Projeção de Retorno do Bitcoin
- Bitwise projeta que o Bitcoin deve entregar 28% de retornos anuais ao longo da próxima década.
- Instituições agora veem o Bitcoin como ações e títulos na alocação de portfólio.
- ETFs à vista e tesourarias corporativas impulsionam a crescente adoção de longo prazo do Bitcoin.
Bitwise Asset Management espera que o Bitcoin ofereça os melhores retornos entre todas as principais classes de ativos nos próximos dez anos, prevendo uma taxa de crescimento anual composta de 28%, com volatilidade gradualmente em declínio.
A previsão foi divulgada em um novo memorando que apresenta o relatório previsto da empresa sobre Assunções de Mercado de Capital de Longo Prazo para o Bitcoin.
Demanda Institucional Impulsiona Mudanças
O relatório, escrito pelo Chief Investment Officer da Bitwise, Matt Hougan, é direcionado a grandes plataformas e alocadores profissionais que estão tratando o Bitcoin como uma consideração “central” em seus portfólios.
Hougan observa que essa mudança se seguiu ao lançamento e à ampla aceitação de ETFs à vista de Bitcoin, que abriram a classe de ativos para contas de aposentadoria e plataformas de riqueza convencionais.
O interesse na programação de longo prazo cresceu consideravelmente.
Hougan afirmou que a Bitwise recebeu uma dúzia de pedidos este ano relacionados a suposições de longo prazo sobre o Bitcoin, em comparação com nenhum entre 2017 e 2024.
Para ele, isso marca um ponto de inflexão: as instituições estão agora avaliando o Bitcoin da mesma maneira que avaliam ações, títulos e outros ativos tradicionais.
Comparações Favoráveis com Mercados Tradicionais
Embora o relatório completo ainda não tenha sido publicado, a prévia indica que os retornos projetados do Bitcoin, seu perfil de volatilidade e suas correlações são comparáveis de forma favorável às classes de ativos estabelecidas.
A Bitwise caracteriza as correlações do Bitcoin com outros ativos principais como “baixas”, variando entre -0,5 e 0,5, o que muitos alocadores valorizam por seus benefícios de diversificação.
A posição da gestora de ativos em relação às perspectivas do Bitcoin lembra as previsões anuais de mercados de capitais emitidas por grandes instituições de Wall Street como JPMorgan, PIMCO, BlackRock e Vanguard.
Essas previsões auxiliam instituições na determinação de alocações estratégicas de longo prazo entre classes de ativos, incluindo ações, renda fixa, imóveis e opções alternativas.
Hougan argumenta que orientações semelhantes agora são necessárias para ativos digitais, considerando sua crescente maturidade e integração em produtos de investimento convencionais.
Aumento nos Holdings Onchain e Corporativos
Desde o lançamento dos ETFs à vista de Bitcoin em janeiro de 2024, eles ganharam rapidamente adesão.
As posses onchain relativas a esses ETFs cresceram e agora representam quase 7% da oferta fixa de 21 milhões de Bitcoins, com ativos sob gestão ultrapassando $146 bilhões, segundo dados da The Block.
As tesourarias corporativas também ampliaram sua exposição.
Empresas de capital aberto, lideradas pela MicroStrategy com uma posse de 629.376 BTC, acumularam coletivamente mais de $80 bilhões em Bitcoin.
Essas aquisições foram financiadas principalmente através de atividades no mercado de capitais, incluindo emissões de ações e dívida conversível.
O relatório completo da Bitwise sobre Assunções de Mercado de Capital de Longo Prazo para o Bitcoin deve ser lançado ainda esta semana.
Ele fornecerá uma metodologia detalhada e uma análise quantitativa, além de comparações lado a lado com previsões para classes de ativos tradicionais de gestoras de ativos globais proeminentes.
Para a Bitwise, o lançamento visa posicionar o Bitcoin dentro do mesmo quadro usado há décadas para avaliar investimentos tradicionais.
Para as instituições, isso reflete uma aceitação crescente do Bitcoin não como uma jogada especulativa, mas como uma opção de alocação séria com expectativas de risco e retorno definidas.
