Perspectivas do Mercado e Desafios Políticos
Desempenho do Mercado
O clima político em Washington ainda é uma questão relevante que pode impactar o desempenho das ações em 2026. O mercado tem se mostrado forte ao longo do início do novo ano, com o S&P 500 atingindo máximas históricas tanto em intradia quanto em fechamento na semana passada. Até o momento, o índice de mercado ampliado subiu quase 18%, após dois anos consecutivos de ganhos de dois dígitos.
No entanto, esse otimismo, sustentado pela expectativa de cortes adicionais nas taxas de juros, um aumento nos gastos de capital em decorrência da One Big Beautiful Bill Act, além de um "pipeline robusto" para fusões e aquisições, pode ser ameaçado pela polarização política, de acordo com Bill Fitzpatrick, da Logan Capital Management. Em entrevista ao CNBC, o gestor de portfólio afirmou: "A polarização política é realmente um dos vários fatores que, acredito, podem alarmar a corporação americana". Fitzpatrick adicionou que uma possível mudança de comportamento no mercado poderia "certamente desencadear uma rotação para ativos de maior qualidade".
Ele destacou que "os mercados estão essencialmente precificados para que os negócios e os gastos de capital aconteçam sem interrupções significativas, e acredito que isso representa um risco para os investidores".
Possibilidade de Novos Fechamentos
O mercado já enfrentou certa volatilidade durante o recente fechamento, que durou 43 dias e se tornou o mais longo da história dos Estados Unidos, finalizando em 12 de novembro. Embora várias leis de apropriação tenham sido aprovadas pelo Congresso, o progresso em outras áreas estagnou, o que torna uma nova paralisação "ainda possível" no ano que vem, segundo Ed Mills, analista de políticas em Washington da Raymond James.
O fechamento deste ano começou com a recusa dos democratas do Senado em votar a favor de um projeto de lei de financiamento que não estendia os créditos adicionais do Affordable Care Act. Os subsídios, que estão previstos para expirar no final deste ano, tornam-se um foco central nas discussões. No início deste mês, quatro republicanos moderados da Câmara se uniram aos democratas para forçar uma votação sobre a extensão desses créditos. A medida, se aprovada pela Câmara e pelo Senado, poderia prolongar os subsídios por mais três anos, mas sua aprovação ainda é incerta.
Mills declarou à CNBC: "Acredito que, em janeiro, ainda estaremos lutando pela questão da saúde". Ele observou que "isso é, em grande parte, onde o embate está concentrado", o que pode refletir negativamente sobre empresas do setor de saúde.
Setor de Saúde e Ações em Foco
Embora o setor de saúde tenha sido o que apresentou melhor desempenho no S&P 500 nos últimos três meses, com uma alta de cerca de 15%, ele já caiu quase 1% apenas neste mês. Jed Ellerbroek, gerente de portfólio da Argent Capital Management, comentou: "As ações de hospitais têm estado voláteis ultimamente… porque os políticos estão debatendo se devem manter certos subsídios que têm apoiado pacientes de baixa renda ou não".
Ellerbroek acrescentou que "os republicanos estão considerando deixar esses subsídios expirarem, enquanto os democratas desejam mantê-los". Ele mencionou ainda que "o presidente Trump tem mudado de posição sobre o que quer fazer", enfatizando que "acho que a influência do presidente Trump sobre os mercados continuará a ser muito alta".
Impactos do Lapse de Financiamento
O lapsus do financiamento federal deste ano trouxe uma série de desafios, como milhares de voos sendo atrasados ou cancelados devido à falta de controladores de tráfego aéreo. Outros funcionários federais também trabalharam sem receber pagamento, o que resultou em uma retração no consumo. De fato, o USAA Bank detectou que os gastos gerais entre membros militares e de funcionários federais em outubro caíram entre 6% e 8% em relação ao ano anterior.
Com o projeto de lei de financiamento de curto prazo se estendendo apenas até o fim de janeiro, os consumidores podem alterar seus padrões de gasto mais uma vez, o que poderá impactar, em última instância, o sentimento dos investidores. Michael Moran, presidente do USAA Bank, comentou: "Acho que haverá um certo nível de gastos cautelosos, particularmente durante a temporada de férias e, especialmente, em janeiro, dada a incerteza que persiste".
Além de Outro Fechamento
Fitzpatrick, da Logan Capital, acredita que o impacto da polarização no mercado vai além de um possível fechamento parcial. Ele observou que "o impasse não é algo novo, mas é uma preocupação contínua quando temos uma incapacidade de tomar decisões". Isso é particularmente verdadeiro considerando que 2026 será um ano eleitoral de meio de mandato – um período de 12 meses que historicamente demonstrou ser o pior em termos de desempenho do mercado dentro de um ciclo presidencial de quatro anos, conforme aponta o Stock Trader’s Almanac.
Mills, da Raymond James, ressaltou: "Há apoio bipartidário para a reforma de permissões; há apoio bipartidário para o gasto em infraestrutura, mas isso não significa que obteremos essas medidas no próximo ano, pois é um ano eleitoral, e existe desconfiança entre democratas e republicanos sobre qual seria a prioridade se isso passasse". Ele também destacou que "em um ano de meio de mandato, a minoria não deseja dar à maioria uma vitória".
Fonte: www.cnbc.com
