Raízen S.A. Apresenta Pedido de Recuperação Extrajudicial
A Raízen S.A. (BOV:RAIZ4) revelou que o aumento significativo de seu endividamento está atrelado a uma combinação de fatores, que incluem uma rápida expansão nos últimos anos, as altas taxas de juros no Brasil e a deterioração da situação macroeconômica na Argentina. Essa avaliação foi mencionada em um documento apresentado nesta quarta-feira, 11 de março, em virtude do pedido de recuperação extrajudicial que a empresa protocolou no mercado.
Estratégia de Crescimento e Resultados Financeiros
De acordo com a companhia, o período anterior ao atual processo de reorganização financeira foi caracterizado por uma estratégia de crescimento agressiva, que envolveu aquisições e investimentos substanciais com o intuito de expandir sua presença nos setores de energia, açúcar e etanol. Destaque foi dado à aquisição da Biosev, bem como à expansão da operação de distribuição de combustíveis na Argentina. Todos esses movimentos elevaram o nível de alavancagem financeira da empresa.
Segundo a petição apresentada, essas decisões foram tomadas em um cenário econômico que se mostrava mais favorável do que o atual. Contudo, a deterioração do ambiente econômico nos últimos anos começou a pressionar o caixa da empresa, elevando o custo da dívida e dificultando a redução do passivo de maneira orgânica.
Impacto das Taxas de Juros e da Situação Macroeconômica
Um dos principais fatores destacados pela companhia foi o aumento da taxa básica de juros no Brasil. A Raízen relatou que a taxa Selic permaneceu acima de 12% ao ano por aproximadamente 20 meses, chegando a 15% ao ano nos últimos oito meses, o que teria impactado significativamente o custo financeiro da dívida.
Esse cenário adverso prejudicou a geração de caixa da empresa, limitando sua capacidade de desalavancagem. A companhia defende que o aumento do custo financeiro foi um dos principais fatores que contribuíram para o agravamento da sua estrutura de capital.
Deterioração da Economia Argentina
Outro ponto relevante apontado pela empresa é a deterioração do ambiente econômico argentino. A Raízen observou que suas operações locais enfrentam uma inflação persistentemente elevada, superior a 40% ao ano, além de uma forte volatilidade no cenário macroeconômico.
A empresa informou que esse ambiente impactou nos custos operacionais, na dinâmica de preços e nas despesas administrativas, ao mesmo tempo em que elevou os custos em dólares. A combinação desses fatores exerceu pressão adicional sobre as margens da empresa.
Desafios Operacionais e Resultados da Safra
Além dos fatores macroeconômicos, a companhia também mencionou desafios operacionais que impactaram seu desempenho recente. A Raízen registrou um declínio de 12% no EBITDA da safra 2025/2026 em comparação com a safra anterior.
Entre os fatores que contribuíram para essa queda estão:
- Quebras de safra
- Redução na produção de cana
- Declínio do ATR (Açúcar Total Recuperável)
- Eventos climáticos severos no Centro-Sul do Brasil
A empresa destacou que houve períodos de redução de chuvas, estresse hídrico, temperaturas elevadas e queimadas sem precedentes, todos esses fatores reduziram a produtividade agrícola e impactaram negativamente a rentabilidade do setor sucroenergético.
Pressões Estruturais sobre as Margens Financeiras
A Raízen também elencou outros elementos estruturais que pressionaram seu desempenho financeiro. Entre esses fatores destacam-se:
- Queda nos preços globais de commodities agrícolas
- Aumento da produção asiática de açúcar
- Crescimento do etanol de milho no Brasil
Segundo a companhia, a convergência desses fatores contribuiu para a compressão das margens operacionais.
Consumo de Caixa e Alavancagem
Como consequência desse cenário desafiador, a Raízen afirmou ter utilizado R$ 7,2 bilhões em caixa entre abril e dezembro de 2025 para manter suas operações regulares. Este movimento resultou em uma alavancagem da empresa que atingiu cerca de 5,3 vezes o EBITDA, considerado o nível mais alto já registrado pela companhia.
Desempenho das Ações no Mercado
No pregão da quarta-feira, 11 de março, as ações da Raízen (BOV:RAIZ4) apresentaram queda durante a negociação na bolsa de valores. Por volta das 15h20, os papéis eram cotados a R$ 0,51, o que representa uma diminuição de 1,92% em relação ao fechamento anterior de R$ 0,52. O ativo iniciou o dia a R$ 0,46, chegando a uma máxima de R$ 0,56 e mínima de R$ 0,43, com um volume negociado superior a 100 milhões de ações, evidenciando a volatilidade e o elevado interesse dos investidores após as informações divulgadas pela companhia.
Perfil da Raízen S.A.
A Raízen (BOV:RAIZ4) representa uma das maiores empresas integradas de energia do Brasil e opera em diversas áreas do setor sucroenergético. A companhia se dedica à produção de açúcar, etanol, bioenergia e à distribuição de combustíveis, além de ter uma presença internacional significativa, incluindo operações na Argentina. A empresa é controlada em parceria pela Cosan e pela Shell, competindo com outros grandes grupos do setor energético e agrícola que estão listados na bolsa de valores brasileira (B3).
Fonte: br.-.com
