Planejamento Tributário para Empresários
Quando se trata de planejamento tributário por parte de empresários na Main Street, muitos aspectos da Lei do Grande e Belo Projeto do presidente Trump foram, na melhor das hipóteses, incrementais, contrariando as mudanças fundamentais introduzidas sob a Lei de Redução de Impostos e Empregos de 2017.
Mudanças no Imposto Corporativo
"O imposto corporativo continua em 21%," afirmou Ben Rizzuto, estrategista de riqueza da Janus Henderson. "Isso não mudou." No entanto, mudanças notáveis foram introduzidas na nova legislação tributária para a comunidade empresarial, e uma delas, em particular, pode fazer com que empreendedores que estão lançando novas iniciativas, bem como seus investidores, reavaliem a organização de suas startups como corporações C.
Exceção para Ações de Pequenas Empresas
O projeto de lei tornou o status de corporação C mais atraente para startups que buscam exclusão de impostos sobre ganhos de capital através da revisão da isenção de Ações de Pequenas Empresas Qualificadas (QSBS), que expandiu o limite de US$10 milhões para US$15 milhões em relação a ações adquiridas após 4 de julho de 2025. Para obter a exclusão total, os investidores devem manter as ações por mais de cinco anos, mas podem qualificar-se para uma exclusão de 50% após três anos e de 75% após quatro. Isso cria uma oportunidade para a venda antecipada de ações (o período mínimo anterior era de cinco anos) sem a perda de todos os benefícios fiscais.
Impacto para Fundadores e Investidores
"As alterações na QSBS são algumas das maiores mudanças que vimos na OBBBA," disse Rizzuto. "Para fundadores e primeiros funcionários, isso oferece a capacidade de proteger uma maior parte dos ganhos, realizar um planejamento patrimonial mais robusto e ter mais flexibilidade em decidir quando realizar um ganho com base no novo sistema de exclusão em camadas." A elevação do limite de US$10 milhões para US$15 milhões pode resultar em uma economia de quase US$1,2 milhão em impostos para acionistas, conforme estimativas.
Crescimento das Startups e Acesso a Capital
Essas alterações ocorrem em meio a um novo surto de ofertas públicas iniciais (IPOs) e em um mercado onde novas tecnologias, lideradas pela inteligência artificial, estão gerando rapidamente novos modelos de negócios, que recebem um influxo significativo de financiamento e criam riqueza considerável para novos fundadores. Muitas startups em rápido crescimento buscam levantar recursos nos mercados privados para financiar ações emitidas para os primeiros funcionários.
"O aumento no teto de exclusão permite que investidores aumentem seus investimentos," afirmou Alison Flores, gerente do Instituto Tributário da H&R Block. "Ao mesmo tempo, as empresas qualificadas poderão levantar montantes maiores de capital. Geralmente, isso oferece uma oportunidade para essas empresas buscarem oportunidades de crescimento e potencialmente criarem mais valor para os stakeholders," disse.
Mudanças nas Regras para Corporações C
As novas regras também aumentam o limite em relação aos ativos brutos de uma corporação C, permitindo que empresas com até US$75 milhões em ativos brutos agora qualifiquem-se para o status de QSBS (o limite anterior era de US$50 milhões). Essas disposições tornam a formação de uma corporação C especialmente atraente para aqueles que esperam crescer rapidamente ou atrair investidores externos.
Essas mudanças podem, em última análise, criar um maior acesso a capital para novas startups de rápido crescimento, especialmente para empresas que estão antecipando uma saída em poucos anos. As regras geralmente excluem negócios de serviços e beneficiam principalmente empresas dos setores de tecnologia, manufatura, varejo e atacado, conforme apontado por Barbara Weltman, presidente do site de recursos para pequenas empresas Big Ideas for Small Business.
Redução de Barreiras para Investimentos Iniciais
"A expansão da QSBS é um divisor de águas para a formação de capital de startups," afirmou Rizzuto. "Ela reduz a fricção para investimentos em estágios iniciais, incentiva um alinhamento de longo prazo entre fundadores e investidores, e torna o capital próprio mais líquido e eficiente em termos fiscais." Isso significa que investidores anjo e capitalistas de risco podem começar a estruturar acordos para maximizar esses benefícios enquanto atuam de forma mais proativa para incentivar as empresas do portfólio a permanecerem elegíveis para a QSBS, acrescentou.
