A Recuperação das Ações de Tecnologia
De acordo com a Melius Research, algumas das maiores ações de tecnologia no mercado podem apresentar uma recuperação em 2026 após uma recente queda. Neste ano, cinco das empresas que compõem o que a pesquisa chama de "Elite 8", um grupo de ações de tecnologia de grande capitalização, estão em queda, apresentando um desempenho abaixo da média do mercado. Esse fenômeno se dá em um cenário onde as ações de crescimento são afetadas por temores geopolíticos, avaliações elevadas, preocupações acerca de financiamentos cíclicos em inteligência artificial (IA) e uma rotação mais ampla do mercado em direção a empresas menores, com foco em valor.
O Grupo "Elite 8"
A Melius classifica como "Elite 8" um grupo que expande o conceito anteriormente conhecido como "Magnificent Seven". Este novo conjunto inclui a Broadcom ao lado de outras gigantes como Nvidia, Tesla, Apple, Meta, Amazon, Microsoft e Alphabet. Dentre essas companhias, a Alphabet se destaca neste ano, apresentando uma alta de quase 6,5%, impulsionada pelo respaldo de Wall Street à liderança da Google em IA. Por outro lado, Apple e Broadcom registram quedas superiores a 6%.
O Impacto da Escassez
Os ganhos observados em um grupo que Reitzes, chefe de pesquisa de tecnologia da Melius, denomina de "coorte da escassez" — composta por fabricantes de componentes para IA que enfrentam falta de suprimentos — têm acontecido às custas das ações das grandes empresas de tecnologia. Essas companhias se beneficiam principalmente de uma escassez de chips de memória, que são componentes fundamentais para dispositivos eletrônicos de consumo e partes essenciais da infraestrutura necessária para a construção de centros de dados.
Expectativas Futuras
Entretanto, essa rotação no mercado não deve durar muito, segundo Reitzes. Em uma nota enviada a seus clientes na segunda-feira, ele afirmou: "Os investidores podem continuar a buscar escassezes por um tempo, mas os fundamentos da maioria das empresas da Elite 8 continuam muito sólidos e provavelmente não apresentarão um desempenho abaixo por muito tempo." Ele observou que "as 8 maiores empresas de tecnologia estão basicamente estáveis, em média, desde 1º de novembro… Há muitas justificativas para uma recuperação que precisa se expandir (taxas de juros mais baixas), fadiga em IA e custos mais altos para componentes."
Reitzes detalhou que "houve uma rotação violenta para a coorte de escassez de ações de DRAM, HDD, CPU e NAND. Além disso, o Russell 2000 tem superado o S&P 500 em mais de 650 pontos base até o momento." Ele questionou: "Podem as ações da Nvidia, Broadcom e Microsoft se recuperar? Nós ainda acreditamos que sim."
A Transição para Nuvem
Reitzes argumenta que, com o aumento dos custos de servidores e armazenamento no local — em alguns casos, até 50% este ano — mais empresas optarão por migrar suas operações para a nuvem, tanto para cargas de trabalho de IA quanto para funções tradicionais, onde os aumentos de preço são mais gerenciáveis. Isso deve beneficiar empresas como Nvidia, Broadcom e Microsoft, tendo em vista seus serviços baseados na nuvem.
Em sua análise, Reitzes observa que "mesmo a precificação tradicional na nuvem estava aumentando na Microsoft, e as instâncias de GPU da Nvidia estão vendo aumentos de preços na Amazon." Ele acrescentou que notou um incremento nos preços dos chips H100 e H200 da Nvidia em grandes empresas de nuvem desde o lançamento em novembro do último modelo de IA da Anthropic, intitulado Claude Opus 4.5.
Implicações para as Receitas da Nuvem
Reitzes sinalizou que a explosão da inferência da Anthropic deve proporcionar um aumento nas receitas da Amazon Web Services e do Google Cloud. "Se houver um potencial de alta nas receitas da nuvem, o capital de investimento também verá um aumento — não apenas devido aos componentes de DRAM," concluiu.
Essas tendências no setor de tecnologia e nuvem ressaltam a dinâmica complexa do mercado, onde as incertezas atuais podem, eventualmente, dar lugar a uma recuperação significativa e oportunidades contínuas de crescimento.
Fonte: www.cnbc.com
