Atividade Industrial na China em Queda
Veículos e maquinário de construção fabricados na China estão sendo montados e enviados para exportação no Porto de Yantai, na Cidade de Yantai, Província de Shandong, China, no dia 21 de outubro de 2025.
De acordo com uma pesquisa privada divulgada na segunda-feira, a atividade industrial na China apresentou uma contração inesperada em novembro, refletindo a persistente fraqueza da demanda interna que continua a afetar a segunda maior economia do mundo.
Resultados da Pesquisa PMI
O índice PMI Geral de Manufatura da RatingDog, realizado pela S&P Global, caiu para 49,9 em novembro, não atingindo as expectativas dos analistas, que eram de 50,5, conforme uma pesquisa da Reuters. Um índice acima do nível de 50 sugere expansão, enquanto um índice abaixo desse valor indica contração.
A pesquisa privada, que normalmente retrata uma condição mais otimista do que as pesquisas oficiais devido ao seu foco em fabricantes orientados para exportação, sinalizou uma desaceleração em relação aos índices de 51,2 em setembro e 50,6 em outubro.
O PMI de manufatura oficial, divulgado no domingo, mostrou que a atividade industrial da China encolheu pelo oitavo mês consecutivo em novembro, alcançando 49,2, embora tenha apresentado uma leve melhora em comparação com 49,0 no mês anterior.
A pesquisa privada da RatingDog abrange 650 fabricantes e coleta respostas na segunda metade de cada mês, enquanto o PMI oficial pesquisa um amostra maior de mais de 3.000 empresas no final do mês.
Declínio na Produção e Reação do Setor
“O crescimento da produção manufatureira chegou a um impasse, com novos pedidos quase paralisados em novembro”, afirmaram a S&P Global e a RatingDog em um comunicado, apesar de uma recuperação notável nos novos pedidos de exportação, que se expandiram na taxa mais rápida em oito meses.
“Os fabricantes reduziram suas forças de trabalho e volumes de compras, além de se tornarem mais cautelosos na gestão de estoques”, comentou Yao Yu, fundador da empresa de tecnologia financeira RatingDog, em meio à desaceleração do crescimento dos novos negócios.
Yu prevê uma “expansão fraca” na atividade fabril em dezembro, à medida que os formuladores de políticas trabalham em direção à meta de crescimento anual de “cerca de 5%.”
Além disso, o PMI não manufatureiro oficial, que inclui setores de construção e serviços, caiu para 49,5, marcando a primeira contração do índice desde dezembro de 2022, conforme dados oficiais, afetado pela fragilidade nos setores imobiliário e de serviços residenciais.
Queda Econômica
Os resultados apresentaram um primeiro panorama do desempenho da economia em novembro, após uma série de dados indicarem que a desaceleração econômica havia se intensificado no quarto trimestre deste ano e foi agravada por um prolongado declínio no setor de habitação e por uma demanda interna fraca.
O investimento em ativos fixos, que abrange o setor imobiliário, sofreu uma queda de 1,7% nos primeiros dez meses do ano, atingindo níveis não vistos desde 2020, quando a pandemia teve seu impacto inicial. Somente em outubro, o investimento em ativos fixos caiu 11,4% em relação ao ano anterior, a pior marca desde o início de 2020.
O investimento em propriedades continuou a apresentar quedas, reduzindo-se em 14,7% nos primeiros dez meses, ampliação em relação ao declínio de 13,9% nos primeiros três trimestres.
A produção industrial aumentou 4,9% em outubro em relação ao ano anterior, enquanto o crescimento nas vendas no varejo desacelerou pelo quinto mês consecutivo, atingindo 2,9%. Ambas as métricas alcançaram seus piores níveis desde agosto de 2024, conforme os dados da LSEG.
Exportações e Expectativas de Crescimento
Indicando um acentuado mal-estar econômico, as exportações da China em outubro registraram uma contração inesperada pela primeira vez em quase dois anos, caindo 1,1% em relação ao ano anterior, à medida que o momento de antecipação dos negócios diminuiu.
Os dados econômicos mais recentes sugerem que o crescimento da China deverá desacelerar ainda mais para menos de 4,5% no quarto trimestre, de acordo com Tommy Xie, diretor-gerente e chefe de pesquisa macroeconômica da OCBC Bank, em comparação com a expansão de 4,8% no terceiro trimestre.
O economista destacou a importância da próxima reunião do Politburo e da Conferência de Trabalho Econômico Central, que ocorrerá ainda este mês, para obter indícios das prioridades econômicas para o próximo ano.
Entretanto, as tensões com os Estados Unidos diminuíram após uma trégua comercial temporária obtida após o encontro do presidente Donald Trump com o líder chinês Xi Jinping na Coreia do Sul, no final de outubro.
Washington concordou em reverter tarifas elevadas sobre exportações da China em troca de Pequim intensificando o combate ao comércio ilícito de fentanil, suspendendo controles de exportação de terras raras e retomando a compra de soja americana. Os Estados Unidos também concordaram em suspender por um ano as taxas portuárias aplicadas a embarcações chinesas, além de seus planos de impedir certas empresas chinesas de operar em seu setor tecnológico.
Embora a trégua comercial possa ajudar a reduzir a incerteza, os economistas do Bank of America afirmaram em um comunicado nesta segunda-feira que “uma recuperação significativa na demanda provavelmente não ocorrerá facilmente”, considerando que o consumo interno e o investimento continuam sob pressão e que o impulso de políticas por parte do governo para investimentos em infraestrutura ainda não se concretizou.
O banco de Wall Street prevê que os riscos de deflação continuarão a persistir na economia no próximo ano, à medida que “a demanda agregada deve permanecer fraca por mais tempo.”
O índice CSI 300 da China continental subiu 0,36% na segunda-feira, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong avançou 0,74%. A última cotação do yuan offshore foi de 7,0711 em relação ao dólar americano.
Fonte: www.cnbc.com
