A Estratégia de Investimento 60/40 Começa a Ganhar Novos Interesses
Uma estratégia clássica de investimento, que recentemente perdeu popularidade, está começando a despertar o interesse novamente. O portfólio tradicional 60/40 — que é um fundo equilibrado com 60% de alocação em ações e 40% em títulos — tornou-se menos favorecido entre os investidores varejistas. Isso ocorreu após anos de taxas de juros próximas a zero, que tornaram os investimentos de renda fixa menos atraentes. Os investidores especialmente desapontaram-se com essa estratégia em 2022, quando a queda simultânea nos mercados de ações e títulos minou a confiança em um método que deveria proporcionar uma combinação ideal de crescimento e mitigação de riscos.
Retorno Promissor da Renda Fixa
Entretanto, agora alguns especialistas acreditam que talvez seja o momento de adaptar essa estratégia mais uma vez. Em 2025, o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) registrou um retorno total de 7,2%, seu melhor desempenho desde 2020. Esses resultados demonstraram aos investidores que a parte de renda fixa de seus portfólios poderia começar a atuar de forma mais agressiva, além de funcionar como um recurso de proteção. Philip Blancato, estrategista-chefe de mercado da Osaic, mencionou: "Eu acho que, às vezes, esquecemos a oportunidade que se apresenta na renda fixa quando o Fed passa por um ciclo prolongado de cortes nas taxas." Ele afirmou que, surpreendentemente, o antigo e considerado entediante portfólio 60/40 parece atraente novamente, devido ao que os títulos podem oferecer.
Desempenho Recente do Mercado
No novo ano, até o momento, o S&P 500 subiu 1,8% em termos de preço, enquanto o AGG cresceu 0,3%. As perspectivas para os títulos em 2026 são relativamente edificantes. Um ciclo de afrouxamento monetário elevaria os preços dos títulos. Além disso, a vulnerabilidade observada no mercado de ações, em decorrência de avaliações mais altas e temores sobre uma bolha de inteligência artificial, sugere que a renda fixa pode desempenhar um papel defensivo em um portfólio de investimentos.
Estratégia Simples e Efetiva
Blancato também destacou que os investidores podem ter um bom desempenho ao manter a simplicidade, aderindo a proxies do mercado de títulos, como o ETF AGG. Ele sugeriu que os investidores considerem um prazo de seis ou sete anos para os títulos. O prazo é uma medida da sensibilidade do preço de um título em relação às flutuações nas taxas de juros, e títulos com vencimentos mais longos tendem a ter maior duração. Blancato expressou sua preferência por uma divisão equilibrada de 50-50 entre títulos de crédito e Títulos do Tesouro, acrescentando que algumas hipotecas lastreadas em títulos também poderiam ser incluídas. "Quando o portfólio 60/40 funcionou por tanto tempo, há a oportunidade de estar nesse portfólio, ter um ótimo retorno e, ao mesmo tempo, não precisar assumir muitos riscos para isso," comentou.
Alternativas nos 40%
É certo que outros especialistas argumentam a favor da inclusão de diferentes ativos na alocação de 40%. Alguns defendem a adoção de alternativas, como crédito privado, além de commodities, como ouro. Isso seria em adição aos títulos governamentais e corporativos. As commodities já estão se destacando como uma área de forte interesse. No final do ano passado, os traders varejistas começaram a adotar esses ativos, como o ouro, para proteger seus portfólios e gerar retornos. Em 2026, os metais começaram o ano em alta, com o ouro, prata e cobre registrando valorização significativa.
Uma Nova Abordagem para o Portfólio
De acordo com Rick Pederson, diretor de estratégia da Bow River Capital, pode haver nuances mais complexas dentro da alocação de 40% do portfólio do que historicamente foi observado. "Estou pensando que 60/40 não está tão ruim," disse Pederson. "Mas eu provavelmente faria os 40% de forma diferente do que alguns outros." O que está claro, no entanto, é que um portfólio 60/40 se tornou mais atraente do que há algum tempo. "O que era antigo, agora é novo novamente," concluiu Blancato da Osaic.
Fonte: www.cnbc.com
