SpaceX Enfrenta Retrato Após IPO
Performance das Ações
A SpaceX experimentou uma queda significativa após o início promissor como uma empresa de capital aberto, levantando questionamentos sobre futuras ofertas públicas iniciais (IPOs) que podem surgir. Na última sexta-feira, as ações da empresa foram negociadas a aproximadamente R$ 126, o que representa uma desvalorização de cerca de 7% em relação ao preço de IPO estabelecido em R$ 135. Além disso, os papéis estão mais de 40% abaixo do seu recorde histórico intradia, que foi de R$ 225,64.
A acentuada reversão nas ações acontece em um momento em que vários provedores de índices facilitaram a inclusão de empresas como a SpaceX — que ainda possui uma avaliação superior a R$ 1,6 trilhões, mesmo após a queda em relação ao seu pico — em suas referências de forma mais ágil. Antes do IPO da SpaceX, a Nasdaq alterou sua regra de flutuação pública mínima de 10% e suas exigências de "tempestividade", as quais efetivamente funcionam como um período de experiência para as ações de uma empresa antes que ela seja incluída em um grande índice, que, por sua vez, direciona enormes fluxos de investimentos passivos. O título foi adicionado ao índice Nasdaq-100 em 7 de julho.
Mudanças nas Regras dos Índices
A FTSE Russell também fez alterações em suas regras para tornar mais fácil a entrada de novas megacaps, como a SpaceX, em seus índices. Porém, com a recente reversão das ações da SpaceX, alguns investidores manifestam preocupação de que o entusiasmo em torno das grandes IPOs — como aquelas potencialmente vindas de gigantes da inteligência artificial, como OpenAI ou Anthropic, que podem também ser consideradas para inclusão acelerada em índices — possa diminuir. "Isso realmente esfriaria o clima. Seria difícil não ser afetado", comentou Michael Khouw, estrategista do Tidal Financial Group e trader de opções, em entrevista à CNBC na última sexta-feira.
Dinâmica do Mercado de IPOs em 2026
O mercado de IPOs deste ano tem sido predominantemente impulsionado por grandes ofertas. Segundo a Renaissance Capital, apenas 86 IPOs foram precificados até agora em 2026, o que representa uma queda de 22,5% em comparação com o mesmo período do ano passado. Porém, o total de arrecadação com IPOs disparou quase 800%, atingindo R$ 142,4 bilhões. A SpaceX levantou R$ 75 bilhões com seu IPO, enquanto a SK Hynix arrecadou mais de R$ 26 bilhões com sua listagem nos Estados Unidos. Além disso, empresas como Cerebras, Innio e Madison Air também levantaram cerca de R$ 10,23 bilhões no total.
Reavaliação dos Investimentos em IA
Adicionando à atmosfera de pessimismo, há uma reconsideração mais ampla sobre os retornos dos investimentos em inteligência artificial. Após o anúncio da Meta, feito no início deste mês, sobre a venda de capacidade computacional excedente, além do sucesso de muitos modelos de IA de código aberto que replicam o que as empresas líderes estão realizando, investidores se questionam se os enormes gastos em IA serão justificáveis no final. "Tivemos uma mudança na narrativa, e há muitas mais perguntas sendo feitas", disse JJ Kinahan, chefe da expansão de varejo da Cboe Global Markets, em declaração à CNBC na última sexta-feira. "Existem tantas questões em torno da IA no que diz respeito à quantia de dinheiro que está sendo gasta e ao retorno que as empresas estão obtendo dela."
Aguardando Anúncios de IPOs de Grandes Empresas
Isso tudo acontece enquanto os investidores aguardam anúncios da OpenAI e da Anthropic sobre suas intenções de ir a público. A Anthropic está organizando reuniões com investidores em antecipação a um possível IPO em 2026, conforme reportado pela CNBC na quarta-feira, citando fontes. Por sua vez, a OpenAI, segundo uma reportagem do New York Times, pode adiar seu IPO para o próximo ano.
Fonte: www.cnbc.com