Conflito Geopolítico e Demanda por Sistemas de Drones
Crescimento do Setor de Drones
Investidores estão cada vez mais acreditando que a ampliação dos conflitos geopolíticos pode aumentar a demanda por sistemas de drones. Analistas apontam que esse setor está negociando a um valuation atraente. Os sistemas não tripulados têm sido um grande motor do crescente mercado de defesa, especialmente devido ao seu uso intensivo na guerra entre a Ucrânia e a Rússia, que começou em 2022. A inteligência artificial tem acelerado a pressão do Pentágono voltada para sistemas não tripulados, pois essa tecnologia possibilitou o desenvolvimento em grande escala de drones de baixo custo.
Importância dos Sistemas de Contra-Drones
Além disso, os sistemas de contra-drones, que são capazes de se defender contra ataques, são considerados igualmente importantes, de acordo com o analista da BTIG, Andre Madrid. Já é evidente a participação proeminente dos drones no conflito entre os Estados Unidos e Irã, que se intensificou no final de semana. O Irã está utilizando seus drones Shahed, que são de baixo custo e possuem longo alcance. Esta semana, três instalações da Amazon Web Services foram danificadas no Oriente Médio, e na terça-feira, drones iranianos atingiram a embaixada dos EUA em Riad, no contexto da expansão da "Operação Epic Fury" do presidente Donald Trump na região.
Madrid comentou que as capacidades defensivas em expansão dos adversários dos Estados Unidos resultaram em um aumento na produção e distribuição de sistemas de contra-drones, os quais detectam, rastreiam e neutralizam ameaças provenientes de sistemas aéreos não tripulados (UAS) por meio de tecnologias como rádio frequência. As principais beneficiárias na tecnologia de drones de contra-defesa incluem a AeroVironment e a Leonardo DRS.
Demanda em Queda e Oportunidade de Crescimento
Madrid afirmou que a proliferação de tais ameaças torna evidente que não possuímos contramedidas eficazes para detê-las. Ele observou que esse cenário leva ao aumento da demanda por tecnologia de contra-drones. "Agora temos que reforçar nossas defesas", acrescentou. O governo dos Estados Unidos está alocando mais recursos para sistemas não tripulados – como drones aéreos, veículos marítimos não tripulados e sistemas de avião não tripulados em orçamentos recentes. O Ato de Autorização de Defesa Nacional para o ano fiscal de 2025 aumentou o orçamento para programas de contra-drones em aproximadamente 336 milhões de dólares, em relação às projeções anteriores.
Análise do Comércio de Drones
Madrid destacou que o uso de tecnologia de contra-drones se materializou com o que o Irã tem utilizado, enfatizando especialmente o drone de ataque de longo alcance Shahed 136. A questão central, segundo Madrid, é como deter efetivamente essas ameaças sem gastar milhões, possivelmente bilhões de dólares, em mísseis de defesa aérea. Ele prevê uma oportunidade que pode variar de algumas centenas de milhões até vários bilhões de dólares para a AeroVironment, uma empresa de defesa conhecida pela fabricação de drones militares pequenos e munições que pairam. Essa empresa possui uma grande chance de aumentar sua receita, caso, por exemplo, o Exército dos EUA decida instalar os sistemas C-UAS da AeroVironment em diversos locais críticos de infraestrutura.
Em 2025, o Exército dos EUA selecionou o Freedom Eagle-1, um interceptor de baixo custo da AeroVironment, como estratégia contra drones, destinado principalmente a defender contra drones de ataque de longo alcance e outros sistemas aéreos não tripulados. Este nome é bem reconhecido no mercado; entre os 18 analistas que cobrem a empresa, sete têm uma classificação de compra forte e 10 têm uma classificação de compra, de acordo com dados da LSEG. O consenso sobre o preço-alvo sugere um potencial de valorização de 66,1%.
Desempenho das Ações da AeroVironment
Recentemente, o analista da William Blair, Louie DiPalma, reiterou sua recomendação de superação para as ações da AeroVironment, escrevendo em uma nota aos clientes que a empresa é um provedor destacado de drones. As ações apresentaram uma volatilidade expressiva nesta semana. As ações caíram mais de 17% na segunda-feira, após a notícia de que perderam a exclusividade em um enorme contrato com a Força Espacial dos EUA. Contudo, na terça-feira, as ações recuperaram 9,6%, à medida que a empresa destacou suas vantagens em relação à concorrência. Apesar disso, as ações continuam com uma queda superior a 5% no ano.
Situação no Setor de Defesa
Em relação a essa situação, Madrid explicou que o programa relacionado à Força Espacial é mais voltado para o domínio espacial e, portanto, não influencia diretamente o potencial de crescimento da AeroVironment como fabricante de drones. Ele acrescentou que as ações da empresa merecem um "múltiplo premium" em relação aos seus concorrentes.
A empresa de eletrônicos de defesa, Leonardo DRS, é outra nome subvalorizado no setor de tecnologia de contra-drones, conforme declarado por Madrid. As ações da empresa valorizaram mais de 33% neste ano. A Leonardo DRS é um fornecedor essencial do sistema de Defesa Aérea de Curto Alcance com Energia Direcionada (DE M-SHORAD) do Exército dos EUA, que é projetado para derrubar drones. A empresa também desenvolve sistemas de radar tradicionais que desempenham um papel na detecção e rastreamento de drones.
Expectativas para o Setor de Defesa
Os analistas de Wall Street continuam otimistas em relação às grandes empresas de defesa, como Lockheed Martin e Northrop Grumman. Kristine Liwag, analista da Morgan Stanley, reiterou sua visão "atraente" sobre o setor de defesa, mencionando o cenário favorável para o crescimento do orçamento de defesa dos EUA. Ela também manteve sua classificação de sobrepeso para a General Dynamics, RTX (anteriormente Raytheon Technologies) e Northrop Grumman. Liwag acredita que o cenário da "Operação Epic Fury" enfatiza a necessidade de sistemas robustos de defesa aérea e de mísseis e nota que o Departamento de Defesa está concentrado em incentivar a expansão da produção para as grandes empresas nesse âmbito.
Por exemplo, o Departamento de Defesa e a Lockheed Martin acordaram aumentar a produção dos sistemas de mísseis THAAD e Patriot PAC-3, e o governo está colaborando com a RTX para aumentar a produção em uma variedade de programas de mísseis e interceptores. "Esperamos mais acordos deste tipo à medida que os gastos com defesa nos EUA aumentam. Dadas essas condições favoráveis, com as grandes empresas de defesa negociando a aproximadamente 20% de desconto em relação ao S&P 500 com base no [preço para o fluxo de caixa livre nos próximos 12 meses], vemos um potencial de valorização em relação aos níveis de negociação atuais", concluiu Liwag.
De forma semelhante, Adrien Rabier, da Bernstein, disse que os melhores desempenhos decorrentes da guerra em curso devem ser empresas com exposição a mísseis táticos e munições que estão sendo usadas atualmente pelos Estados Unidos, Israel e países do Golfo. As empresas RTX, Lockheed Martin e L3Harris apresentam-se como as mais expostas sob a cobertura da Bernstein que atendem a este critério.
Fonte: www.cnbc.com
