Perspectivas do HFOF11
A equipe do BTG Pactual mantém uma perspectiva otimista em relação ao Hedge TOP III (HFOF11), considerado um dos maiores fundos de fundos (FOFs) do mercado brasileiro, que possui um patrimônio líquido superior a R$ 1,6 bilhão.
Programa de Recompra de Cotas
Em um relatório, os analistas elogiaram a implementação de um programa de recompra de cotas, que foi anunciado pelo FOF em agosto. Esse programa prevê a aquisição de até 11.523.000 cotas, representando 5% do total em circulação, em operações realizadas na B3. As compras ocorrerão a preço de mercado, contanto que sejam inferiores ao valor patrimonial do dia anterior, e todas as cotas adquiridas serão canceladas.
Os analistas afirmaram: “Vemos a implementação do programa como positiva, com potencial para elevar a liquidez, valor patrimonial e a reserva de resultados do fundo.” Este movimento é destacado como um importante elemento de suporte ao FOF.
Estrutura e Estratégia do Fundo
O Hedge TOP III, que conta com pouco mais de 73 mil cotistas, é resultado da fusão de três FOFs da gestora Hedge Investimentos, que optou por consolidar suas estruturas em um único veículo. A maior parte das posições do fundo está alocada em estratégias focadas em renda, enquanto uma parte menor é dividida entre operações de ganho de capital e uma parcela híbrida, que combina distribuição recorrente e potencial de valorização no mesmo ativo.
Para o BTG, a recomposição da carteira após as incorporações aumentou a capacidade do fundo para enfrentar diferentes ciclos do mercado imobiliário.
Desempenho e Avaliação
Com base na cotação atual de R$ 6,22 e no valor patrimonial de R$ 7,66, o HFOF11 está sendo negociado com um desconto próximo de 18% na bolsa.
Recomendação da XP
Recentemente, a XP Investimentos reiterou sua recomendação de compra para o HFOF11, sublinhando a expressiva possibilidade de ganhos. A corretora destacou o dividend yield anualizado de 11,4%, sustentado por resultados recorrentes e por uma reserva acumulada de R$ 0,07 por cota.
Assim como o BTG, a XP também enfatizou que o programa de recompra tende a gerar um retorno imediato, fortalecer a geração de renda e ajudar a estabilizar as negociações no mercado secundário.
Fonte: www.moneytimes.com.br
