Fluxo de Recursos para o Índice Hang Seng Tech
Mais de US$ 1 bilhão deve ser direcionado para o subdesempenhado Índice Hang Seng Tech, em decorrência da inclusão iminente de duas empresas chinesas de inteligência artificial, conforme relatório da Morgan Stanley. O índice de ações de tecnologia de Hong Kong registrou uma queda superior a 11% até o momento neste ano, apesar do entusiasmo em relação à inteligência artificial na China.
Desempenho do Índice e Ações em Alta
Até agora, apenas sete dos componentes do índice apresentaram valorização em 2026, com destaque para empresas como Hua Hong Semiconductor, Lenovo, JD, Midea e vários fabricantes de veículos elétricos. Em contraste, as empresas que desenvolvem modelos de IA generativa, como a Knowledge Atlas Technology, responsável pelo Zhipu AI, e a MiniMax, tiveram um desempenho excepcional desde sua abertura de capital em Hong Kong, ocorrida em janeiro.
Inclusão e Expectativas de Crescimento
Ambas as ações estão previstas para integrar o Índice Hang Seng Tech em 8 de junho, com a expectativa de que isso gere entre US$ 1,25 bilhão e US$ 1,75 bilhão em entradas passivas, segundo os analistas da Morgan Stanley, em um relatório datado de 27 de abril. Os analistas ajustaram suas metas de preços para cada ação, elevando a da Knowledge Atlas para 990 dólares de Hong Kong (US$ 126,37), de 560 HKD, e a da MiniMax para 1.100 HKD, de 990 HKD.
Capacidades da Zhipu e MiniMax
Os modelos da Zhipu são reconhecidos por suas habilidades de programação, enquanto a MiniMax se destacou pela amplitude de suas capacidades em inteligência artificial, que vão desde a geração de texto até a produção de áudio. A MiniMax tem sido uma escolha popular entre os usuários do agente de IA OpenClaw, pois, semelhante a muitos modelos de IA chineses, apresenta custos de uso relativamente mais baixos em comparação com seus colegas norte-americanos.
Aumento de Custos e Projeções Finais
Entretanto, essa dinâmica está mudando à medida que o uso de ferramentas de IA chinesas se torna mais comum. Os analistas da Morgan Stanley observaram que, no primeiro trimestre, o custo para acessar modelos de IA chineses subiu para pelo menos 17% do que era cobrado pelos modelos de IA dos Estados Unidos, um aumento acentuado em relação a apenas 5% no ano anterior. Os analistas preverão que cada um dos modelos chineses de IA de ponta poderá atingir pelo menos US$ 1 bilhão em receita este ano, com a possibilidade de mais do que dobrar esse valor no ano seguinte.
Panorama do Mercado de Ações
A Knowledge Atlas e a MiniMax são as duas primeiras grandes empresas chinesas focadas em modelos de IA a abrir capital. Concorrentes como a Moonshot, que opera o modelo Kimi AI, e a StepFun permanecem como empresas de capital fechado. Os analistas da Morgan Stanley afirmaram: “Acreditamos que os nomes relacionados à IA e aos [modelos de linguagem extensiva] se tornarão um impulso muito maior para os mercados de ações de Hong Kong, remodelando a composição do índice, o desempenho, a liquidez e os fluxos de fundos."
Suporte Regulatário e Importância do Setor
"Um forte suporte regulatório é evidente, com o setor de tecnologia representando 40% do financiamento para IPOs em Hong Kong até o momento e 43% do pipeline, reforçando a IA como uma força duradoura no mercado de ações de Hong Kong", complementaram os analistas. A Tencent e a Alibaba, as duas maiores ações em termos de capitalização de mercado no Índice Hang Seng Tech, sofreram quedas de dois dígitos até o momento neste ano.
Conclusão e Perspectivas
A Alibaba é considerada pelos analistas da Morgan Stanley como a principal opção entre as ações de internet da China, baseado na visão de que o gigante do e-commerce também é uma aposta em inteligência artificial, abrangendo todo o espectro tecnológico, desde computação em nuvem até modelos de IA.
— Contribuição de Michael Bloom, da CNBC, para este relatório.
Fonte: www.cnbc.com