Mercado de Ações e Dados Econômicos
O mercado de ações inicia a semana em um cenário desafiador devido aos impactos da guerra no Irã. Nos próximos dias, investidores cautelosos também deverão avaliar um novo conjunto de dados relacionados ao mercado de trabalho, além de algumas divulgações de resultados, incluindo a da Nike. O conflito no Oriente Médio continuará a ser o principal fator que influencia as movimentações do mercado. Vamos analisar mais detalhadamente os eventos importantes que estão na nossa pauta.
1. Dados sobre Emprego
Estamos prestes a enfrentar uma semana potencialmente volátil. Os investidores ficarão atentos a cada nova atualização sobre o Irã, na expectativa do relatório de empregos não agrícolas que será divulgado na manhã de sexta-feira. A grande questão que todos se fazem é: a perda de 92.000 empregos em fevereiro foi apenas um incidente isolado ou é o começo de um problema muito mais sério, como uma fase de estagflação? A estagflação refere-se a uma situação caracterizada pelo aumento da inflação juntamente com o incremento do desemprego. Essa dinâmica representa um desafio significativo para o mandato duplo do Federal Reserve, que envolve a estabilidade de preços e o pleno emprego.
Um aumento na inflação indica que o banco central deve aumentar as taxas de juros, enquanto um aumento na perda de empregos sugere a necessidade de cortes nas taxas para estimular o crescimento econômico. O petróleo, por ser um insumo de custo elevado e inevitável, é um dos principais responsáveis pela inflação. Enquanto a guerra no Irã continuar e o Estreito de Ormuz estiver efetivamente fechado, é improvável que vejamos uma redução significativa nos preços do petróleo. Isso significa que os riscos inflacionários são reais, assim como os riscos mais amplos para o crescimento econômico, o que não é uma boa combinação para o mercado de ações.
Outro fator a ser monitorado no mercado, além do conflito bélico, são as interrupções decorrentes da adoção da inteligência artificial. A recente venda de ações de software, em decorrência das notícias sobre o novo modelo Mythos da Anthropic, mostrou que os investidores continuam apreensivos em relação aos possíveis efeitos negativos da IA. À medida que analisamos os dados de emprego que serão divulgados ao longo da semana, o objetivo é obter uma clareza maior sobre a trajetória da economia e as próximas ações do Federal Reserve. As atualizações do mercado de trabalho começam na terça-feira, com a divulgação da Pesquisa de Aberturas de Emprego e Rotatividade de Trabalho referente ao mês de fevereiro.
O relatório JOLTS, como é conhecido, será seguido pelo relatório de empregos privados da ADP para março na manhã de quarta-feira e pelo habitual relatório de pedidos de seguro-desemprego na quinta-feira. O evento mais importante, sem dúvida, é o relatório mencionado de empregos não agrícolas para março, que será disponibilizado na sexta-feira. É importante ressaltar que o mercado de ações dos EUA estará fechado na sexta-feira devido ao feriado da Sexta-Feira Santa, o que significa que não veremos a reação imediata dos traders aos dados.
O relatório JOLTS é relevante porque fornece insight sobre a tensão no mercado de trabalho, analisando o número de vagas disponíveis, a taxa de contratação e a taxa de trabalhadores que deixam seus postos de trabalho. Geralmente, é considerado de menor prioridade em relação aos dados da ADP e ao relatório governamental de empregos, além de estar um mês mais atrasado (referente ao mês de fevereiro, e não março), então deve ser interpretado com cautela. Contudo, neste momento, poderá nos ajudar a entender o que ocorreu no mercado de trabalho em fevereiro que levou à perda de 92.000 empregos.
O segundo dado mais importante sobre o emprego é a pesquisa de emprego da ADP. Diferente do relatório JOLTS, que aborda vagas, esta pesquisa reporta o aumento e a diminuição efetivos de empregos por setor e tamanho da empresa. Embora não seja um substituto perfeito para o relatório oficial do governo, a ADP é frequentemente utilizada como um indicativo do que o relatório de sexta-feira pode revelar. Isso nos leva ao relatório de empregos não agrícolas, que é, sem dúvida, a divulgação econômica mensal mais importante. Os dados decepcionantes de fevereiro aumentam a urgência em torno desta atualização. Até o último domingo, economistas consultados pela FactSet preveem a adição de 60.000 empregos em março. O ideal é que os ganhos de empregos ao menos atendam a essas expectativas, mas neste contexto de temores em relação à estagflação, qualquer adição será, sem dúvida, considerada um resultado positivo. Isso proporcionaria ao Federal Reserve um pouco mais de espaço para aguardar e observar como o conflito no Oriente Médio se desenvolve. Outro aspecto a ser observado são as revisões dos dados de fevereiro, à medida que o Departamento do Trabalho considera as respostas de pesquisa que chegam tardiamente.
