Oportunidade para investidores em ações de bancos
A possibilidade de aquisição de ações de bancos a preços reduzidos pode estar se apresentando. O mercado financeiro está enfrentando um momento difícil nesta semana, após o presidente Donald Trump sugerir a implementação de um teto de 10% para as taxas de juros de cartões de crédito durante um ano. As ações do JPMorgan Chase caíram mais de 5%, enquanto as do Wells Fargo e Citigroup registraram quedas de 2,5% e 4,1%, respectivamente, até o fechamento da terça-feira.
Efeitos do teto de juros
Profissionais do setor bancário e analistas alertaram que a imposição de um teto nas taxas de juros pode tornar partes significativas do negócio de cartões de crédito não rentáveis. Além disso, afirmam que isso levaria os bancos a interromper a oferta de empréstimos para consumidores com classificação de crédito subprime, conforme reportado por Hugh Son, da CNBC, na segunda-feira.
Contrariando as preocupações em relação à proposta de Trump, a equipe de trading do JPMorgan não acredita que o presidente consiga implementar essa medida. "Para estabelecer limites nas taxas de juros, uma nova lei precisaria ser aprovada, e Trump não possui atualmente os votos necessários na bancada do Partido Republicano. Além disso, é improvável que os democratas tentem beneficiar Trump com uma vitória durante um ano eleitoral”, afirmaram os traders em uma nota na quarta-feira. "Consideramos que este é um momento oportuno para comprar ações relacionadas a cartões de crédito e bancos com exposição a esse setor."
Apoio ao Credit Card Competition Act
Na terça-feira, Trump também manifestou apoio ao Credit Card Competition Act (CCCA), uma proposta que tem sido debatida há mais de três anos e que visa reduzir os custos de taxa de transação para comerciantes. Os comentários do presidente impactaram negativamente as operadoras de redes de pagamento, fazendo com que as ações da Visa e Mastercard caíssem 4,5% e 3,8%, respectivamente.
Entretanto, o mercado mostra-se cético em relação à viabilidade desta proposta. Jason Kupferberg, analista do Wells Fargo, comentou: "Entendemos a sensibilidade regulatória elevada após as recentes notícias sobre tetos de juros, mas o CCCA está atolado no Congresso há mais de três anos e enfrenta uma batalha política difícil. Acreditamos que o risco para as estimativas de lucro da Visa e Mastercard seria moderado."
Perspectivas dos analistas
James Faucette, analista da Morgan Stanley, expressou que "oportunidades impulsionadas por manchetes relacionadas à Mastercard e Visa não aparecem com frequência, mas acreditamos que esta é uma delas. Mesmo em um cenário agressivo que suponha pressão significativa sobre taxas e deslocamento dos volumes de crédito fora das plataformas da Mastercard e Visa, o impacto da receita é bem contido devido à diversificação."
Bryan Keane, analista do Citi, destacou que "a história nos mostrou que comprar nas quedas impulsionadas pelo medo de potenciais mudanças no modelo de negócios tem sido benéfico para os investidores." Já Mihir Bhatia, analista do Bank of America, apontou que "acreditamos que a reação do mercado (ambas as ações caindo 4-5% hoje) está exagerada, considerando 1) baixa probabilidade de o projeto de lei se tornar lei (simplesmente não há apoio político suficiente), 2) mesmo que fosse aprovado, vemos obstáculos substanciais para a implementação que limitariam qualquer impacto sobre Visa e Mastercard, e 3) historicamente, Visa e Mastercard demonstraram habilidade em lidar com riscos políticos e regulatórios enquanto gerenciavam as consequências econômicas de mudanças nas políticas."
Conclusão
Essa recente queda pode representar uma oportunidade disfarçada para investidores que buscam expor-se a ações de bancos e redes de pagamento a preços mais acessíveis.
Fonte: www.cnbc.com
