Análise das Ações com Potencial para Vendas por Perda Fiscal
Contexto do Mercado
De acordo com a Morgan Stanley, algumas das ações que mais sofreram no mercado podem ter um desempenho ainda mais negativo à medida que os investidores começam a cortar suas perdas para economizar em impostos. As ações alcançaram novas altas em 2023, com os ganhos sendo impulsionados principalmente por empresas de tecnologia e pela demanda por inteligência artificial. No entanto, muitas ações não participaram desse rali. Com o final do ano se aproximando, os investidores estão avaliando suas posições de lucro e prejuízo. Michelle Weaver, estrategista de ações da Morgan Stanley, comentou em uma nota na segunda-feira: "Um ponto comum de discussão ao entrar no quarto trimestre (quando o ano fiscal termina para muitos investidores) é quais ações podem estar sujeitas a uma pressão adicional de vendas enquanto os investidores buscam colher perdas fiscais."
Estratégia de Colheita de Perdas Fiscais
Ao vender ações que apresentaram prejuízo, os investidores podem usar essas perdas para compensar os ganhos de capital, um processo conhecido como colheita de perdas fiscais. Essa estratégia pode ajudar a mitigar a carga tributária. Além disso, se as perdas excederem os ganhos de capital, os investidores podem usar até US$ 3.000 dessas perdas para compensar a renda ordinária em sua declaração de imposto de renda federal. As perdas remanescentes podem ser transportadas para anos futuros. No entanto, uma regra importante a ser observada é a proibição de vender e depois comprar o mesmo ativo dentro de um período de 30 dias, conhecida como "regra de venda wash".
Identificação de Candidatos para Vendas por Perda Fiscal
Para identificar as ações que podem ser candidatas a vendas por perda fiscal, a Morgan Stanley primeiramente analisou as ações que provavelmente foram favorecidas e amplamente mantidas pelos investidores no início do ano. Em seguida, a lista foi reduzida àquelas com retornos de preços absolutos suficientemente baixos para gerar uma perda fiscal significativa. Para isso, Weaver filtrou as ações do S&P 1500 na parte superior do quintil das avaliações médias dos analistas em 15 de janeiro, permitindo um tempo razoável para a implementação de capital após o início do ano. Depois, procurou por nomes que caíram pelo menos 10% a partir daquela data até o final do terceiro trimestre do calendário. Além disso, refinou seus resultados excluindo ações que apresentaram quedas superiores a 25% nesse mesmo período, pois essas tendem a mostrar uma recuperação no quarto trimestre.
Ações que Entram na Análise
Algumas das ações que se destacaram na análise de possíveis vendas por perda fiscal incluem:
Wyndham Hotels & Resorts
Wyndham Hotels & Resorts registrou uma queda superior a 21% até este ponto do ano. Em julho, a empresa de hospitalidade anunciou que uma demanda mais fraca resultou em uma diminuição de 2,3% na receita por quarto disponível (RevPar) nos Estados Unidos, em comparação ao ano anterior, apenas no segundo trimestre. A Wyndham deve divulgar os resultados do terceiro trimestre em 22 de outubro.
Halliburton
As ações da Halliburton estão 12% mais baixas até o momento. A empresa de serviços para o setor de petróleo previu uma queda acentuada na receita total do ano quando reportou os resultados do segundo trimestre em julho. O CEO Jeff Miller afirmou em um comunicado na ocasião: "O que vejo me diz que o mercado de serviços para o setor de petróleo será mais fraco do que eu esperava anteriormente no curto e médio prazo. Claro que tomaremos medidas para enfrentar essa suavidade a curto prazo, e continuamos totalmente comprometidos com nosso plano de retorno aos acionistas." A Halliburton está programada para divulgar seus resultados do terceiro trimestre em 21 de outubro.
Adobe
As ações da Adobe tiveram uma leve recuperação em meados de setembro, após a gigante de software reportar resultados do terceiro trimestre fiscal que superaram as expectativas. No entanto, essa melhoria não foi suficiente para retirar as ações da sua queda atual, que apresenta uma desvalorização de quase 21% até aqui. No final de setembro, a Morgan Stanley rebaixou a classificação da Adobe de "overweight" para "equal weight", citando a desaceleração na receita recorrente anual da divisão de mídia digital da empresa. O analista Keith Weiss explicou em uma nota em 24 de setembro: "A monetização direta de ‘Gen AI’ não atendeu às expectativas iniciais dos investidores (e das nossas), explicada pela tendência da Adobe em promover a ubiquidade e ampla adoção da tecnologia antes da monetização." Além disso, ele mencionou uma incerteza em uma parte significativa da base de receita recorrente anual da Adobe, na qual ele não tem confiança de que os avanços em Gen AI serão um resultado positivo.
Conclusão
As ações analisadas pela Morgan Stanley, como Wyndham, Halliburton e Adobe, são exemplos de candidatos a vendas por perda fiscal à medida que os investidores buscam ajustar suas carteiras antes do fechamento do ano fiscal.
Fonte: www.cnbc.com
