Perspectivas para o Setor de Tecnologia
Crescimento em lucros
De acordo com a Trivariate Research, as ações de tecnologia podem em breve retomar a liderança, considerando a força subjacente nos lucros. Adam Parker, fundador da empresa, elevou a classificação do setor de tecnologia de "performance no mercado" para "superior". Ele afirmou que o descompasso entre o desempenho dos preços das ações e o crescimento dos lucros do setor sugere que poderá haver uma superação do pessimismo que o setor enfrentou durante o ano. Parker observou: “Estamos nos aquecendo à ideia de que a força do crescimento dos lucros projetados para os próximos 24 meses será alta demais para que o setor de Tecnologia continue a apresentar um desempenho inferior.”
Desempenho em comparação com outros setores
Parker demonstrou uma visão mais neutra sobre o setor de tecnologia, tendo em vista que ele tem ficado atrás de outras partes do mercado. O setor tecnológico do S&P 500 avançou 4,2% em 2026, o que o torna o oitavo melhor desempenho até o momento. Os setores de energia, materiais e industriais estão liderando com aumentos em dois dígitos. No entanto, uma perspectiva de ganhos "extremamente forte" sugere que o setor merece uma nova avaliação, conforme observado por Parker.
Contribuição das empresas líderes
Ele destacou que apenas a Micron e a Nvidia respondem por 44,9% do crescimento ano a ano de todo o S&P 500 no primeiro trimestre. O setor como um todo é projetado para registrar um crescimento de lucros de 43,1% em 2026. Se essa imagem fundamental se mantiver, Parker afirmou que é improvável que os preços das ações não se ajustem.
Expectativas para lucros e avaliação
“Enquanto as expectativas de consenso para o lucro por ação (EPS) no setor de Tecnologia são de um crescimento de 43,1% em 2026, se assumirmos que o desempenho do setor de Tecnologia como um todo permanecerá estável este ano, mas o crescimento dos lucros for abaixo disso, restringindo-se a ‘apenas’ 35%, o preço sobre os lucros futuros terminaria o ano em 16,35x, um nível não visto desde dezembro de 2018, no final de um grande receio de crescimento”, comentou Parker. Ele concluiu que isso parece improvável, uma vez que as expectativas para o EPS em 2027 indicam um crescimento adicional de 25%.
Projeções de crescimento contínuo
“Portanto, mesmo com a contração de múltiplos e assumindo uma taxa de crescimento de 35% ou mais este ano, juntamente com outro crescimento de 15% ou mais no ano seguinte, a superação do desempenho do setor de Tecnologia se torna cada vez mais provável”, acrescentou Parker.
Visão sobre ações de software e desafios do setor
Vale ressaltar que Parker mantém uma perspectiva pessimista sobre as ações de software, considerando que o risco de obsolescência nesse grupo sugere que haverá menos vencedores emergindo. No entanto, ele também está ciente de que ainda existem escassezes materiais em memórias e manifestou expectativa de que a Nvidia continuará a superar o crescimento médio do mercado.
Conclusão cautelosa
“Há apenas poder de lucros demais para ser excessivamente negativo”, afirmou Parker em uma entrevista na segunda-feira no programa "Squawk on the Street" da CNBC.
Fonte: www.cnbc.com