Perspectivas de Recuperação da Ação da Navan
A ação da Navan pode experimentar uma recuperação significativa, uma vez que as preocupações dos investidores em relação à disrupção causada pela inteligência artificial parecem exageradas, segundo a BMO Capital Markets. O banco iniciou a cobertura da plataforma corporativa de viagem e despesas com uma classificação de "superação". O analista Daniel Jester definiu um preço-alvo de US$ 13 por ação, o que implica um potencial de alta de 48%.
Desempenho Recente da Navan
As ações da Navan sofreram uma queda de 48% neste ano. Jester atribui essa retração a temores relacionados à tendência de crescimento sustentável e ao potencial impacto de ferramentas de inteligência artificial. Desde a oferta pública inicial (IPO) da empresa, ocorrida em outubro e precificada em US$ 25, as ações caíram impressionantes 65%.
O IPO da Navan, realizado no final do ano passado, foi seguido por uma série de riscos macroeconômicos e incertezas, à medida que os investidores avaliavam o impacto das tecnologias emergentes de inteligência artificial nos negócios de softwares de aplicação. Jester comentou: "Acreditamos que as implicações de curto prazo para o mercado de [viagens e despesas] são menores do que o temido e inferiores àquelas que parecem estar incorporadas nas ações nos níveis atuais".
Participação de Mercado e Perspectivas de Crescimento
O analista mencionou que a Navan possui uma participação de mercado de dígitos baixos na reserva de viagens empresariais globalmente através de sua plataforma. Essa participação cresceu em 36% nos últimos 12 meses. Jester prevê que a Navan crescerá pelo menos 23% no próximo ano, à medida que a empresa começa a vender mais serviços além do segmento de viagens e à medida que fornecedores tradicionais contribuem para um aumento na participação de mercado.
Apesar de reconhecer os receios dos investidores sobre a inteligência artificial, Jester também observou que essas preocupações podem não ter fundamento. "As evidências até agora desse tipo de ameaça ainda são inconclusivas, com poucas soluções voltadas para o mercado e nenhuma evidência em nossas verificações de canal de que clientes empresariais estejam buscando deixar ferramentas como a Navan em favor de fluxos de trabalho de IA genérica ou novas ferramentas de IA ‘nativas’," afirmou.
Modelo de Negócios e Comparação com Concorrentes
Com um modelo de negócios que combina automação e agentes de viagens humanos, o analista acredita que o plano da Navan possui semelhanças com o da Intuit, onde, apesar do aumento na equipe para fomentar o crescimento, as margens continuam a se expandir de forma saudável. Jester destacou que, embora a avaliação da Navan não seja o único fator que fundamenta sua classificação, ela é, sem dúvida, um vento favorável graças à queda das ações desde o IPO.
"Comparando seu perfil financeiro com o de pares no setor de software, software financeiro ou mesmo ações centradas em viagens de consumo, as ações da Navan parecem estar avaliadas de forma atraente, dado o atual crescimento robusto da receita na faixa dos 20% superior. Com a execução e nossa expectativa de pressão de alta em relação às estimativas, vemos potencial para que as ações reduzam parte do desconto em seu múltiplo," concluiu.
Fonte: www.cnbc.com