Desempenho das Empresas de Semicondutores
Wall Street precisará se preparar para a atual temporada de resultados, principalmente em razão dos relatos iniciais relacionados ao comércio de inteligência artificial. A Taiwan Semiconductor, a maior fabricante de chips do mundo, divulgou um impressionante desempenho no segundo trimestre, com um aumento de 77% nos lucros em relação ao ano anterior. Na Europa, a ASML também apresentou resultados do segundo trimestre que superaram as expectativas dos analistas.
Reações do Mercado
Apesar dos resultados positivos, esses números não foram suficientes para convencer os investidores a aumentar suas posições nessas empresas. As ações da TSM, listadas nos Estados Unidos, caíram 3% antes da abertura do mercado na quinta-feira, especialmente após a empresa ter revisado para cima sua previsão de gastos para o ano completo. Já as ações da ASML, listadas em Amsterdã, também fecharam em leve queda na quarta-feira.
Expectativas e Desafios
Os relatos financeiros, embora impressionantes à primeira vista, apontam para um fator comum: o nível de exigência para os lucros nesta temporada está extremamente elevado. Adam Crisafulli, fundador da Vital Knowledge, observou que os traders estavam "expressando desapontamento com certos aspectos" do relatório da Taiwan Semiconductor. Além disso, surgiram questionamentos sobre as implicações de um novo aumento no orçamento de capex (despesas de capital), uma vez que, historicamente, grandes aumentos em capex e capacidade costumam levar os investidores a se afastarem de ações cíclicas, ao invés de persegui-las.
Em relação à ASML, o escritório de negociação do Wells Fargo indicou a "baixa [capacidade de litografia ultravioleta extrema na América do Norte] para o exercício fiscal de 2027" como um ponto negativo. A ASML é a única fabricante de máquinas EUV no mundo, que são utilizadas na fabricação de chips.
Implicações para o Setor
Essas fracas performances das ações também levantam uma questão importante: o que acontecerá quando as empresas semicondutoras dos Estados Unidos começarem a divulgar seus resultados mais tarde nesta temporada? Os semicondutores têm sido a força motriz para que o mercado mais amplo atinja novas máximas históricas. O ETF de Semicondutores VanEck (SMH) teve um crescimento impressionante de 64% no ano até o momento. No entanto, se a Taiwan Semiconductor e a ASML servem como indicativos, empresas como Nvidia e Micron Technology precisarão apresentar resultados quase perfeitos para que a valorização das ações de semicondutores continue.
Fonte: www.cnbc.com
