imprensa na quarta-feira à tarde, sendo esta a primeira verdadeira oportunidade do mercado de ouvir o novo presidente.
3. Dados Econômicos
Há alguns relatórios econômicos importantes a serem acompanhados. No que se refere ao consumidor, o relatório de vendas no varejo de maio será divulgado na quarta-feira. Com o consumo privado representando cerca de dois terços do PIB dos EUA, a saúde do consumidor é crucial para a economia. O relatório de folhas de pagamento não agrícolas de maio indicou que as pessoas ainda estão empregadas e recebendo seus salários. O relatório de vendas no varejo mostrará a disposição dos consumidores em gastar seus salários e como estão alocando seus recursos.
Um relatório forte seria, sem dúvida, um sinal encorajador para as nossas participações no varejo — como TJX Companies, Amazon e Costco — mas um relatório fraco não necessariamente seria um sinal negativo para essas empresas em particular. Mantemos suas ações porque possuem a escala e os modelos de negócios que lhes permitem oferecer um valor convincente aos consumidores.
Até sexta-feira, economistas projetavam um aumento de 0,5% mês a mês, de acordo com a FactSet. O mercado imobiliário também estará em destaque nesta semana. Acreditamos que o setor habitacional desempenha um papel muito significativo na economia dos Estados Unidos, considerando todos os bens e serviços associados à compra de uma casa. Para o Clube especificamente, o mercado imobiliário é um fator-chave na determinação dos resultados de nosso investimento na Home Depot.
Teremos o relatório de inícios de construção de maio na terça-feira e o relatório de vendas pendentes de casas de maio na quarta-feira. Esses relatórios são importantes porque qualquer sinal de aumento da oferta no mercado proporcionará algum alívio para os preços listados; no entanto, até que as taxas de hipoteca diminuam, será difícil gerar um impulso sustentável no mercado imobiliário.
A alta relacionada à guerra na inflação aumentou os rendimentos dos títulos, que, em última instância, afetam as taxas de hipoteca. Durante a chamada de resultados da construtora Lennar na sexta-feira, o CEO Stuart Miller resumiu de forma eficaz o que torna o mercado imobiliário um desafio neste momento.
Ele afirmou: "A economia macro se tornou mais complexa desde a teleconferência de resultados do primeiro trimestre… Primeiramente, as taxas de juros hipotecárias permaneceram teimosamente elevadas na faixa média a alta de 6% durante nosso segundo trimestre. A taxa fixa de 30 anos está entre 6,4% e 6,5% hoje, um pouco melhor do que um ano atrás, quando as taxas estavam mais próximas de 7%, mas ainda em um nível que compromete a acessibilidade. Com 6,5%, o comprador com a renda familiar média está gastando mais de 30% de sua renda bruta em suas necessidades habitacionais. Os compradores estão se esforçando e nossos incentivos estão facilitando as compras…"
O cenário inflacionário também se tornou mais complicado. O relatório de CPI de maio revelou uma inflação geral de 4,2% ano a ano, um aumento em relação aos 3,8% de abril, o maior nível desde o início de 2023. O principal motor foi a energia, já que os preços da gasolina aumentaram 7% em maio e estão mais de 40% acima em relação ao ano passado, impulsionados por perturbações no fornecimento de petróleo vinculadas ao conflito no Irã. Enquanto isso, a inflação subjacente se manteve em 2,9% e, de fato, desacelerou mensalmente.
Preços mais altos de energia afetam todos os aspectos do orçamento das famílias americanas e tendem a diminuir a confiança do consumidor. Quando as famílias veem os preços da gasolina e os custos das contas de eletricidade subirem, sua disposição para fazer compromissos financeiros significativos, como a compra de uma casa, é moderada, mesmo que seu desejo subjacente de ser proprietário não tenha mudado.
Esse contexto inflacionário provavelmente eliminou o Federal Reserve como uma fonte de alívio no curto prazo. Em relação ao emprego, a economia continua sólida na superfície, mas a psicologia do consumidor está sendo afetada por ansiedades sobre a segurança de longo prazo dos empregos em um momento de rápida mudança tecnológica. A ascensão da inteligência artificial levanta questões sobre o futuro do emprego em uma ampla gama de setores. Observamos isso no comportamento dos compradores; o tráfego é inconsistente, a intenção é alta, mas a urgência para fechar as vendas ainda é medida e deliberada, em vez de confiante e animada.
Atualização sobre o Mercado Industrial
Na segunda-feira pela manhã, teremos uma atualização sobre o estado da economia manufatureira, com a liberação do relatório de produção industrial e utilização da capacidade de maio. Até sexta-feira, economistas consultados pela FactSet preveem um aumento modesto de 0,2% na produção industrial, com a utilização da capacidade em 76,2%, sugerindo que o setor industrial está operando em um ritmo razoável.
Semana à Frente
Segunda-feira, 15 de junho
- Produção industrial e utilização da capacidade às 9h15 ET
- Antes da abertura: Canopy Growth (CGC)
- Após o fechamento: Dave & Buster’s (PLAY)
Terça-feira, 16 de junho
- Inícios de construção às 8h30 ET
- Antes da abertura: Nenhum relatório de destaque
- Após o fechamento: La-Z-Boy (LZB)
Quarta-feira, 17 de junho
- Vendas no varejo às 8h30 ET
- Vendas pendentes de casas às 10h ET
- Reunião mensal do Clube de Investimentos ao meio-dia ET
- Decisão do Fed às 14h ET
- Coletiva de imprensa do presidente Kevin Warsh às 14h30 ET
- Antes da abertura: Progressive (PGR), Jabil (JBL), CarMax (KMX)
- Após o fechamento: Nenhum relatório de destaque
Quinta-feira, 18 de junho
- Pedidos de auxílio-desemprego iniciais às 8h30 ET
- Antes da abertura: Kroger (KR), Accenture (ACN)
- Após o fechamento: Nenhum relatório de destaque
Sexta-feira, 19 de junho
- O mercado de ações dos EUA estará fechado devido ao feriado de Juneteenth.
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Fonte: www.cnbc.com