Queda nas Ações da AST SpaceMobile
As ações da AST SpaceMobile (NASDAQ:ASTS) apresentaram uma queda de 6,8% nas negociações pré-mercado na quarta-feira, após o rebaixamento da recomendação da empresa de comunicações via satélite por parte do Scotiabank. A nova classificação foi alterada de "Sector Perform" para "Sector Underperform".
Revisão da Recomendação
A revisão para baixo foi realizada pelo analista Andrés Coello, que também definiu um novo preço-alvo de US$ 45,60. Este novo preço-alvo foi estabelecido devido a preocupações relacionadas à avaliação da empresa e às dificuldades operacionais que enfrenta atualmente. Com o fechamento da terça-feira a US$ 97,60, a capitalização de mercado da AST SpaceMobile estava em torno de US$ 37 bilhões, um nível que Coello avaliou como "irracional".
Desafios Estruturais
Em sua análise, Coello destacou vários desafios estruturais que a AST SpaceMobile está enfrentando. Entre esses problemas estão a falta de clientes de varejo e a grande escala de implantação necessária para garantir um serviço contínuo. O analista observou que a empresa precisaria colocar aproximadamente 50 satélites em órbita para garantir cobertura ininterrupta em mercados selecionados até o final de 2026 ou início de 2027.
Adoção de Usuários e Investimentos
Coello também mencionou uma adesão de usuários mais lenta do que o esperado tanto nos Estados Unidos quanto no Japão. Além disso, ele apontou para uma receita média por usuário que se mostra relativamente modesta, além das altas demandas de investimento de capital. Esses fatores, considerados em conjunto, indicam que a geração significativa de fluxo de caixa livre pode não ocorrer até 2028 ou 2029.
Pressão Competitiva
Outro aspecto importante destacado pelo analista é a dinâmica competitiva no mercado. Coello enfatizou a pressão que a Starlink exerce, que já demonstrou uma capacidade muito superior de implantar satélites em larga escala. Enquanto a AST SpaceMobile lançou apenas sete satélites desde 2017, a Starlink conseguiu colocar em órbita 3.169 satélites apenas em 2025.
Tecnologia e Atrasos
Apesar dos desafios enfrentados, Coello reconheceu a tecnologia “altamente disruptiva” da AST SpaceMobile, ressaltando seu potencial para aplicações de dupla utilização. No entanto, ele argumentou que os persistentes atrasos na execução e a rápida expansão da Starlink sustentam uma faixa de avaliação mais conservadora, que varia entre US$ 45 e US$ 55 por ação, significativamente abaixo dos níveis de negociação atuais.
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Fonte: br.-.com