A Convergência Entre Fundos Mútuos e Hedge Funds
Mutuais e hedge funds estão encontrando um ponto de convergência em um pequeno conjunto de ações que se tornaram apreciadas de forma consensual por diversos investidores do setor, de acordo com análise da Goldman Sachs. A instituição financeira de Wall Street examinou um total de US$ 8 trilhões em posições de ações no início do quarto trimestre, com base em registros regulatórios.
Identificação das Ações Preferidas
A Goldman Sachs identificou seis ações que figuram como principais holdings para ambos os grupos neste trimestre. As ações são: CRH, Mastercard, Spotify, Talen, Visa e Vertiv. Esses "favoritos compartilhados" estão presentes na lista de "Hedge Fund VIP" da Goldman, assim como na cesta de "Overweight de Fundos Mútuos". Essas ações se destacam em portfólios tanto de fundos que operam somente na compra quanto de hedge funds, apesar da recente volatilidade do mercado.
Desempenho das Ações
Coletivamente, o grupo de ações mencionado superou o S&P 500 em 10 basis points até a presente data. Contudo, essas ações apresentaram desempenho abaixo durante a mais recente queda do mercado, conforme indicado pela Goldman. As posições que se sobrepõem são notáveis, uma vez que, do ponto de vista setorial, os dois tipos de investidores não estão totalmente alinhados.
Divergências Setoriais
Tanto os fundos mútuos quanto os hedge funds apresentam uma sobrecarga nas áreas de saúde e industriais, mas divergem em outros setores. Os fundos mútuos tendem a ser mais positivos em relação a ações financeiras, enquanto os hedge funds estão em uma posição mais defensiva. Por outro lado, os hedge funds estão mais expostos ao consumo discricionário, enquanto os fundos mútuos estão reduzindo suas posições nesse setor.
O Impacto dos "Magnificent 7"
Além disso, a Goldman Sachs observa que as ações conhecidas como "Magnificent 7" continuam a estar profundamente integradas aos portfólios de hedge funds. Todas as sete ações fazem parte da lista de Hedge Fund VIP, com exceção da Tesla. No entanto, as mesmas ações estão todas incluídas na cesta de "Underweight de Fundos Mútuos", o que ressalta a postura mais cautelosa dos gestores de fundos long-only em relação ao comércio de tecnologia de grande capitalização.
Fonte: www.cnbc.com
