Expectativas do Mercado de Gás Natural Liquefeito
Goldman Sachs projeta que o mercado de gás natural liquefeito (GNL) continuará em estado de desorganização até 2027 devido aos desdobramentos do conflito entre os Estados Unidos e o Irã. O banco de investimento de Wall Street acredita que três empresas estão posicionadas para se beneficiar dessa nova dinâmica de oferta e demanda.
Impacto dos Conflitos Regionais
O CEO da QatarEnergy, Saad al-Kaabi, afirmou à Reuters na semana passada que os ataques provenientes do Irã resultaram na perda de 17% da capacidade de exportação de GNL do Catar. De acordo com o analista da Goldman, John Mackay, cerca de 3% do suprimento global de GNL é originado do Catar. Com as margens de GNL já apresentando um aumento de 200% em média para o período de 2026 a 2028, o Goldman acredita que o equilíbrio mais apertado nos mercados durante o próximo inverno, aliado a longos prazos para novos suprimentos, continuará a sustentar a indústria, mesmo que o crescimento da demanda diminua devido ao aumento dos preços.
Empresas Beneficiadas
Entre as empresas que devem se beneficiar desse cenário, a Venture Global se destacou. O setor recebeu uma classificação de ‘compra’ pelo Goldman, que estabeleceu um preço-alvo de R$ 18,50 para as ações da empresa, implicando um potencial de valorização de 17% em relação ao fechamento da última segunda-feira. Mackay escreveu: "Observamos um caminho claro e acelerado de catalisadores positivos, reduzindo a incerteza em torno dos planos de crescimento no médio prazo, e uma visão cada vez mais clara sobre as alavancas de financiamento e desconsideração de dívidas, especialmente dada a exposição da empresa a preços globais mais altos do gás."
O Goldman também elevou suas estimativas de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para a Venture Global em 62% em média para o período de 2026 a 2028.
Outras Empresas em Destaque
Outra empresa mencionada como beneficiária de um mercado mais apertado foi a Cheniere Energy. O banco assegurou uma classificação de ‘compra’ e definiu um preço-alvo de R$ 312 para as ações, o que sugere um ganho de quase 9% em relação ao fechamento da última segunda-feira. Mackay indicou que a estrutura de capital da Cheniere e sua estratégia de alocação de capital a posicionam bem para realizar grandes recompras de ações, especialmente após um compromisso de R$ 1 bilhão nos terceiros e quartos trimestres de 2025.
A Golar LNG também foi destacada, recebendo classificação de ‘compra’ com um preço-alvo de R$ 60, o que representaria um ganho de mais de 13% em relação ao fechamento da última segunda-feira. A potencial quarta unidade flutuante de GNL comissionada pela empresa pode impulsionar os lucros, e Goldman considera uma recentemente iniciada revisão estratégica como outro ponto positivo.
Riscos e Incertezas
Apesar das perspectivas otimistas, uma preocupação central que afeta todas as três empresas é a incerteza que permeia o futuro dos mercados de energia, segundo Goldman. Mackay ressaltou: "Apesar de nossas estimativas para o complexo de GNL estarem em alta, uma volatilidade significativa nos preços das commodities ainda é possível."
Fonte: www.cnbc.com