2. Outros Dados Econômicos
Além dos dados sobre emprego, também receberemos duas verificações sobre o consumidor. Primeiro, na manhã de terça-feira, saberemos a mais recente leitura do índice de confiança do consumidor do Conference Board. No dia seguinte, o Departamento de Comércio deve divulgar o relatório de vendas no varejo referente a fevereiro, que, segundo as previsões dos economistas, deve mostrar um aumento de 0,5% em relação ao mês anterior, conforme dados da FactSet de domingo. Também obteremos uma visão do estado da atividade manufatureira na quarta-feira, quando o índice de manufatura do Institute for Supply Management para março será divulgado. O PMI de manufatura do ISM em fevereiro permaneceu pouco mudado em relação ao mês anterior, com uma leitura de 52,4, o que indica uma expansão modesta. A expectativa para março é uma leitura de 52,3, de acordo com a FactSet. Finalmente, na sexta-feira, a verificação mensal do ISM sobre a atividade dos serviços será divulgada, com economistas esperando uma leve queda em relação a fevereiro (de 54,8 para 56,1), conforme dados da FactSet.
3. Resultados da Nike
A única empresa do clube a divulgar resultados nesta semana é a Nike, que apresentará suas informações na noite de terça-feira. As expectativas não são altas para este trimestre, especialmente em relação ao seu negócio em dificuldade na China. A queda de 17% na receita representou um grande golpe no relatório de lucros anterior, resultando em pouca atenção do mercado para os sinais de recuperação na América do Norte. Ao menos, espera-se ver um impulso adicional na América do Norte, que tem sido o foco inicial dos esforços de recuperação do CEO Elliott Hill. As vendas naquele mercado foram melhores do que esperado no último trimestre, com um aumento de 9%, e a lucratividade se recuperou um pouco em meio às pressões tarifárias. As ações da empresa enfrentam dificuldades e estão em queda de 17% desde que a guerra teve início. Os investidores estão compreensivelmente preocupados com os impactos da estagflação sobre os gastos dos consumidores. Infelizmente, a Nike não pode abrir o Estreito de Ormuz, portanto estaremos atentos ao que ela pode controlar: os próprios custos. Quanto mais eficiente a empresa puder se tornar neste momento, melhor posicionada estará para uma recuperação dos lucros quando o cenário operacional melhorar.
Ainda mantemos fé em Hill, que assumiu como CEO no final de 2024. Porém, por enquanto, temos ações suficientes. Assumimos essa posição acreditando que a recuperação pode levar até um ano. O outono complutense será um marco de um ano; se não houver progresso até lá, não teremos outra opção senão retirar a ação do portfólio e abrir espaço para algo de maior qualidade.
Calendário da Semana
Segunda-feira, 30 de março
Após o fechamento: ARKO (ARKO), Anadarko Petroleum (APC)
Terça-feira, 31 de março
10 a.m. ET: Relatório JOLTS do Bureau of Labor Statistics
10 a.m. ET: Pesquisa de Confiança do Consumidor do Conference Board
Antes da abertura: McCormick (MKC), FactSet (FDS), TD SYNNEX (SNX)
Após o fechamento: Nike (NKE), nCino (NCNO), Allied Gold (AAUC), Dave & Busters (PLAY), PVH (PVH)
Quarta-feira, 1 de abril
8:15 a.m. ET: Pesquisa de Emprego da ADP
8:30 a.m. ET: Relatório de Vendas no Varejo do Departamento de Comércio
10:00 a.m. ET: ISM Manufacturing PMI
Antes da abertura: Lamb Weston (LW), Conagra (CAG)
Quinta-feira, 2 de abril
8:30 a.m. ET: Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego do Departamento do Trabalho
Após o fechamento: Acuity (AYI)
Sexta-feira, 3 de abril
Mercado de ações dos EUA fechado devido à Sexta-Feira Santa
8:30 a.m. ET: Relatório de Empregos não Agrícolas do Bureau of Labor Statistics
10:00 a.m. ET: ISM Services PMI
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Fonte: www.cnbc.com
