Sentimento positivo antes da decisão do Federal Reserve
O otimismo predomina à medida que se aproxima a decisão do Federal Reserve (Fed). Segundo a mais recente pesquisa global com gerentes de fundos, divulgada na terça-feira pela Bank of America Securities, os investidores estão apresentando o seu maior nível de otimismo desde fevereiro. A firma de Wall Street informou que a medida mais abrangente do sentimento da pesquisa — calculada com base em uma combinação de expectativas de crescimento, níveis de caixa e alocações em ações — aumentou de 4,5 para 5,4.
Este nível de confiança surge pouco antes da reunião do Fed, marcada para os dias 16 e 17 de setembro. Na ausência de uma grande surpresa, os investidores otimistas podem receber ainda mais boas notícias para suas expectativas. A instituição central é amplamente esperada para reduzir as taxas de juros em um quarto de ponto percentual, o que marcaria o primeiro corte desde 2025, embora um recuo de meio ponto percentual também seja uma possibilidade. Além disso, os investidores estão esperançosos de que o Fed adotará uma postura de corte de taxas de forma agressiva nos próximos meses. As estimativas do mercado indicavam um total aproximado de quatro cortes de um quarto de ponto até março, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Nas últimas análises, foram precificados seis cortes até o final de 2026, conforme os dados mostraram.
Composição do Fed e previsões econômicas
Parte dessas previsões decorre da composição do Fed, da qual os investidores esperam que possa adotar uma postura mais dovish daqui para frente. Na segunda-feira, o Senado confirmou a indicação do presidente Donald Trump, Stephen Miran, como governador do Fed. Enquanto isso, a batalha legal de Trump com Lisa Cook ainda continua.
Entretanto, o aspecto mais relevante é a expectativa dos investidores de que o recente conjunto de dados econômicos fracos — que demonstram fissuras crescentes no mercado de trabalho — levará o Fed a começar a implementar cortes para apoiar o crescimento econômico. Há também a esperança de que o projeto de gastos de Trump consiga estimular a economia. A pesquisa de gerentes de fundos da BofA mostra que as expectativas de crescimento estão em seu nível mais alto desde outubro de 2024, com 67% dos entrevistados antecipando uma desaceleração leve para a economia. Além disso, os níveis de caixa estão em um patamar baixo de 3,9%. Os investidores estão, atualmente, com a maior exposição a ações globais que tiveram nos últimos sete meses. Esse otimismo impulsionou os estoques a atingirem níveis recordes.
Desempenho do S&P 500 e preocupações
O S&P 500 fechou acima de 6.600 pontos na segunda-feira pela primeira vez. No entanto, preocupações continuam a pairar sobre o mercado. Historicamente, o Fed geralmente inicia um ciclo agressivo de flexibilização quando a economia entra em uma recessão, um resultado que alerta alguns observadores de mercado a terem cautela quanto às suas expectativas. Embora a inflação permaneça em níveis que, embora persistentes, não sejam alarmantes, o mercado de trabalho começa a apresentar indícios de desaceleração. Apesar disso, o mercado tem conseguido ignorar essas questões por ora. O S&P 500 alcançou um novo recorde intradiário na terça-feira, antes de operar com uma leve baixa.
