Queda das Ações da Odontoprev
Desempenho do Mercado
Na quarta-feira (5), as ações da Odontoprev (ODPV3) sofreram uma queda significativa, posicionando-se entre os maiores recuos do Índice Bovespa. Às 13h30 (horário de Brasília), os papéis estavam em baixa de aproximadamente 9%, sendo negociados a R$ 11,67.
Resultados do 3º Trimestre
Esse movimento de desvalorização ocorre logo após a divulgação do lucro líquido da companhia, que totalizou R$ 128,7 milhões no terceiro trimestre de 2025 (3T25). Essa cifra representa uma diminuição de 9,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior, 2024.
A receita líquida da empresa somou R$ 602,2 milhões, refletindo um aumento de 5,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Contudo, esse valor ficou 2% abaixo das expectativas do BTG Pactual. Já o Ebitda, que representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, alcançou R$ 178 milhões, apresentando um crescimento de apenas 0,9% em relação ao 3T24, mas também ficou 4% abaixo das previsões do banco.
Indicadores de Desempenho
No que diz respeito aos indicadores operacionais, a sinistralidade da Odontoprev aumentou para 40,6%, uma alta de 2,9 pontos percentuais. Por outro lado, o ticket médio da empresa elevou-se para R$ 22,44, representando um crescimento anual de 2,2%.
Em relação à base de clientes, a companhia registrou um total de 9,131 milhões de beneficiários ao final de setembro, um aumento de 3,6%. Esse crescimento incluiu uma adição líquida de 150,7 mil beneficiários, o que é 3,2 vezes maior em comparação ao mesmo período de 2024.
Análise dos Analistas do BTG
Analistas do BTG Pactual fizeram uma avaliação do desempenho da Odontoprev, observando que os resultados não apresentaram a mesma força observada em trimestres anteriores. Destacaram que o ticket médio não teve evolução sequencial e que a sinistralidade se deteriorou.
"O ticket médio não avançou em relação ao trimestre passado e a DLR piorou em todos os segmentos, enquanto a base de beneficiários seguiu forte", é o que afirmaram os analistas do banco. Apesar do yield identificado como atrativo, acima de 9% para 2025, a instituição manteve uma posição neutra em relação às ações da ODPV3, ponderando que o potencial de alta é restrito. Neste cenário, o papel está sendo negociado a 11 vezes o preço/lucro (P/L) projetado para 2026.
Visão do Itaú BBA
O Itaú BBA também emitiu uma análise sobre os resultados do 3T25, classificando-os como "negativos". A instituição destacou que os números ficaram aquém das previsões estipuladas anteriormente.
Embora tenham elogiado a aceleração na adição de clientes, especialmente no segmento corporativo e na marca Bradesco Dental, o banco sinalizou que o crescimento moderado do ticket médio impactou as projeções de receita da empresa.
Adicionalmente, o Itaú BBA reportou um aumento nas despesas gerais e administrativas (G&A) em relação ao 3T24, um fator que exerce pressão sobre a rentabilidade da Odontoprev. Assim como o BTG, o Itaú BBA manteve a recomendação "market perform", equivalente à posição neutra, para as ações ODPV3, estabelecendo um preço-alvo de R$ 15 para o final de 2026, o que significaria uma potencial valorização de 28% em relação à cotação vigente.
Fonte: www.moneytimes.com.br