Embora muitas startups, especialmente no setor de inteligência artificial, tenham crescivamente alcançado avaliações muito superiores a US$75 milhões, o limite agregado de ativos brutos de US$75 milhões no momento da emissão de ações (e não mais do que US$50 milhões para ações emitidas em ou antes de 4 de julho de 2025) é definido pela quantidade de dinheiro em caixa mais a "base ajustada acumulada" de outros bens detidos pela corporação.
"Há uma diferença entre avaliação e ativos agregados," explicou Rizzuto. "Uma startup pode estar sendo operada em uma garagem, ter alguns computadores e uma ótima ideia, e receber uma alta avaliação. Apenas porque a avaliação é alta, isso não significa que haja uma quantidade igual de ativos."
Considerações sobre S Corp e Renda Pass-Through
Apesar dos novos incentivos para o status de corporação C, Bill Smith, diretor nacional de serviços tributários técnicos do escritório nacional da CBIZ, afirma que a maioria das pequenas empresas que não planejam reter os lucros na empresa para reinvestimento, ou que não possuem necessidades específicas de estruturação, ainda deve considerar a formação como uma entidade pass-through, como uma S corp ou uma Sociedade de Responsabilidade Limitada (LLC).
Na verdade, quando a legislação tributária de 2017 tornou a tributação de renda pass-through elegível para mais empresas, muitas se converteram à estrutura de S corp. Isso ocorre porque os proprietários de corporações C estão sujeitos à dupla tributação, uma vez que as empresas pagam o imposto de renda corporativo de 21% sobre os lucros, e os proprietários também devem pagar imposto sobre os dividendos que recebem. Portanto, é essencial que os fundadores considerem cuidadosamente seu cronograma e modelo de negócio antes de escolher uma entidade empresarial.
Implicações do Escritório e Reuniões
"Não há como escapar de que a estrutura C corp exige também a realização de reuniões regulares de diretoria e acionistas, a submissão de relatórios anuais obrigatórios e a manutenção de registros corporativos necessários," disse Flores. "Algumas pessoas simplesmente não têm paciência para alguns dos requisitos do governo para a corporação C; talvez elas precisem ser uma LLC."
Estratégia de Saída e Planos Fiscais
Flores acrescentou que, com a nova legislação tributária, há pelo menos uma mensagem que os empresários devem considerar: "Esta é uma boa oportunidade para avaliar a estrutura da sua entidade empresarial, fazer um inventário de seus ativos e passivos, e realizar um planejamento para ver se pode valer a pena mudar," disse.
Na escolha de uma entidade, os fundadores devem escolher aquela que esteja alinhada com seus objetivos de longo prazo, seja permanecer privado, levantar capital de risco, ou buscar uma oferta pública inicial.
Considerações para Empreendedores
O status de corporação C, segundo Rizzuto, é "algo que empreendedores em série devem realmente considerar." "Se você está apenas começando um negócio e acredita que terá sucesso ou que terá algum ganho, então a corporação C pode ser o caminho certo para excluir esse ganho," finalizou.
O status de corporação C também pode fazer sentido para empresas que estão pensando em um Plano de Participação Acionária para Funcionários (ESOP) como uma estratégia de saída, oferecendo oportunidades adicionais de diferimento fiscal caso a QSBS não se aplique, segundo Staugaitis.
"A OBBBA oferece uma maior certeza na área tributária, permitindo que os empreendedores planejem com mais clareza suas opções futuras para expansão e saída de seus negócios," afirmou Flores. "Empreendedores mais experientes, em particular, podem se beneficiar ao trazer membros da equipe tributária, contábil e jurídica para identificar riscos e oportunidades ao lançar novas iniciativas em 2025 e além."
Os fundadores que não antecipam uma saída rápida com financiamento de capital de risco podem se beneficiar mais das vantagens fiscais de organizar o negócio como uma entidade pass-through.
A OBBBA também tornou permanente a dedução de 20% do Rendimento Qualificado de Negócios (QBI), que estava prevista para expirar no final deste ano. Isso torna o status de LLC ou S corp atraente para muitos, especialmente para startups que se autofinanciam, que são baseadas em serviços ou que não têm planos imediatos de saída.
"Se você quer que esse seja seu negócio para a vida e passá-lo para suas filhas, é mais provável que você esteja interessado em uma entidade pass-through," concluiu Smith. "Por outro lado, se você deseja crescer o negócio e depois vender, a QSBS pode ser a melhor resposta."
Fonte: www.cnbc.com
