Desempenho do Setor de Celulose no 3T25
Os preços reduzidos da celulose e a valorização do real estão previstos para impactar negativamente os resultados das empresas vinculadas ao setor no terceiro trimestre de 2025 (3T25). Entretanto, as companhias que atuam no segmento de embalagens devem demonstrar uma certa resiliência, conforme apontado pela XP Investimentos.
Resultados Esperados para a Suzano
Com relação à Suzano (SUZB3), analistas projetam uma diminuição nos volumes de celulose em comparação ao trimestre anterior, o que é atribuído a uma estratégia de corte de produção. As expectativas também incluem preços realizados de forma menos robusta e custos mais baixos. Essas condições devem afetar o Ebitda e as margens da empresa.
Desse modo, os resultados da Suzano devem apresentar fraquezas. A previsão para o Ebitda (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) é de R$ 4,8 bilhões, correspondente a uma queda de 27% em relação ao ano anterior e uma redução de 17% em comparação ao trimestre anterior.
Expectativas para a Klabin
Por outro lado, a Klabin (KLBN11) deve reportar resultados mais resistentes. O desempenho menos satisfatório relacionado à celulose deve ser compensado pela melhor demanda e precificação de papel e embalagens. Essa situação deve refletir em volumes superiores de caixas de papelão ondulado e um desempenho positivo no segmento de papel cartão.
A previsão indica que a companhia deve registrar um Ebitda de R$ 2 bilhões, representando uma redução de 2% em relação ao segundo trimestre de 2025, mas um crescimento de 11% quando comparado ao terceiro trimestre de 2024. A margem esperada é de 37%, levemente inferior aos 38,9% do 2T25.
Recomendações de Investimento
A XP recomenda a compra das ações da Suzano, estabelecendo um preço-alvo de R$ 92, e também das ações da Klabin, com um preço-alvo de R$ 29.
Desempenho da Irani no 3T25
No que diz respeito à Irani, a corretora antecipa resultados razoáveis, prevendo um Ebitda de R$ 140 milhões para o período, o que representa um crescimento de 11% em relação ao ano anterior e um aumento de 10% em comparação ao trimestre. A margem esperada é de 32,3%, superior aos 30,8% registrados no 2T25.
Os analistas recomendam a compra das ações da Irani, com um preço-alvo fixado em R$ 8,80.
Perspectivas de Custos
Segundo os analistas Lucas Laghi e Guilherme Nippes, eles projetam uma diminuição nos custos, especialmente devido à redução observada nos preços do papel reciclado no terceiro trimestre de 2025. Eles também apresentam uma visão otimista para o quarto trimestre de 2025, considerando a continuidade da queda dos preços do papel reciclado verificada nos meses de agosto e setembro de 2025.
Fonte: www.moneytimes.com.br
