Lucros das Empresas Americanas e Tarifas de Importação
As companhias norte-americanas podem apresentar um crescimento mais moderado em seus lucros durante o terceiro trimestre de 2025 do que o observado no início deste ano. Esse cenário pode ser, em parte, atribuído ao impacto das novas tarifas de importação. Além disso, os investidores estão em busca de indícios de que os altos investimentos em inteligência artificial (IA) estão gerando resultados concretos.
Impacto das Tarifas de Importação
Apesar de que muitas empresas conseguiram superar as expectativas de lucro após o anúncio, em abril, de tarifas de importação elevadas pelo presidente Donald Trump, a extensão do impacto destas tarifas nas políticas comerciais das empresas ainda é incerta. A expectativa é que esse contexto econômico influencie os relatórios financeiros que estão por vir.
Foco em Investimentos em Inteligência Artificial
Com o aumento do otimismo em relação à tecnologia de inteligência artificial, que elevou os índices de Wall Street a níveis recordes neste ano, a atenção dos investidores deve se polarizar em torno dos investimentos relacionados à IA, em detrimento das tarifas e de outros riscos associados. Os analistas projetam que as empresas do S&P 500 deverão reportar um crescimento de 8,8% nos lucros em comparação ao terceiro trimestre de 2024, conforme a mais recente previsão da LSEG. Durante os primeiros dois trimestres de 2025, esse crescimento anual superou 13%.
Expectativas para o Período de Divulgação
O período de divulgação de resultados financeiros terá início de forma extraoficial na próxima semana, quando alguns dos maiores bancos dos Estados Unidos anunciarão seus resultados. Recentemente, os índices S&P 500 e Nasdaq alcançaram recordes de fechamento, impulsionados principalmente pelas grandes empresas de tecnologia, que têm liderado o mercado ao longo deste ano.
Resultados das Grandes Techs
Os lucros das sete principais empresas de tecnologia, conhecidas como "Sete Magníficas", podem ser descritos como "muito robustos", conforme declaração de Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado na Ameriprise Financial. No entanto, a mesma fonte destaca que os investidores podem se tornar céticos em relação ao discurso sobre os investimentos. "Os investidores estão começando a se preocupar mais com o dinheiro que está sendo investido e com o retorno desse investimento", ressaltou ele.
Valuation Elevado e Riscos Associados
Os níveis de valuation das ações estão considerados elevados por parte de alguns investidores. O S&P 500, atualmente, é negociado a aproximadamente 23 vezes as estimativas de lucros futuros, um índice que está acima da média dos últimos dez anos, que é de 18,7 vezes, segundo a LSEG Datastream. Tal situação gera preocupações, especialmente em relação a investimentos e gastos no setor de inteligência artificial.
Expectativas e Incertidão Econômica
Os investidores estão ansiosos para analisar os resultados trimestrais como um indicativo da situação econômica, visto que a paralisação do governo dos EUA, que teve início em 1º de outubro, provocou um atraso na divulgação de relatórios econômicos oficiais. A falta dessas informações torna mais desafiador compreender o desempenho da economia e as próximas diretrizes que o Federal Reserve adotará em relação às taxas de juros.
Recentemente, o banco central dos EUA cortou as taxas de juros pela primeira vez desde dezembro, devido à deterioração do mercado de trabalho. Mesmo assim, dados econômicos positivos durante o último trimestre indicam que os lucros e o crescimento das receitas das empresas do S&P 500 no terceiro trimestre podem superar as expectativas de consenso do mercado. David Kostin, estrategista-chefe de ações dos EUA do Goldman Sachs, e sua equipe enfatizam essa perspectiva otimista.
Manutenção das Margens de Lucro
Os estrategistas do Goldman Sachs mencionam que esperam que as empresas tenham conseguido manter suas margens de lucro, apesar das tarifas de importação que, segundo eles, foram um entrave maior no terceiro trimestre do que no período anterior. Eles observam que o custo das tarifas aumentou 33% nesse período, alcançando US$ 93 bilhões.
Crescimento da Receita
A previsão é que a receita das empresas do S&P 500 cresça 5,7% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior, com a LSEG corroborando essa expectativa. As vendas haviam aumentado 6,4% no segundo trimestre e 5% nos três primeiros meses do ano. Especificamente, a recuperação do setor bancário de investimento é vista como um forte impulsionador para os resultados financeiros dos seis maiores bancos dos Estados Unidos no terceiro trimestre.
No segundo trimestre, o crescimento dos lucros das empresas do S&P 500 foi de 13,8%, superando a previsão inicial de um aumento de 5,8%, de acordo com dados apresentados pela LSEG. Oliver Pursche, vice-presidente sênior e consultor da Wealthspire Advisors, declarou que, até o momento, as tarifas e a incerteza econômica enfrentada pelo consumidor não tiveram um impacto negativo perceptível no crescimento dos lucros.
Fonte: www.moneytimes.com.br
