Tensão EUA-China e Perspectivas para Ações Chinesas
À medida que as tensões entre os Estados Unidos e a China aumentam e a volatilidade geral do mercado se intensifica, estrategistas de investimento acreditam que as ações chinesas manterão sua performance, uma vez que o país reafirma seu compromisso com o desenvolvimento tecnológico. Liqian Ren, líder de investimentos quantitativos na WisdomTree, afirmou que, no momento, enquanto a percepção sobre os Estados Unidos permanecer ligeiramente positiva, a sentimentação em relação à China também continuará favorável.
Impacto das Taxas de Juros
Ren destacou que a redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, banco central dos EUA, tem um impacto positivo tanto no mercado acionário norte-americano quanto no chinês. Além disso, em vez de tratar as ações chinesas como amplamente inviáveis para investimento, os investidores internacionais começaram a perceber que possuir uma fração dessas ações pode se revelar um bom investimento de longo prazo, especialmente no setor de tecnologia. Essa mudança na percepção ganhou força no início deste ano, após a inovação da DeepSeek em inteligência artificial, que surpreendeu os investidores globais ao mostrar que a China pode rivalizar com a OpenAI, apesar das restrições americanas relacionadas ao acesso a chips.
Avanços Tecnológicos e Retaliação
Desde então, Pequim tem enfatizado os avanços da DeepSeek e outras inovações tecnológicas locais, mostrando que não tem medo de retaliar contra os Estados Unidos em relação a tarifas, taxas portuárias ou controles de exportação. Espera-se que os principais líderes da China apresentem suas ambições tecnológicas e o suporte a políticas durante uma reunião programada para o período de 20 a 23 de outubro, onde discutirão as metas nacionais para os próximos cinco anos.
Retorno Sobre o Capital Investido
Mesmo que os investidores ignorem ações de tecnologia e internet na China, o retorno sobre capital investido no restante do índice MSCI China tem apresentado melhorias. Enquanto isso, a Índia está enfrentando um estagnação significativa. Sunil Tirumalai, estrategista chefe de ações de Mercados Emergentes da UBS, mencionou em um relatório na sexta-feira que, ao considerar ações de internet da China, que normalmente incluem Alibaba, o retorno das ações chinesas é ainda mais atrativo do que o das ações indianas.
Mudanças na Estratégia Tecnológica
No entanto, o panorama da tecnologia na China para o futuro está passando por mudanças. A estratégia "AI+" da China, divulgada no final do verão, enfatiza o apoio a aplicações de inteligência artificial voltadas para a indústria, em vez de aplicações voltadas para o consumidor. Ren comentou que a tecnologia que o governo chinês está apoiando agora se concentra em inovação industrial, o que representa uma "mudança fundamental".
Perspectivas de Longo Prazo
Quanto à questão de quem vencerá a corrida tecnológica entre os Estados Unidos e a China, Ren avaliou que é difícil tirar conclusões no momento, uma vez que esse cenário é de longo prazo. "Se o horizonte de investimento das pessoas for longo, acho que ainda é um bom momento para se posicionar", disse.
Volatilidade do Mercado
Na última sexta-feira, as ações chinesas apresentaram queda em resposta à desvalorização do mercado acionário nos Estados Unidos, impulsionada pela preocupação com empréstimos problemáticos em bancos regionais. O índice Shanghai Composite teve uma redução de quase 2%, enquanto o Hang Seng Index de Hong Kong caiu cerca de 2,5%. Esse cenário aumentou a tese de investimento que prefere as ações da China continental, conhecidas como "A Shares", em relação às ações de Hong Kong.
Recomendações de Investimento
Laura Wang, estrategista-chefe de ações da China do Morgan Stanley, aconselhou cautela, afirmando que "não é o momento adequado para comprar na baixa". Ela ressaltou que o mercado de Hong Kong historicamente mostra uma alta correlação com os Estados Unidos, e a forte alta registrada neste ano — mais de 25% de valorização para o Hang Seng Index em comparação a mais de 12% do S&P 500 — poderia levar a uma realização precoces de lucros por parte dos investidores.
"Estamos taticamente superponderando ações A em relação a Hong Kong enquanto a incerteza mencionada persiste", acrescentou Wang, referindo-se à preocupação com tensões comerciais e a situação de crédito nos Estados Unidos. Ela sugeriu que os investidores mantenham o foco em ações de qualidade, com alta visibilidade de lucros e dividendos por enquanto.
Expectativas para o PIB
Adicionalmente, a China está programada para divulgar seu PIB do terceiro trimestre na próxima segunda-feira, conforme os líderes iniciam suas reuniões de quatro dias. Jing Liu, economista-chefe do HSBC para a Grande China, espera que as áreas de foco para o próximo plano quinquenal da China incluam campos do futuro, como inteligência artificial, desenvolvimento de semicondutores, robótica e biotecnologia.
Inovação Tecnológica
No início da semana, a equipe de estratégia de ações da China do HSBC alertou sobre a crescente volatilidade do mercado, mas reafirmou as expectativas de que a inovação tecnológica doméstica sustentará os ganhos do mercado. Entre as ações chinesas da bolsa que os analistas esperam que superem as estimativas de lucros estão a empresa de semicondutores Gigadevice e a empresa de software empresarial Yonyou, ambas listadas em Xangai, além da empresa de automação industrial Inovance, listada em Shenzhen.
Fonte: www.cnbc.com