Desempenho da Vale
Avanço no Preço das Ações
O desempenho das ações da Vale (código: VALE3) apresentou uma melhora significativa. Após um período onde as ações ficaram praticamente estagnadas durante boa parte do ano, a empresa registrou um aumento de mais de 20% nos últimos meses, impulsionado por um crescimento no preço do minério de ferro e pela divulgação de resultados operacionais positivos.
Revisão das Projeções pelo Safra
Na análise do Safra, ainda existe espaço para valorização das ações da Vale. O banco revisou sua projeção do preço-alvo da companhia de US$ 11,50 para US$ 13,20, indicando um potencial de valorização de 16% e mantendo a recomendação de compra.
Os analistas apontam que, atualmente, as ações da Vale estão sendo negociadas com um desconto em relação às suas concorrentes globais, com um rendimento médio de fluxo de caixa livre (FCF) previsto em 11% entre os anos de 2026 e 2028, enquanto a australiana Rio Tinto (RIO) apresenta uma projeção de 6% para o mesmo período.
Ebitda em Alta com Commodities
O Safra também atualizou suas projeções para o Ebitda da Vale, que é um indicador que avalia o resultado operacional da empresa. Essa revisão reflete uma melhora nos preços das commodities. A nova expectativa é que o Ebitda alcance US$ 16,6 bilhões em 2026, o que representa um aumento de 8% em comparação com a previsão anterior, e US$ 16,7 bilhões em 2027, um aumento de 11%.
A projeção para o Ebitda relacionado ao minério de ferro também foi ajustada, subindo em 7% para 2026. Essa revisão foi impulsionada por expectativas de preços realizados mais elevados, com finos comercializados a US$ 88 por tonelada, uma alta de 6%, enquanto os volumes de vendas foram mantidos estáveis em 295 milhões de toneladas, conforme destacado no relatório.
Perspectivas de Dividendos Extraordinários
Para os investidores que aguardam novas distribuições de dividendos, o Safra apresentou boas notícias: há uma forte probabilidade de que esses pagamentos ocorram. Durante a última teleconferência, a administração da Vale indicou que a estabilidade do mercado, aliada ao bom desempenho operacional, está criando condições favoráveis para uma distribuição adicional de proventos em um futuro próximo.
Apesar de a mineradora ter uma meta de capex (investimentos) considerable, que varia entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,7 bilhões em 2025, as estimativas do Safra indicam que apenas US$ 5,3 bilhões devem ser efetivamente utilizados.
Dividendos Extraordinários Estimados
Essa diferença cria espaço para a possibilidade de dividendos extraordinários, estimados em US$ 1 bilhão em 2026 e mais US$ 1 bilhão em 2027. De acordo com os analistas, o capex na Vale registrou uma queda de 14% nos primeiros nove meses de 2025 em comparação ao mesmo período do ano anterior. Para que o capex alcance o limite inferior das previsões da Vale, seria necessária uma elevação de 9% no quarto trimestre, resultando na exigência de um dos maiores capex trimestrais desde 2017, o que é considerado improvável.
Além disso, existem boas chances de que a Vale adie ou até descontinue projetos relacionados ao níquel e ao minério de ferro, o que liberaria capital adicional para dividendos extraordinários.
Fonte: www.moneytimes.com.br
