O Desempenho do Ouro e seu Impacto no Dólar
O ano tem sido agitado para os preços do ouro, que registraram uma alta de 53%. Essa valorização gera preocupações sobre as implicações que pode ter para o dólar norte-americano.
O Fim da Dominação do Dólar?
Nos últimos anos, a discussão sobre o fim da dominação do dólar tem se intensificado, com analistas e comentaristas lamentando a tendência de desdolarização.
Esse termo refere-se principalmente à diversificação das reservas pelos bancos centrais ao reduzir a dependência do dólar. E o que esses bancos têm adquirido em maior quantidade? Exatamente, ouro.
A compra de ouro por bancos centrais é um dos principais fatores que impulsionam a alta do metal precioso, mas será que isso vem afetando a posição do dólar?
A Avaliação de Especialistas
Recentemente, Ken Griffin, presidente da Citadel, expressou preocupações em relação à atual valorização do ouro, que é a maior desde 1979. Segundo Griffin, essa tendência demonstra que os investidores veem o ouro como um refúgio mais seguro em comparação ao dólar. Ele enfatiza que, embora os investidores queiram se expor a empresas norte-americanas por meio do mercado de ações, eles não desejam estar expostos ao risco soberano dos Estados Unidos.
Implications for the Dollar
Mas, na prática, o que isso significa para o status do dólar como a principal moeda internacional para reservas e transações globais? Em suma, sua posição de predominância permanece intacta.
Dados do Fundo Monetário Internacional
A primeira evidência que apoia essa afirmação é proveniente do Fundo Monetário Internacional (FMI), que mostra que os bancos centrais ao redor do mundo ainda mantinham vastas quantias em dólares ao final do último trimestre, mesmo com o aumento significativo de suas reservas em ouro ao longo deste ano. O valor do ouro nos cofres desses bancos subiu 52%, atingindo a marca de 4,6 trilhões de dólares desde o final de 2024, mas a proporção das reservas em dólares mal apresentou variações.
Entendimento sobre a Variação das Reservas
Os dados indicam uma ligeira queda, mas isso não se deve ao fato de os bancos centrais estarem reduzindo suas reservas em dólares. A verdadeira razão é bastante simples. Como ressalta o FMI: “Quando as taxas de câmbio mudam — mesmo que nenhum banco central compre ou venda nada — as cotas reportadas mudam”.
Liquidez do Dólar
A segunda evidência que ilustra a continuidade da predominância do dólar é fornecida pelo Banco de Compensações Internacionais. Em abril, o dólar estava presente em 89% de todas as transações de câmbio. Essa informação é relevante, pois demonstra a magnitude do comércio em dólar, além de permitir que as partes realizem trocas com facilidade, evidenciando a liquidez da moeda e seu status de liderança nas transações globais.
Preocupações Relacionadas ao Ouro
A recente alta no valor do ouro apresenta características preocupantes, e o que isso implica em relação à inflação, geopolitica e à dívida global pode ser motivo de alarme. No entanto, por ora, o grande aumento no valor desse metal não parece estar impactando negativamente o status do dólar no cenário internacional.
Fonte: www.businessinsider.com
