Crescimento das Utilidades em 2023
Este ano tem se configurado como um período marcante para o setor de utilidades. O mercado, anteriormente considerado estagnado e de crescimento lento, agora se destaca como um favorito entre os investidores. Dentro dos 11 setores acompanhados pelo S&P 500, as utilidades registraram um aumento de 18%, posicionando-se atrás apenas dos setores de tecnologia e serviços de comunicação. Além disso, o desempenho das utilidades superou em mais de duas vezes o crescimento do setor de energia, que enfrenta desafios devido à queda nos preços do petróleo.
Demanda por Energia
A demanda por eletricidade vem apresentando alguns dos maiores aumentos já registrados, impulsionada especialmente pelo crescimento de data centers e pela inteligência artificial. A procura por energia é tão intensa que empresas com capacidade excedente têm, efetivamente, liberdade para definir seus preços, o que está contribuindo significativamente para o aumento dos lucros e da expansão financeira do setor. Investidores que entraram antecipadamente nesse mercado têm colhido bons frutos.
Dentre as 31 empresas que compõem o grupo de Utilidades do S&P, quatro delas – NRG, Constellation Energy, Vistra e American Electric Power – apresentaram uma valorização superior a 30%. Nesse cenário, surge a pergunta: há espaço para mais valorização dessas ações? De acordo com analistas, a resposta é sim, mas é necessário saber onde procurar.
Oportunidades de Valorização
Para identificar companhias de utilidades com as maiores perspectivas de valorização, foi realizada uma análise com um filtro de ações. O destaque entre essas oportunidades é a Constellation Energy Group (CEG). Mesmo após um ganho de 60% neste ano, os 19 analistas que acompanham a empresa, segundo dados da FactSet, possuem um preço-alvo médio de $404,07, o que sugere uma valorização adicional de quase 13%.
A Constellation tem planos de reativar a antiga usina nuclear Three Mile Island, agora renomeada como Crane Clean Energy Center, com o intuito de fornecer energia à Microsoft. Contudo, vale ressaltar que dois analistas que monitoram a utilidade de Baltimore apresentaram preços-alvo inferiores ao atual valor do estoque.
Edison International
Em seguida, destaca-se a Edison International (EIX), a empresa-mãe da Southern California Edison, que tem enfrentado preocupações relacionadas a responsabilidades advindas do devastador incêndio de Eaton em Los Angeles. Recentemente, a Edison lançou um programa de compensação para os afetados, mas um litigio custoso ainda parece estar no horizonte.
Apesar disso, os analistas fixaram um preço-alvo médio de $66,17 para as ações da EIX, o que representa um potencial de valorização de 16%. A Edison já acumulou um ganho de 91% neste ano, mas isso não afastou a atenção dos analistas que continuam a confiar na NRG. A empresa, que possui sede em Princeton, Nova Jersey, e opera a partir de Houston, também observou um aumento significativo na compra de suas ações.
Os analistas que acompanham a NRG têm um preço-alvo médio de $210,10, o que indica uma valorização adicional de cerca de 20% em relação ao preço atual. Os resultados financeiros superaram as expectativas, com uma receita trimestral cerca de $200 milhões acima do previsto. Além disso, a administração anunciou um programa de recompra de ações no valor de $3 bilhões, indicando confiança na valorização do ativo.
Principais Ações de Utilidades
Agora, passamos para as duas principais ações de utilidades que são muito apreciadas pelos analistas de Wall Street. As ações da Vistra Corp ainda podem ter espaço para crescer, já que Wall Street acredita que há um potencial de valorização de 27% restante. Com o preço de $191 por ação, os 22 analistas que enviaram suas projeções para a FactSet registraram um preço-alvo médio de $242,35, o que representa cerca de 27% a mais que o valor atual.
Esse otimismo se deve, em grande parte, à capacidade da Vistra de vender energia para compradores dispostos a oferecer preços altos, sem estar completamente atrelada a contratos de longo prazo. Recentemente, instituições como BNP Paribas, BMO Capital e Evercore ISI elevaram suas metas de preços para as ações da Vistra.
PG & E
Por fim, a empresa com a maior expectativa de valorização, segundo os analistas, é a PG & E (PCG). Esta empresa de utilidades do norte da Califórnia possui um preço-alvo médio de $21,36, que está cerca de 29% acima do valor atual de mercado das ações. Assim como a Edison International, a PG & E tem se concentrado em questões relacionadas a incêndios e prevenção de incêndios, tanto para seus clientes quanto para a comunidade.
A PG & E busca encontrar um equilíbrio financeiro, permitindo o financiamento de medidas de mitigação de incêndios enquanto tenta evitar aumentos significativos nas contas de eletricidade que já estão altas. Entretanto, essa tarefa não é simples. A agência de classificação de crédito Fitch recentemente atualizou a nota de crédito da empresa, e a Mizuho afirmou que "continua a ver valor nas ações da PCG, que atualmente são negociadas com um desconto de P/E muito maior em comparação ao grupo, apesar do forte crescimento nos lucros".
Os desenvolvimentos em torno das utilidades são essenciais, e os investidores devem estar atentos, pois há várias decisões regulatórias previstas que podem impactar a avaliação das ações, além de que resultados negativos são possíveis.
Fonte: www.cnbc.com
