Expectativas de Lucros da Nvidia
As estimativas de lucros para a Nvidia, a gigante da fabricação de chips no centro da expansão da inteligência artificial, são consideradas desafiadoras. A empresa, liderada por Jensen Huang, apresenta uma tendência consistente de superar as expectativas e ajustar suas previsões. Essa dinâmica tem suavizado a relação entre o desempenho trimestral da empresa e as expectativas dos analistas. O que realmente chama a atenção em Wall Street são os chamados “whisper numbers”, que refletem o histórico de superação da Nvidia e o nível de demanda pela nova tecnologia de inteligência artificial.
Perspectivas de Vendas e Lucros
Antes do anúncio dos resultados na quarta-feira, os números não oficiais para a Nvidia estão significativamente acima das estimativas formais que se baseiam nas orientações oficiais da empresa. De acordo com informações da FactSet, Wall Street espera que a Nvidia registre vendas de $92,3 bilhões no segundo trimestre e um lucro por ação de $2,09, além de prever vendas de $104,1 bilhões para o terceiro trimestre.
Números Não Oficiais
Entretanto, as expectativas informais são ainda mais otimistas. Analistas e traders acreditam que a orientação para vendas do terceiro trimestre pode atingir entre $107 bilhões e $108 bilhões, chegando até mesmo a $110 bilhões. Traders do UBS comentaram em uma nota de mercado que as expectativas para a receita do terceiro trimestre parecem estar mais próximas de $110 bilhões, em comparação com a faixa de $107 bilhões a $108 bilhões mencionada por Tim Arcuri, o analista principal de semicondutores do banco.
O analista Kevin Cassidy, da Rosenblatt, afirmou à CNBC que o mercado responderia positivamente a uma previsão de receita do terceiro trimestre em torno de $105 bilhões. Ele destacou que “$110 bilhões seria um resultado extraordinário”. Analistas do JPMorgan também mencionaram, em uma nota de pesquisa na segunda-feira, que esperam que a receita do segundo trimestre “possa ficar na faixa de $94 a $95 bilhões (um aumento de aproximadamente 15% em relação ao trimestre anterior), em comparação com o consenso de mercado de $92,1 bilhões”. Traders do JPMorgan, em comentários posteriores, afirmaram que essa superação estaria “bem à frente de nossas expectativas”.
Expectativas Crescentes
As expectativas em relação à Nvidia continuam a aumentar, e os traders não parecem estar preocupados com a manutenção das margens brutas de 75%, uma situação que foi reforçada por recentes verificações que sugerem que aumentos de preços estão por vir. Traders do JPMorgan incluíram em sua análise que “as expectativas continuam a crescer; e ninguém parece se preocupar que a equipe não consiga manter 75% de margens brutas”.
Os traders da Mizuho também expressaram uma visão otimista, sugerindo que isso poderia impactar o setor de semicondutores de forma mais ampla. Jordan Klein, um trader da Mizuho, comentou que “tendo em vista a Nvidia, espero que os resultados sejam mais um catalisador para o lado positivo em vez do negativo”.
A Reação do Mercado
Outros escritórios de negociação expressaram dúvidas sobre a possibilidade de que qualquer superação nos números da Nvidia, independentemente da magnitude, consiga afetar o preço das ações, em contraste com anúncios de recompra de ações ou aumentos de preços de produtos. Traders do UBS indagaram se uma superação realmente teria relevância, ou se a reação das ações estaria mais ligada aos comentários qualitativos feitos durante o anúncio.
Os traders do Bank of America ressaltaram que a alocação de capital foi o principal aspecto que eles estavam observando para promover uma mudança significativa para a Nvidia. Em suas análises, afirmaram que “na Nvidia esta semana, a alocação de capital continua sendo o tópico principal”.
Modelo de Recompra
O analista Vivek Arya, do Bank of America, propôs que a Nvidia poderia se basear no modelo de recompra de ações da Apple, que aumentou os retornos para os acionistas após o crescimento explosivo do iPhone mais de uma década atrás. Arya escreveu que “vemos uma oportunidade significativa aqui para a Nvidia seguir o plano da Apple pós-2012: elevar os retornos de caixa de cerca de 50% do fluxo de caixa livre atualmente para 75% ou mais”. Ele ainda destacou que “uma recompra maior criaria um comprador marginal adicional e atenuaria a percepção sobre os investimentos arriscados no ecossistema de inteligência artificial”.
Fonte: www.cnbc.com
