Desempenho do Bitcoin E Influências Regulativas
Segundo analistas do Citi, a recente movimentação do Bitcoin (COIN:BTCUSD) para fora de sua faixa de negociação é atribuída, de maneira predominante, a uma melhora no clima regulatório nos Estados Unidos, em vez de a desvalorização mais ampla da moeda. O banco notou que a resposta do Bitcoin à recente recompra de títulos do Tesouro dos EUA foi tardia, destacando também o desempenho superior do Ether em comparação ao Bitcoin durante essa alta. Isso sugere que a ideia tradicional de “ouro digital” pode não ter sido o principal fator responsável pela valorização.
Os analistas afirmaram: “Acreditamos que as notícias sobre a regulamentação nos EUA sejam uma explicação mais convincente para essa mudança”.
Fluxos de ETFs de Bitcoin e Expectativas Futuras
O Citi destacou que um dos indicadores mais relevantes nas próximas semanas será verificar se a melhora do sentimento no mercado se transformará em uma demanda renovada por fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin. Desde as liquidações observadas em outubro do ano anterior, os fluxos de investimento em ETFs têm enfrentado dificuldades para recuperar seu ritmo. De acordo com o Citi, uma recuperação significativa dos fluxos nos próximos meses pode sugerir que os investidores estão começando a considerar um ambiente regulatório mais favorável nos EUA, mesmo diante das incertezas existentes sobre a aprovação de uma legislação abrangente relativa à estrutura de mercado.
No cenário atual, o Citi prevê que não haverá fluxos líquidos de ETFs. Além disso, a longo prazo, há incertezas sobre a forma como o valor será acumulado nas redes blockchain públicas, especialmente se houver uma migração maior da atividade financeira para blockchains privadas.
Todd Ault, fundador da Ault Blockchain, também associou a recente alta do Bitcoin a eventos em Washington. Ele comentou: “O que estamos vendo no Bitcoin agora é o mercado começando a entender a importância deste momento para as criptomoedas nos Estados Unidos. O apoio do presidente Trump à Lei CLARITY é um grande passo”, declarou Ault ao Investing.com.
Liquidez do Tesouro e Valorização do Bitcoin
A Bernstein, por sua vez, apresentou uma interpretação alternativa e argumentou que a decisão do Tesouro dos EUA de aumentar as aquisições de títulos de longo prazo foi um fator importante que contribuiu para a valorização do Bitcoin. O analista Gautam Chhugani indicou que os mercados de criptomoedas enfrentaram desafios no início do ano, especialmente com o conflito no Irã afetando as condições financeiras, enquanto a alta demanda dos investidores por ações de inteligência artificial e semicondutores desviou a liquidez dos ativos digitais.
No entanto, Chhugani acredita que o crescente investimento em inteligência artificial, financiado cada vez mais por meio de mercados de dívida, poderá resultar em um aumento da liquidez para o Bitcoin, à medida que investidores buscam proteção. Adicionalmente, ele argumentou que a clareza regulatória da SEC e da CFTC “veio para ficar, com ou sem a Lei CLARITY”, cuja votação está agendada para o dia 15 de setembro.
Desempenho do Ether e Tokenização
O Ether apresentou uma valorização mais rápida que a do Bitcoin durante a recente alta das criptomoedas. A Bernstein atribui esta tendência à maior exposição do ativo a stablecoins, ao processo de tokenização e à adoção de ativos do mundo real em redes blockchain. A força relativa do Ether também corrobora a argumentação do Citi de que a valorização do Bitcoin está sendo impulsionada por desenvolvimentos regulatórios e setoriais, e não apenas pela função do Bitcoin como reserva de valor alternativa.
Os fluxos de ETFs de Bitcoin começaram a evidenciar sinais de estabilização. Conforme registros da Bernstein, as saídas atingiram um pico de aproximadamente US$ 7 bilhões entre maio e junho, o que equivale a cerca de 10% dos ativos sob gestão. Entretanto, os fluxos de entrada atingiram US$ 1,1 bilhão até 20 de agosto, enquanto o total de ativos de ETFs de Bitcoin ultrapassou os US$ 85 bilhões, em comparação com cerca de US$ 70 bilhões no mês de junho.
Melhorias na Situação Financeira da Strategy
A Bernstein destacou ainda uma melhoria na situação financeira da Strategy (NASDAQ:MSTR), uma das maiores detentoras corporativas de Bitcoin. Segundo a corretora, as reservas de caixa da companhia agora são suficientes para cobrir aproximadamente 2,8 anos de pagamentos de dividendos. A Strategy realizou a venda de cerca de 0,8% do total de suas reservas de Bitcoin, com estas alienações sendo utilizadas para financiar recompras de ações, e não visando uma redução mais ampla na exposição às criptomoedas.
Os analistas anticipam que a Strategy possa retomar as compras de Bitcoin à medida que o valor de suas ações preferenciais STRC se aproxime de US$ 100. De modo geral, eles identificam diversas influências que contribuem para a recente valorização do Bitcoin, sendo que os desenvolvimentos regulatórios em Washington, a recuperação da demanda por ETFs e a melhoria da liquidez do mercado se destacam como os principais fatores a serem observados para avaliar a sustentabilidade dessa valorização.
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Fonte: br.advfn.com
