Início da Posição em Boeing
Estamos iniciando uma posição na Boeing, adquirindo 160 ações a aproximadamente 230 dólares cada. Após a negociação realizada na segunda-feira, o Trust Caritativo de Jim Cramer possuirá 160 ações da Boeing, correspondendo a uma participação de cerca de 1% do portfólio. A saída da Coterra Energy no mês passado abriu espaço na carteira para a inclusão do gigante aeroespacial. A Boeing foi adicionada ao Bullpen no início de abril. Perdeu-se a oportunidade de comprar as ações a preços inferiores — as ações atingiram uma mínima de 52 semanas de 128 dólares no dia 7 de abril — mas nossa tese ainda se mantém e acreditamos que as ações têm espaço para valorização.
Desempenho da Boeing e Acordos Comerciais
A Boeing tem sido uma das empresas que mais se beneficiaram dos acordos comerciais da administração Trump com outros países que buscam reduzir seus déficits com os Estados Unidos. Desde abril, os jatos da Boeing têm sido pontos centrais em negociações comerciais com o Reino Unido, Catar e Emirados Árabes Unidos. Além disso, foram parte de acordos estruturais com o Japão e a Coreia do Sul. A transportadora nacional da Coreia do Sul, a Korean Air, anunciou um grande pedido de 50 bilhões de dólares para 103 aeronaves. Este negócio coincidiu com a visita do presidente sul-coreano, Lee Jae Myung, a Washington cerca de duas semanas atrás.
Mudanças na Liderança e Cultura Corporativa
Enquanto a execução na Boeing tem sido irregular sob lideranças anteriores, acreditamos que a reviravolta esperada pelos investidores está agora em andamento sob a liderança do CEO Kelly Ortberg. Em abril, destacamos como a Boeing estava restaurando sua credibilidade por meio de uma cadência previsível de produção e entrega de aeronaves. No entanto, como a Boeing aprendeu de maneira difícil, a cultura corporativa é muito mais significativa do que simplesmente cumprir metas de produção. A JPMorgan, em uma nota de pesquisa datada de 28 de agosto, mencionou que a cultura corporativa da Boeing está mudando para melhor sob a liderança de Ortberg. Os analistas apontaram mudanças no processo de avaliação de funcionários e a defesa de Ortberg para que a liderança da empresa esteja mais presente nas operações do dia a dia.
Situação Financeira Atual
O risco associado ao balanço patrimonial devido ao consumo de caixa era uma preocupação antiga em relação às ações da Boeing. Contudo, o balanço patrimonial se encontra em uma situação muito melhor após a empresa ter levantado 24 bilhões de dólares em uma oferta de ações no ano passado, em novembro. Embora o fluxo de caixa livre seja estimado em cerca de menos 2,8 bilhões de dólares para este ano, espera-se que melhore para aproximadamente 5,5 bilhões de dólares em 2026.
Novo Patamar e Expectativas de Produção
O principal motivo para adicionarmos a Boeing ao portfólio nesta segunda-feira são os contínuos desenvolvimentos positivos na empresa aeroespacial nas últimas semanas. Em 21 de agosto, o Bloomberg News relatou que a Boeing estava perto de finalizar um acordo com a China para vender até 500 aeronaves. Se esses relatos se concretizarem em pedidos firmes, representarão um marco significativo, pois seria o primeiro pedido da China por jatos Boeing desde 2017.
Em 27 de agosto, Michael O’Leary, CEO da Ryanair, um importante operador aéreo europeu de baixo custo, anunciou que a companhia espera receber 25 aeronaves da Boeing entre agosto e outubro, o que ocorreria quatro a cinco meses antes do prazo previsto. Em um relato separado da Reuters, O’Leary mencionou que executivos da Boeing informaram sobre planos para aumentar a produção do modelo 737 para 42 jatos por mês até outubro. Essa declaração está alinhada com o que a administração da Boeing comunicou durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre em julho, quando o CEO Kelly Ortberg expressou sua expectativa de solicitar a aprovação da Administração Federal de Aviação (FAA) para aumentar a produção para 42 aeronaves mensais.
Perspectivas de Produção e Expansão
O comentário de O’Leary é um dado importante que indica que o cronograma da Boeing está no caminho certo, o que aumenta a credibilidade da reviravolta promovida por Ortberg. Vale ressaltar que a FAA limitou a produção da Boeing a 38 aeronaves por mês em resposta ao incidente de janeiro de 2024 com a Alaska Airlines, quando uma seção da aeronave falhou durante o voo, obrigando a tripulação a realizar um pouso de emergência. Se a Boeing receber permissão para aumentar a produção — com um objetivo a longo prazo de elevar a produção para 47 aeronaves por mês — poderá aumentar a entrega de aviões, o que, por sua vez, permitirá à empresa gerar mais caixa e lucros.
Expectativas de Crescimento e Preço-Alvo
Em resumo, a Boeing está em uma trajetória mais favorável, e a valorização das ações pode prosseguir. A demanda se fortaleceu devido aos acordos comerciais, e os níveis de produção estão prestes a aumentar nos próximos meses. Estamos iniciando esta posição com um preço-alvo de 275 dólares, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 20% a partir do atual valor das ações. O Trust Caritativo de Jim Cramer mantém uma posição longa em BA. Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que ele realize uma transação. Jim aguarda 45 minutos após o envio do alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação no portfólio do seu trust caritativo. Se Jim tiver discutido uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a transação.
