Impacto da Investigação Criminal no Federal Reserve
Ao analisarem a investigação criminal do governo Trump em relação ao presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, os investidores decidiram adotar novamente a estratégia de "vender produtos americanos", iniciando vendas de contratos futuros de ações, títulos e dólares dos Estados Unidos na noite de domingo.
Situação do Mercado na Manhã de Segunda-feira
No entanto, a onda de vendas foi relativamente contida na manhã de segunda-feira (12), com as ações nos Estados Unidos diminuindo suas perdas. O índice Dow Jones caiu apenas 90 pontos, ou 0,18%, após ter sofrido uma queda de mais de 400 pontos anteriormente. O índice S&P 500 permaneceu estável, enquanto o Nasdaq, que concentra muitas empresas de tecnologia, registrou uma valorização de 0,2%.
Desvalorização do Dólar
Observou-se uma desvalorização do dólar americano em relação a outras moedas significativas. O índice do dólar, que mede a força da moeda frente a seis outras importantes, caiu 0,3%.
Títulos do Tesouro e Rendimentos
Os títulos do Tesouro também registraram um leve declínio. O rendimento de referência dos títulos de 10 anos, que é inversamente relacionado aos preços, aumentou para pouco menos de 4,2%, próximo ao seu máximo em um mês. Essa alta nos rendimentos sugere que as ações do governo Trump contra o Federal Reserve podem ter um efeito adverso, indicando que as taxas de juros podem não ser reduzidas conforme o presidente desejava.
Oscilações no Mercado e Investidores
Embora as oscilações tenham sido modestas, é incomum que ações, títulos e o dólar registrem queda ao mesmo tempo. A atenção de Wall Street se voltará para a possibilidade de estabilidade nas ações ou de uma nova queda. Nesse contexto, o índice de volatilidade (VIX), que é o principal indicador de medo no mercado, aumentou em 5%. Ao mesmo tempo, ativos considerados seguros, como o ouro, experimentaram valorização.
Valorização do Ouro e da Prata
Os contratos futuros de ouro subiram 3,1%, alcançando um recorde histórico superior a US$ 4.600 por onça troy. A prata, por sua vez, teve um aumento de 8,5%, superando o crescimento do ouro e atingindo também um recorde histórico.
Importância da Independência do Federal Reserve
A independência do Federal Reserve é vista como um dos pilares que sustentam a exceção dos mercados financeiros nos Estados Unidos. Especialistas, incluindo investidores, economistas e historiadores, afirmam que um banco central independente é crucial para a estabilidade dos mercados, uma vez que permite que os formuladores de políticas definam a política monetária sem a influência de interesses políticos.
No ano anterior, o governo Trump realizou um ataque sem precedentes à independência do Fed, alvejando Powell com críticas contundentes por não baixar as taxas de juros com a rapidez desejada.
Efeitos das Taxas de Juros na Economia
Taxas de juros mais baixas podem levar a custos de crédito reduzidos para os consumidores. Contudo, se um banco central reduz as taxas de maneira muito acelerada, sem considerar a inflação, isso pode gerar apreensão entre os investidores, que temem a possibilidade de uma inflação elevada. Essa preocupação faz com que os investidores busquem retornos maiores pelo risco associado ao investimento em ativos americanos, resultando em um aumento nos rendimentos e, consequentemente, nos custos de empréstimo para o governo dos EUA e consumidores.
Consequências de uma Erosão da Confiança
De acordo com Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da Corpay, “uma erosão prolongada da confiança na independência do Federal Reserve pode pressionar o dólar, elevar os rendimentos de longo prazo e amplificar a volatilidade do mercado global — resultados que contrariam os objetivos declarados do governo”.
Comparação com Vendas de Ativos em 2025
As negociações registradas na segunda-feira refletem um eco mais moderado da onda de vendas de ativos americanos que ocorreu na primavera de 2025, quando o medo em relação à política comercial de Trump levou os investidores a se desfazerem de ativos americanos. Essa situação resultou em quedas acentuadas nos preços dos títulos e no dólar, e as ações ficaram à beira de um mercado em baixa em abril, antes de se recuperarem substancialmente até o final de 2025, após uma diminuição das ameaças de tarifas mais severas por parte de Trump.
Aversão ao Risco e Expectativas Futuras
Krishna Guha, vice-presidente da Evercore ISI, classificou a situação como “inequivocamente uma aversão ao risco”. Em uma nota divulgada, Guha afirmou que a negociação poderia ganhar força e, independentemente da continuidade, os riscos à independência do Fed deveriam ser um tema central ao longo de 2026. Ele também expressou cautela, observando que os investidores já haviam aprendido a lidar com as intimidações de Trump sobre o Fed, uma vez que Powell tem apenas mais quatro meses em sua presidência e não há uma ameaça imediata de destituição.
Valorização de Ativos Tangíveis
O aumento nos preços de metais preciosos como ouro e prata, em meio a novas ameaças à independência do Fed, também reflete um fenômeno que Wall Street denominou “comércio de desvalorização”. Nesse contexto, os investidores tendem a buscar ativos tangíveis, como ouro e prata, que não estão atrelados à reputação de um governo ou instituição, em resposta à preocupação com a possibilidade de que as moedas e títulos vinculados ao país, no caso, os Estados Unidos, percam valor cada vez mais devido às pressões sobre os bancos centrais, ao aumento da dívida e às incertezas a respeito da credibilidade.
Reação do Mercado às Críticas de Trump
Os mercados também vivenciaram momentos de pânico em 2025, especialmente quando o presidente Donald Trump criticou abertamente o desempenho de Powell, chamando-o de "tarde demais" e questionando sua capacidade de liderar o banco central. Guha observou que, apesar das preocupações com as ameaças à independência do Fed, os mercados já haviam se acostumado com as hostilidades, e negociariam com base nesse medo apenas se houvesse uma prova clara e coordenada de mudaç ões significativas, como as intimações e a resposta de Powell, que poderiam representar essa prova.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br
