Amkor Technology: Crescimento com a Expansão da Inteligência Artificial
Desempenho das Ações
A Amkor Technology pode não ser uma marca amplamente conhecida, mas está posicionada para se tornar um grande beneficiário da crescente disseminação da inteligência artificial. Desde o início do ano, as ações da fornecedora de embalagem e teste de semicondutores registraram um aumento de 47% e quase quadruplicaram nos últimos 12 meses. Em comparação, o índice S&P 500 permaneceu praticamente inalterado, com um crescimento de 29% no mesmo período. As ações da Amkor estão com alta de 40% até a data atual.
Perspectivas do Mercado de Data Centers
O sólido desempenho da Amkor ocorre em um contexto em que os investimentos em data centers devem alcançar US$ 7 trilhões globalmente até 2030, segundo a consultoria McKinsey & Co. Além disso, produtos que vão de smartphones a veículos elétricos estão cada vez mais utilizando tecnologia de semicondutores para habilitar recursos relacionados à inteligência artificial. Nesse cenário de crescimento acelerado, grandes empresas de tecnologia têm recorrido à Amkor para a montagem e testes de seus chips. A companhia atende clientes nos Estados Unidos, na China e na Europa.
Análises de Especialistas
Analistas da Needham afirmam que "um foco de força costuma se espalhar por toda a indústria". Charles Shi, analista da Needham, afirmou à CNBC: "A Amkor está… bem posicionada para capturar uma parte da demanda por embalagem relacionada à IA." A Needham classifica as ações da Amkor como uma compra, com um preço-alvo de US$ 65, que representa uma alta de 12% em relação ao fechamento da última sexta-feira.
Especialização da Amkor
A Amkor se especializa em agrupar diversos componentes de semicondutores e embalá-los em um único chip grande, como uma unidade de processamento gráfico (GPU). Essa montagem permite que os componentes funcionem de forma mais rápida, com menos calor gerado e menor consumo de energia, tornando-os mais eficazes em aplicações voltadas à inteligência artificial. Além disso, a Amkor realiza testes em chips de IA, utilizando verificações para garantir que os semicondutores atendam às especificações de desempenho e durabilidade.
Acordos de Destaque
Nos últimos anos, a Amkor celebrou vários acordos importantes para prestar seus serviços a fabricantes de semicondutores e outras empresas. Em 2023, a Amkor firmou um acordo com a Apple, tornando-se o primeiro e maior cliente da fábrica de embalagem localizada nas proximidades de Phoenix. No ano anterior, a Amkor foi uma das pelo menos nove empresas a integrar uma coalizão patrocinada pela Apple, chamada American Manufacturing Program.
No ano de 2024, a Amkor assinou um contrato com a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) para fornecer serviços avançados de embalagem e teste em uma planta de fabricação de chips, também no Arizona. A expectativa é que a intensificação dos acordos se amplie para a Amkor em um futuro próximo, conforme o financiamento para data centers aumente. Segundo a UBS, os hyperscalers já destinaram quase US$ 700 bilhões para fortalecer suas iniciativas de IA até 2026, valor maior do que o orçado para 2025.
Expectativas de Crescimento
Randy Abrams, analista da UBS, mencionou em um relatório de fevereiro que "o foco da Amkor em tecnologia avançada permitiu que a empresa conseguisse vendas significativas durante a primeira onda de IA no segundo semestre de 2023 e 2024." Ele também apontou que está ocorrendo uma boa atividade de qualificação para uma segunda onda de projetos, apoiada por investimentos de provedores de nuvem e acordos com fornecedores de circuitos integrados para ampliações de capacidade de circuitos integrados de aplicação específica e GPUs.
Fatores Favoráveis
Os ventos favoráveis provenientes da produção de smartphones e automóveis também devem aumentar as vendas da Amkor, segundo a Melius Research, que observa que a tecnologia de semicondutores fundamenta as capacidades de memória e de câmera tanto em celulares quanto em sistemas avançados de assistência ao condutor. Ben Reitzes, analista da Melius, comentou recentemente que "a Amkor tem maior exposição à Apple, que está prestes a lançar uma série de produtos que vai ajudar a empresa a conquistar participação de mercado, como um smartphone dobrável e o iPhone 20 no próximo ano." A Melius classifica as ações da Amkor como uma compra, com preço-alvo de US$ 60.
Desafios de Mercado
Um fator a ser considerado é que as remessas de iPhones podem cair cerca de 2% em relação ao ano anterior, devido a uma mudança na programação de novos produtos da Apple, o que pode representar um desafio para a unidade de comunicações da Amkor, conforme análise de Joseph Moore, da Morgan Stanley. Outro risco poderá surgir caso o crescimento dos data centers não se materialize completamente. Restrições de energia e legislações limitando os locais onde as instalações podem ser construção, por exemplo, podem obrigar os fornecedores de tecnologia a restringir seus planos de construção.
Apesar dos possíveis desafios, a Melius Research prevê que as ações da Amkor se tornem menos voláteis à medida que a empresa aproveite negócios relacionados à IA tanto nos Estados Unidos quanto no exterior. Atualmente, a Amkor apresenta um beta de 1,74, quase o dobro da volatilidade do S&P 500, de acordo com dados da FactSet. Reitzes comentou: "A Amkor está cada vez mais bem posicionada para se tornar menos cíclica… impulsionada pela necessidade de embalagens avançadas nos EUA e em países ocidentais." A empresa se coloca na interseção das plataformas de próxima geração da Nvidia, mudanças na arquitetura orientadas por chiplets e o realinhamento da cadeia de suprimentos dos EUA, criando um cenário de demanda que se estende bem além dos ciclos tradicionais de smartphones e consumidores.
Fonte: www.cnbc.com